Os resultados da Iochpe-Maxion (MYPK3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Iochpe-Maxion do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MYPK3 vale a pena.

Sobre Iochpe-Maxion

A Iochpe-Maxion foi fundada em 1918, com sua atuação voltada no ramo madeireiro, no Estado do Rio Grande do Sul.

Posteriormente, a companhia passou a atuar apenas nos segmentos de autopeças e equipamentos ferroviários.

Atualmente, a Iochpe-Maxion é considerada líder mundial na produção de rodas automotivas e um dos principais produtores de componentes estruturais automotivos nas Américas.

Seus principais segmentos operacionais são: maxion wheels e maxion structural components.

Sua estrutura operacional é formada por 32 unidades fabris, localizadas em 14 países e cerca de 15 mil funcionários.

Veja aqui a análise de mercado da Iochpe-Maxion, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Iochpe-Maxion

AcionistaONPNTotal
Alaska Investimentos Ltda.13,3%0,0%13,3%
Outros54,8%0,0%54,8%
Fundo de Investimento em Ações Wpa Est Investimento No Exterior10,1%0,0%10,1%
Compass Group Llc6,3%0,0%6,3%
Gustavo Berg Ioschpe2,2%0,0%2,2%
Ivoncy Brochmann Ioschpe2,9%0,0%2,9%
Dan Ioschpe2,3%0,0%2,3%
Debora Berg Ioschpe1,5%0,0%1,5%
Inova Investimentos Ltda.1,5%0,0%1,5%

Avaliação de Governança

A Iochpe-Maxion está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaIochpe Maxion S.A.
CódigoMYPK3
SubsetorAutomóveis e Motocicletas
Segmento de ListagemAutomóveis e Motocicletas
Tag Along100%
Free Float55%
Principal AcionistaAlaska Investimentos Ltda.
Sitewww.iochpe.com.br

A Iochpe-Maxion possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Iochpe-Maxion no 2T21

A Iochpe-Maxion apresentou lucro líquido de R$ 214,8 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 161,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Iochpe-Maxion do segundo trimestre de 2021:

Indicador2T211T21%2T20%
Lucro Líquido (R$)214,8 M51,5 M317,1%352,4 M161,0%
Margem Ebitda (%)18,6% 11,7%6,9 p.p.-17,0%35,6 p.p.
Margem Bruta (%)13,2%13,1%0,1 p.p.-11,6%24,8 p.p.
Margem Líquida (%)6,7%1,6%5,1 p.p.-30,1%36,8 p.p.

Resultados Operacionais da Iochpe-Maxion no 2T21

A recuperação da produção de veículos, principalmente no Brasil, favoreceu o desempenho operacional da Iochpe-Maxion no 2T21.

De acordo com a Anfavea (Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores), a produção de veículos no país apresentou recuperação de 284,1% no 2T21 versus o 2T20.

O destaque ficou para o segmento de Maxion Structural Components que registrou receita líquida de R$ 205,0 milhões no 2T21, apresentando uma alta de 269,2% na comparação com o mesmo período de 2020.

Somado a isso, o segmento de Maxion Wheels totalizou uma receita líquida de R$ 966,8 milhões no 2T21, apresentando melhora de 151,0% na comparação com o 2T20.

Vale lembrar, que a maior parcela da receita líquida da Iochpe-Maxion é originada de vendas na Europa, representando cerca de 33,7% da receita líquida total no 2T21. Veja no gráfico abaixo:

Área GeográficaParticipação na Receita Líquida do 2T21 (%)
América do Sul29,4%
América do Norte26,5%
Europa33,7%
Ásia + Outros10,4%
Total100,0%

A companhia ainda ressaltou que o desempenho positivo no mercado de reposição na Europa impulsionou o faturamento entre os meses de abril e junho.

Resultados Financeiros da Iochpe-Maxion no 2T21

A receita líquida da Iochpe-Maxion atingiu R$ 3,2 bilhões no 2T21, apresentando alta de 171,7% na comparação com o 2T20. 

O lucro bruto da Iochpe-Maxion atingiu R$ 420,7 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 408,6% na comparação com o 2T20.  

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 2,8 bilhões no 2T21, apresentando crescimento de 111,2% na comparação com o 2T20. 

O Ebitda da Iochpe-Maxion atingiu R$ 592,7 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 397,1% na comparação com o 2T20. 

A margem Ebitda da Iochpe-Maxion totalizou 18,6% no 2T21, apresentando crescimento de 35,6 pontos percentuais na comparação com o 2T20.  

O resultado financeiro da Iochpe-Maxion totalizou um prejuízo de R$ 68,5 milhões no 2T21, apresentando retração de -18,5% quando comparado ao 2T20. 

No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 40,3% em relação ao 2T20. 

A margem bruta da Iochpe-Maxion atingiu 13,2% no 2T21, apresentando crescimento de 24,8 pontos percentuais na comparação com o 2T20. 

O lucro líquido da Iochpe-Maxion atingiu R$ 214,8 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 317,1% na comparação com o 1T21 e alta de 161,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior. 

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Iochpe-Maxion
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Iochpe-Maxion. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Iochpe-Maxion atingiu 6,7% no 2T21, apresentando crescimento de 36,8 pontos percentuais na comparação com o 2T20. 

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Iochpe-Maxion

Os indicadores de endividamento da Iochpe-Maxion estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 138,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Iochpe-Maxion:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Iochpe-Maxion
Gráfico: Histórico Endividamento Iochpe-Maxion. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Iochpe-Maxion em junho de 2021, totalizou R$ 5,4 bilhões, apresentando retração de R$ 193,1 milhões na comparação com março de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 66,5% da sua dívida no longo prazo e 33,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Iochpe-Maxion

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Iochpe-Maxion para iniciar a sua análise dos fundamentos da MYPK3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-5,011,5330,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,40,650,0%
Price Sales Ratio (PSR)0,20,20,0%
Valor de Mercado (R$)1,8 B2,4 B33,3%
Ebit (R$)-47,1 M739,2 M1.669,4%
Ebitda (R$)537,8 M1.327,7 B146,9%
Lucro por Ação (LPA) $-2,42151,3952157,6%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-9,0%5,5%14,5 p.p.
Margem Líquida %-3,8%1,8%5,6 p.p.
Liquidez Corrente1,01,30,3 p.p.
Data Divulgação17/05/2111/08/21-

* Indicadores com base na data de 12/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Iochpe-Maxion 2T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Iochpe-Maxion do 2T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Iochpe-Maxion do 2T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Iochpe-Maxion.

MYPK3 Vale a Pena?

A Iochpe-Maxion registrou lucro líquido de R$ 214,8 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 161,0% quando comparado com o mesmo período de 2020.

De acordo com o relatório, os sólidos resultados foram influenciados pela maior produção de veículos no país.

A companhia ainda ressaltou que os novos negócios em rodas e componentes estruturais favoreceram as maiores vendas da América do Sul no 2T21.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 592,7 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 397,1% na comparação com o 2T20. 

Em contrapartida, apesar do aumento no preço das matérias-primas terem sido impactadas pela valorização do Euro, a companhia registrou um ganho cambial de R$ 81,3 milhões na receita, resultando em um hedge natural.

A Iochpe-Maxion encerrou o primeiro semestre de 2021 com lucro líquido de R$ 266,3 milhões, montante 177,6% maior quando comparado com o mesmo período de 2020.

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Press Release da Iochpe-Maxion 2T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Iochpe-Maxion do 2T21 na íntegra.