Os resultados do IRB Brasil (IRBR3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 16/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado do IRB Brasil do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação IRBR3 vale a pena.

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Sobre IRB Brasil

O IRB Brasil Resseguros é o maior ressegurador do país, oferecendo cobertura para riscos em todas as linhas de negócios do mercado ressegurador.

O ressegurador está presente no mercado há 80 anos, e tem como diferencial, seu alto conhecimento técnico no mercado ressegurador.

Veja aqui a análise de mercado do IRB Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária do IRB Brasil

AcionistaONPNTotal
Bradesco Seguros S.A.15,2%0,0%15,2%
Outros67,2%0,0%67,2%
Itaú Seguros S.A.11,1%0,0%11,1%
Blackrock5,1%0,0%5,1%
União Federal0,0%100,0%0,0%
Ações Tesouraria1,3%0,0%1,3%

Avaliação de Governança

O IRB Brasil está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaIRB - Brasil Resseguros S.A.
CódigoIRBR3
SubsetorPrevidência e Seguros
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float67% (ON)
Principal AcionistaBradesco Seguros S.A. (1.578%)
Siteri.irbre.com

O IRB Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado IRB Brasil no 1T22

O IRB Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 80,5 milhões no 1T22, alta de 58,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados do IRB Brasil do primeiro trimestre de 2022.

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)80,5 M-370,9 M121,7%50,8 M58,5%
Margem Bruta (%)-5,2%-31,2%26,0 p.p.3,9%-9,1 p.p.
Margem Líquida (%)4,7%-18,5%23,2 p.p.2,7%1,9 p.p.

Resultados Operacionais do IRB Brasil no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais do IRB Brasil Resseguros, referente às suas operações do 1T22:

No Brasil, os prêmios emitidos totalizaram R$ 1,2 bilhão no 1T22, apresentando uma alta de 18,8% em relação ao mesmo período de 2020.

Somado a isso, os prêmios emitidos no exterior registraram retração de -13,7% na comparação anual.

Gráfico do Breakdown do Prêmio Emitido Total do IRB Brasil Resseguros
Gráfico do Breakdown do Prêmio Emitido Total do IRB Brasil Resseguros. Fonte: RI IRB Brasil

De acordo com a companhia, a redução dos prêmios emitidos no exterior está alinhada à estratégia de adequação de contratos ao portfólio de risco.

Nesse mesmo período, o índice de sinistralidade total aumentou para 81,0%, impactado pelo maior índice de sinistralidade medido pela Provisão de Sinistros a Liquidar (PSL).

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Resultados Financeiros do IRB Brasil no 1T22

O resultado de underwriting do IRB Brasil totalizou um prejuízo de R$ 96,4 milhões no 1T22, apresentando retração de -229,9% na comparação com o 1T21.

A margem bruta do IRB Brasil atingiu -5,2% no 1T22, apresentando retração de -9,1 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

No 1T22, as despesas administrativas recuaram -28,7% em relação ao 1T21.

O resultado financeiro do IRB Brasil totalizou um lucro de R$ 257,5 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 147,9% quando comparado ao 1T21.

O lucro líquido do IRB Brasil atingiu R$ 80,5 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 121,7% na comparação com o 4T21 e alta de 58,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais do IRB Brasil Resseguros
Gráfico do histórico de lucros trimestrais do IRB Brasil. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida do IRB Brasil atingiu 4,7% no 1T22, apresentando crescimento de 1,9 ponto percentual na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento do IRB Brasil

Os indicadores de endividamento do IRB Brasil estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 23,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas do IRB Brasil

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do IRB Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos do IRBR3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)-7,5-6,89,3%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,41,2-14,3%
Price Sales Ratio (PSR)0,60,60,0%
Valor de Mercado (R$)5,0 B4,4 B-12,0%
Lucro por Ação (LPA) $-0,5384-0,51504,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-18,8%-17,7%1,1 p.p.
Margem Líquida %-8,5%-8,3%0,2 p.p.
Liquidez Corrente0,8%0,8%0,0 p.p.
Data Divulgação24/02/2216/05/22-

* Indicadores com base na data de 18/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados IRB Brasil 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do IRB Brasil do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados do IRB Brasil do 1T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do IRB Brasil.

IRBR3 Vale a Pena?

O IRB Brasil Resseguros anunciou lucro líquido de R$ 80,5 milhões no 1T22, uma variação de 58,4% em relação ao 1T21, revertendo o prejuízo de R$ 370,9 milhões anunciados no 4T21. 

Neste trimestre, o resultado do IRB Brasil Resseguros foi favorecido pela redução das despesas administrativas e pelo crescimento do lucro no resultado financeiro.

A receita líquida totalizou R$ 1,7 bilhão no 1T22, redução de -13,6% em relação ao 4T21 e redução de -7,2% em relação ao 1T21.

Já a margem líquida aumentou para 4,7% no 1T22, reflexo da manutenção do índice de eficiência. 

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 20,9 bilhões, redução de -10,6% em relação ao saldo no 1T21.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 3,7 bilhões no 1T22, valor -16,0% menor ao saldo no mesmo período do ano anterior.

Portanto, é recomendável ficar de olho na ação IRBR3.

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Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.