Os resultados da Iochpe-Maxion (MYPK3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 03/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Iochpe-Maxion do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação MYPK3 vale a pena.
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Sobre Iochpe-Maxion
A Iochpe Maxion foi fundada em 1918, com sua atuação voltada no ramo madeireiro, no Estado do Rio Grande do Sul.
Posteriormente, a companhia passou a atuar apenas nos segmentos de autopeças e equipamentos ferroviários.
Atualmente, a Iochpe Maxion é considerada líder mundial na produção de rodas automotivas e um dos principais produtores de componentes estruturais automotivos nas Américas.
Seus principais segmentos operacionais são: maxion wheels e maxion structural components.
Sua estrutura operacional é formada por 32 unidades fabris, localizadas em 14 países e cerca de 15 mil funcionários.
Veja aqui a análise de mercado da Iochpe Maxion, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição acionária da Iochpe Maxion
| Acionista | ON | PN | Total |
| Alaska Investimentos Ltda. | 13,3% | 0,0% | 13,3% |
| Outros | 54,8% | 0,0% | 54,8% |
| Fundo de Investimento em Ações Wpa Est Investimento No Exterior | 10,1% | 0,0% | 10,1% |
| Compass Group Llc | 6,3% | 0,0% | 6,3% |
| Gustavo Berg Ioschpe | 2,2% | 0,0% | 2,2% |
| Ivoncy Brochmann Ioschpe | 2,9% | 0,0% | 2,9% |
| Dan Ioschpe | 2,3% | 0,0% | 2,3% |
| Debora Berg Ioschpe | 1,5% | 0,0% | 1,5% |
| Inova Investimentos Ltda. | 1,5% | 0,0% | 1,5% |
Avaliação de Governança
A Iochpe-Maxion está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Iochpe Maxion S.A. |
| Código | MYPK3 |
| Subsetor | Automóveis e Motocicletas |
| Segmento de Listagem | Automóveis e Motocicletas |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 55% |
| Principal Acionista | Alaska Investimentos Ltda. |
| Site | www.iochpe.com.br/ |
A Iochpe-Maxion possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Iochpe-Maxion no 4t20
A Iochpe-Maxion apresentou um prejuízo líquido de R$ 129,7 milhões no 4t20, versus um lucro líquido de R$ 39,1 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Iochpe-Maxion do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4t20 | 3T20 | % | 4t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -129,7 M | -5,7 M | 2175,4% | 39,1 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 5,6% | 9,6% | -4,0 p.p. | 9,2% | -3,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 9,2% | 10,2% | -1,0 p.p. | 9,7% | -0,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -4,6% | -0,2% | -4,4 p.p. | 1,7% | -6,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Iochpe-Maxion no 4t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Iochpe-Maxion, referente às suas operações do 4t20:
A receita líquida originada na América do Sul totalizou R$ 662 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 7,8% na comparação com o 4t19.
A receita líquida originada na América do Norte totalizou R$ 793 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 24,3% na comparação com o 4t19.
A receita líquida originada na Europa totalizou R$ 1,09 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 26,9% na comparação com o 4t19.
A receita líquida originada na Ásia e África do Sul, totalizou R$ 302 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 33,5% na comparação com o 4t19.
O mercado mundial de automóveis foi bastante impactado em 2020, entretanto, em 4t20 o setor automotivo mundial demonstrou recuperação.
No 4t20, foram produzidos 684 veículos no Brasil, apresentando uma retração de -0,4% quando comparado com o 4t19.
Logo, a produção de veículos na América do Norte e na Europa, apresentou crescimento de 0,6% e 0,4%, respectivamente.
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Resultados Financeiros da Iochpe-Maxion no 4t20
A receita líquida de vendas da Iochpe-Maxion atingiu R$ 2,8 bilhões no 4t20, apresentando alta de 21,8% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto da Iochpe-Maxion atingiu R$ 261,6 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 14,9% na comparação com o 4t19.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 2,5 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 22,6% na comparação com o 4t19.
O Ebitda da Iochpe-Maxion atingiu R$ 159 milhões no 4t20, apresentando retração de ‐26,1% na comparação com o 4t19.
A Margem Ebitda da Iochpe-Maxion totalizou 5,6% no 4t20, apresentando retração de -3,6 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro da Iochpe-Maxion totalizou um prejuízo de R$ 57 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 211,8% quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 11,4% em relação ao 4t19.
A Margem bruta da Iochpe-Maxion atingiu 9,2% no 4t20, apresentando retração de -0,5 ponto percentual na comparação com o 4t19.
O prejuízo líquido da Iochpe-Maxion atingiu R$ 129,7 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 2175,4% na comparação com o 3t20 e versus um lucro líquido de R$ 39,1 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Iochpe-Maxion atingiu -4,6% no 4t20, apresentando retração de -6,3 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Iochpe-Maxion
Os indicadores de endividamento da Iochpe-Maxion estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 134,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Iochpe-Maxion:
A dívida bruta da Iochpe-Maxion em dezembro de 2020, totalizou R$ 5,1 bilhões, apresentando retração de R$ 259,8 milhões na comparação com setembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 62,7% da sua dívida no longo prazo e 37,3% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Iochpe-Maxion
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Iochpe-Maxion para iniciar a sua análise dos fundamentos da MYPK3.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -8,0 | -5,7 | -28,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,5 | 0,6 | 20,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,8% | 4,3% | -0,5 p.p. |
| Payout % | -38,7% | -24,3% | 14,4% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,3 | 0,3 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,1 B | 2,4 B | 14,3% |
| Ebit (R$) | -70,9 M | -184,7 B | 160,5% |
| Ebitda (R$) | 448,6 M | 372,1 B | -17,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -1,7146 | -2,7317 | 59,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -6,3% | -11,0% | -4,7 p.p. |
| Margem Líquida % | -3,2% | -4,8% | -1,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,1 | 1,2 | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 03/11/20 | 03/03/21 | - |
* Indicadores com base na data de 04/03/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Iochpe-Maxion 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Iochpe-Maxion do 4t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Iochpe-Maxion do 4t20.
- Press Release 4t20;
- DFP 2020;
- Apresentação 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Iochpe-Maxion.
MYPK3 Vale a Pena?
A Iochpe-Maxion registrou prejuízo líquido de R$ 129,7 milhões no 4t20, versus um lucro líquido de R$ 39,1 milhões na comparação com o 4t19.
Mesmo com o prejuízo, a Iochpe-Maxion registrou crescimento de 21,8% na receita líquida, influenciado pela valorização do dólar, e pela recuperação do mercado automotivo.
O Ebitda totalizou R$ 159 milhões no 4t20, apresentando retração de ‐26,1% na comparação com o 4t19. Logo, a redução nas margens evidenciaram o menor resultado operacional no período.
A Iochpe-Maxion encerrou 2020 com um prejuízo de R$ 491,7 milhões, e uma posição de caixa de R$ 1,60 bilhão, suficiente para cobrir apenas 31,3% do endividamento bruto da empresa.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Iochpe-Maxion do 4t20 na íntegra.
