Os resultados da IRB Brasil (IRBR3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 14/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da IRB Brasil do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação IRBR3 vale a pena.
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Sobre IRB Brasil
A IRB Brasil Resseguros é a maior resseguradora do país, oferecendo cobertura para riscos em todas as linhas de negócios do mercado ressegurador.
A resseguradora está presente no mercado há 80 anos, e tem como diferencial, seu alto conhecimento técnico no mercado ressegurador.
Veja aqui a análise de mercado da IRB Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da IRB Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| Bradesco Seguros S.A. | 15,2% | 0,0% | 15,2% |
| Outros | 67,2% | 0,0% | 67,2% |
| Itaú Seguros S.A. | 11,1% | 0,0% | 11,1% |
| Blackrock | 5,1% | 0,0% | 5,1% |
| União Federal | 0,0% | 100,0% | 0,0% |
| Ações Tesouraria | 1,3% | 0,0% | 1,3% |
Avaliação de Governança
A IRB Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | IRB - Brasil Resseguros S.A. |
| Código | IRBR3 |
| Subsetor | Previdência e Seguros |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 67% (ON) |
| Principal Acionista | Bradesco Seguros S.A. (1.578%) |
| Site | ri.irbre.com |
A IRB Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado IRB Brasil no 1T21
A IRB Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 50,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 44,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da IRB Brasil do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 50,8 M | -620,2 M | 108,2% | 35,1 M | 44,9% |
| Margem Bruta (%) | 3,9% | -9,2% | 13,1 p.p. | 4,3% | -0,4 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 2,7% | -28,3% | 31,0 p.p. | 0,8% | 1,9 p.p. |
Resultados Operacionais da IRB Brasil no 1T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da IRB Brasil, referente às suas operações do 1T21:
Os prêmios emitidos totais da IRB Brasil alcançaram R$ 1,9 bilhão no 1T21, apresentando retração de -3,3% quando comparado com o mesmo período de 2020.
Os prêmios emitidos da IRB Brasil no Brasil alcançaram R$ 1,04 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 18,6% quando comparado com o mesmo período de 2020.
Os prêmios emitidos da IRB Brasil no exterior alcançaram R$ 886,1 milhões no 1T21, apresentando retração de -20,6% quando comparado com o mesmo período de 2020.
Os prêmios retidos da IRB Brasil alcançaram R$ 1,5 bilhão no 1T21, apresentando retração de -10,2% quando comparado com o mesmo período de 2020.
O índice de sinistralidade total da IRB Brasil totalizou 72,1% no 1T21, apresentando retração de -4,4 pontos percentuais quando comparado com o mesmo período de 2020.
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Resultados Financeiros da IRB Brasil no 1T21
O resultado de underwriting da IRB Brasil totalizou R$ 74,2 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 57,0% na comparação com o 1T20.
A Margem Bruta da IRB Brasil atingiu 3,9% no 1T21, apresentando retração de -0,4 ponto percentual na comparação com o 1T20.
No 1T21, as despesas administrativas cresceram 31,4% em relação ao 1T20.
O lucro líquido da IRB Brasil atingiu R$ 50,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 108,2% na comparação com o 4T20 e alta de 44,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da IRB Brasil atingiu 2,7% no 1T21, apresentando crescimento de 1,9 ponto percentual na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da IRB Brasil
Os indicadores de endividamento da IRB Brasil estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 18,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da IRB Brasil:
A dívida bruta da IRB Brasil em março de 2021, totalizou R$ 15,7 bilhões, permanecendo estável na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital preocupante no trimestre, mantendo 11% da sua dívida no longo prazo e 89% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da IRB Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da IRB Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da IRBR3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -6,7 | -5,2 | 22,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,4 | 1,8 | -25,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,6% | 2,1% | 0,5 p.p. |
| Payout % | -10,8% | -11,1% | -0,3 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,2 | 0,9 | -25,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 10,3 B | 7,7 B | -25,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -1,2119 | -1,1825 | 2,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -35,7% | -33,8% | 1,9 p.p. |
| Margem Líquida % | -17,9% | -17,4% | 0,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,9 | 0,9 | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 18/02/21 | 13/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 20/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados IRB Brasil 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da IRB Brasil do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da IRB Brasil do 1T21.
- Press Release 1T21;
- ITR 1T21;
- Apresentação de Resultados 1T21;
- Planilha de Resultados 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da IRB Brasil.
IRBR3 Vale a Pena?
A IRB Brasil registrou lucro líquido de R$ 50,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 44,9% quando comparado com o mesmo período de 2020.
Adicionalmente, a carteira de ativos financeiros da IRB Brasil apresentou crescimento de 85,0% no período, com uma performance de 701,2% do CDI.
De acordo com a IRB Brasil, o resultado foi impactado pelo crescimento das despesas administrativas, em função dos custos com pagamento de multas, além de despesas com custos prévios para implementação do projeto IFRS17.
A resseguradora apresentou crescimento no resultado de suas operações nos últimos trimestres, entretanto as margens seguem bem reduzidas.
Por sua vez, o resultado financeiro de R$ 103,9 milhões no período, contribuiu para o crescimento do lucro líquido no período.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da IRB Brasil do 1T21 na íntegra.
