Os resultados da IRB Brasil (IRBR3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 17/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da IRB Brasil do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação IRBR3 vale a pena.

Sobre IRB Brasil

A IRB Brasil Resseguros é a maior resseguradora do país, oferecendo cobertura para riscos em todas as linhas de negócios do mercado ressegurador.

A resseguradora está presente no mercado há 80 anos, e tem como diferencial, seu alto conhecimento técnico no mercado ressegurador.

https://youtu.be/lo3linSzbW8
Vídeo Institucional da IRB Brasil

Veja aqui a análise de mercado da IRB Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da IRB Brasil

AcionistaONPNTotal
Bradesco Seguros S.A.15,2%0,0%15,2%
Outros67,2%0,0%67,2%
Itaú Seguros S.A.11,1%0,0%11,1%
Blackrock5,1%0,0%5,1%
União Federal0,0%100,0%0,0%
Ações Tesouraria1,3%0,0%1,3%

Avaliação de Governança

A IRB Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaIrb - Brasil Resseguros S.A.
CódigoIRBR3
SubsetorPrevidência e Seguros
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float67% (ON)
Principal AcionistaBradesco Seguros S.A. (1.578%)
Siteri.irbre.com

A IRB Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultados Operacionais da IRB Brasil no 2T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da IRB Brasil, referente às suas operações do 2T21:

Os prêmios emitidos totais da IRB Brasil alcançaram R$ 2,2 bilhões no 2T21, apresentando retração de -15,1% quando comparado com o mesmo período de 2020.

No 2T21, cerca de 57% dos prêmios da IRB Brasil foram emitidos no Brasil. Veja no gráfico abaixo:

Gráfico do Breakdown da IRB Brasil Resseguros
Fonte: Press Release IRB Brasil

Os prêmios emitidos da IRB Brasil no Brasil alcançaram R$ 1,2 bilhão no 2T21, apresentando crescimento de 6,6% quando comparado com o mesmo período de 2020.

Os prêmios emitidos da IRB Brasil no exterior alcançaram R$ 919,3 milhões no 2T21, apresentando retração de -33,3% quando comparado com o mesmo período de 2020.

Os prêmios retidos da IRB Brasil alcançaram R$ 1,6 bilhão no 2T21, apresentando retração de -7,0% quando comparado com o mesmo período de 2020.

Resultados Financeiros da IRB Brasil no 2T21

O resultado de underwriting da IRB Brasil totalizou um prejuízo de R$ 337,2 milhões no 2T21, apresentando retração de -67,5% na comparação com o 2T20.

A margem bruta da IRB Brasil atingiu -16,8% no 2T21, apresentando crescimento de 33,6 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

No 2T21, as despesas administrativas cresceram 43,1% em relação ao 2T20.

O prejuízo líquido da IRB Brasil atingiu R$ 206,9 milhões no 2T21, apresentando queda de -507,3% na comparação com o 1T21 e redução no prejuízo de 68,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A margem líquida da IRB Brasil atingiu -10,0% no 2T21, apresentando crescimento de 21,2 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da IRB Brasil

Os indicadores de endividamento da IRB Brasil estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 361,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

A dívida bruta da IRB Brasil em junho de 2021, totalizou R$ 15,2 bilhões, apresentando redução de R$ 433,9 milhões na comparação com março de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital preocupante no trimestre, mantendo 10,8% da sua dívida no longo prazo e 89,2% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da IRB Brasil

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da IRB Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da IRBR3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-5,2-7,3-40,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,81,7-5,5%
Valor de Mercado (R$)7,7 B7,3 B-5,2%
Lucro por Ação (LPA) $-1,1707-0,792232,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-33,8%-23,9%9,9 p.p.
Margem Líquida %-17,4%-11,8%5,6 p.p.
Liquidez Corrente0,90,90,0 p.p.
Data Divulgação13/05/2117/08/21-

* Indicadores com base na data de 17/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados IRB Brasil 2T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da IRB Brasil do 2T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da IRB Brasil do 2T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da IRB Brasil.

IRBR3 Vale a Pena?

A IRB Brasil registrou prejuízo líquido de R$ 206,9 milhões no 2T21, apresentando redução no prejuízo de -68,5% quando comparado com o mesmo período de 2020.

Destaca-se o crescimento dos prêmios emitidos no Brasil, impulsionado principalmente pelo segmento de vida.

Além do mais, o índice de sinistralidade reduziu para 95,7% no período, reflexo da redução no componente PSL (Provisões de Sinistros a Liquidar).

De acordo com o relatório, o resultado líquido da IRB Brasil foi impactado pelos negócios descontinuados (run-off) de R$ 190,3 milhões.

Adicionalmente, a companhia teve impacto contábil positivo de R$ 14,4 milhões, referente à despesa de tributos e administrativas que foram compensadas por crédito em impostos.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da IRB Brasil 2T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da IRB Brasil do 2T21 na íntegra.