Os resultados do IRB Brasil (IRBR3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 08/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do IRB Brasil do 4T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação IRBR3 vale a pena.
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Sobre IRB Brasil
O IRB Brasil Resseguros é o maior ressegurador do país, oferecendo cobertura para riscos em todas as linhas de negócios do mercado ressegurador.
O ressegurador está presente no mercado há 80 anos, e tem como diferencial, seu alto conhecimento técnico no mercado ressegurador.
Veja aqui a análise de mercado do IRB Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do IRB Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| Bradesco Seguros S.A. | 15,2% | 0,0% | 15,2% |
| Outros | 67,2% | 0,0% | 67,2% |
| Itaú Seguros S.A. | 11,1% | 0,0% | 11,1% |
| Blackrock | 5,1% | 0,0% | 5,1% |
| União Federal | 0,0% | 100,0% | 0,0% |
| Ações Tesouraria | 1,3% | 0,0% | 1,3% |
Avaliação de Governança
O IRB Brasil está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | IRB - Brasil Resseguros S.A. |
| Código | IRBR3 |
| Subsetor | Previdência e Seguros |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 67% (ON) |
| Principal Acionista | Bradesco Seguros S.A. (1.578%) |
| Site | ri.irbre.com |
O IRB Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado IRB Brasil no 4T22
O IRB Brasil apresentou um prejuízo líquido de R$ 38,8 milhões no 4T22, baixa no prejuízo de -89,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados do IRB Brasil do quarto trimestre de 2022.
| Indicador | 4T22 | 3T22 | % | 4T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -38,8 M | -298,7 M | - | -370,8 M | - |
| Margem Bruta (%) | -8,1% | -30,8% | 22,7 p.p. | -31,2% | 23,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -2,1% | -17,1% | 15,0 p.p. | -18,5% | 16,4 p.p. |
Resultados Operacionais do IRB Brasil no 4T22
Confira os destaques dos resultados operacionais do IRB Brasil Resseguros, referente às suas operações do 4T22:
O setor de seguros no Brasil apresentou um crescimento significativo em 2022, com um aumento de 21,2% em relação ao ano anterior, segundo dados divulgados pela IRB + Inteligência.
Esse crescimento foi acompanhado por uma queda de -1,8 ponto percentual no índice de sinistralidade em comparação com 2021, principalmente nos segmentos de vida e corporativo de danos e responsabilidades.
No entanto, no 4T22, o volume total de prêmios emitidos pelo IRB Brasil apresentou uma redução de -13,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando R$ 1,789 bilhão.
Esse declínio foi influenciado pela descontinuidade de alguns negócios no segmento de vida, que foi compensado pelo aumento do prêmio no segmento rural devido às vendas para a safra verão/2022-2023, com ajustes de taxas e reduções nas garantias dos seguros.
Além disso, o prêmio emitido no exterior também apresentou uma queda significativa de -32,8% em relação ao 4T21, em linha com a estratégia de re-underwriting amplamente divulgada pela companhia, que inclui a redução da exposição no exterior e a diminuição da participação do IRB em contratos de property e rural.
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Resultados Financeiros do IRB Brasil no 4T22
O resultado de underwriting do IRB Brasil totalizou um prejuízo de R$ 152,8 milhões no 4T22, apresentando retração no prejuízo de -75,7% na comparação com o 4T21.
A margem bruta do IRB Brasil atingiu -8,1% no 4T22, apresentando crescimento de 23,1 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
No 4T22, as despesas administrativas recuaram -0,1% em relação ao 4T21.
O resultado financeiro do IRB Brasil totalizou um lucro de R$ 99,3 milhões no 4T22, apresentando retração de -43,5% quando comparado ao 4T21.
O prejuízo líquido do IRB Brasil atingiu R$ 38,8 milhões no 4T22, apresentando retração no prejuízo de -87,0% na comparação com o 3T22 e baixa no prejuízo de -89,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida do IRB Brasil atingiu -2,1% no 4T22, apresentando alta de 16,4 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento do IRB Brasil
Os indicadores de endividamento do IRB Brasil estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 22,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento do IRB Brasil:
A dívida bruta do IRB Brasil em dezembro de 2022, totalizou R$ 907,6 milhões, apresentando crescimento de R$ 78,1 milhões na comparação com dezembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital preocupante no trimestre, mantendo 48,5% da sua dívida no longo prazo e 51,5% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas do IRB Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do IRB Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos do IRBR3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -2,8 | -3,4 | -21,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,7 | 0,5 | -28,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,8 B | 2,1 B | -25,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,3900 | -7,6627 | -1.864,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -23,4% | -15,5% | 7,9 p.p. |
| Margem Líquida % | -13,4% | -8,9% | 4,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,8% | 0,8% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 10/11/22 | 08/03/23 | - |
* Indicadores com base na data de 09/03/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados IRB Brasil 4T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do IRB Brasil do 4T22.
Documentos e arquivos dos Resultados do IRB Brasil do 4T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do IRB Brasil.
IRBR3 Vale a Pena?
Com base nos resultados apresentados pelo IRB Brasil no 4T22, é possível afirmar que a companhia vem obtendo melhorias significativas em seu desempenho.
O aumento de 36,0% no total de prêmio ganho em relação ao mesmo período do ano anterior, combinado com a redução no índice de sinistralidade total, evidencia uma estratégia bem-sucedida de gestão de riscos e precificação de seguros.
Apesar da retração no resultado financeiro, o prejuízo líquido apresentou uma redução expressiva, tanto em relação ao trimestre anterior quanto ao mesmo período do ano anterior, demonstrando que as medidas adotadas pela empresa estão gerando resultados positivos.
No geral, os resultados do IRB Brasil no 4T22 apontam para uma tendência de melhoria em sua performance, o que pode gerar maior confiança por parte dos investidores e contribuir para a recuperação da reputação da empresa.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do IRB Brasil do 4T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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