Os resultados da Iochpe-Maxion (MYPK3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 10/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Iochpe-Maxion do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MYPK3 vale a pena.

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Sobre Iochpe-Maxion

A Iochpe Maxion foi fundada em 1918, com sua atuação voltada no ramo madeireiro, no Estado do Rio Grande do Sul.

Posteriormente, a companhia passou a atuar apenas nos segmentos de autopeças e equipamentos ferroviários.

Atualmente, a Iochpe Maxion é considerada líder mundial na produção de rodas automotivas e um dos principais produtores de componentes estruturais automotivos nas Américas.

Seus principais segmentos operacionais são: maxion wheels e maxion structural components.

Sua estrutura operacional é formada por 32 unidades fabris, localizadas em 14 países e cerca de 15 mil funcionários.

Veja aqui a análise de mercado da Iochpe Maxion, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Iochpe Maxion

AcionistaONPNTotal
Alaska Investimentos Ltda.13,3%0,0%13,3%
Outros54,8%0,0%54,8%
Fundo de Investimento em Ações Wpa Est Investimento No Exterior10,1%0,0%10,1%
Compass Group Llc6,3%0,0%6,3%
Gustavo Berg Ioschpe2,2%0,0%2,2%
Ivoncy Brochmann Ioschpe2,9%0,0%2,9%
Dan Ioschpe2,3%0,0%2,3%
Debora Berg Ioschpe1,5%0,0%1,5%
Inova Investimentos Ltda.1,5%0,0%1,5%

Avaliação de Governança

A Iochpe-Maxion está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaIochpe Maxion S.A.
CódigoMYPK3
SubsetorAutomóveis e Motocicletas
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float55%
Principal AcionistaAlaska Investimentos Ltda.
Sitewww.iochpe.com.br

A Iochpe-Maxion possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Iochpe-Maxion no 1T22

A Iochpe-Maxion apresentou um lucro líquido de R$ 188,7 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 141,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Iochpe-Maxion do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)188,7 M109,9 M71,8%78,0 M141,9%
Margem Ebitda (%)12,8%10,3%2,5 p.p.11,7%1,1 p.p.
Margem Bruta (%)14,3%10,0%4,3 p.p.13,1%1,2 p.p.
Margem Líquida (%)4,4%2,9%1,5 p.p.2,5%1,9 p.p.

Resultados Operacionais da Iochpe-Maxion no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Iochpe-Maxion, referente às suas operações do 1T22:

O mercado global de produção de veículos passou por intensos desafios no início do ano, devido às dificuldades na cadeia de suprimentos, ocasionadas pelo conflito entre Rússia e Ucrânia.

Com isso, o mercado reduziu a previsão de produção de veículos leves e comerciais.

A previsão das consultoras automotivas é de um crescimento de 6,9% na produção global de veículos leves e de 5,1% na produção de veículos comerciais (excluindo a China).

Gráfico da Previsão da Produção de Veículos Comerciais
Gráfico da previsão da produção de veículos comerciais. Fonte: RI Iochpe Maxion

Somado a isso, a desvalorização do dólar impactou adversamente a receita líquida da Iochpe-Maxion em R$ 274,0 milhões entre os meses de janeiro e março.

Na divisão Maxion Wheels, a receita líquida totalizou R$ 3,2 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 25,7% na comparação com o mesmo período de 2021.

Já na divisão Maxion Structural Components, a receita líquida alcançou R$ 1,1 bilhão no 1T22, registrando alta de 81,0% na em relação ao 1T21.

De acordo com a companhia, o melhor resultado foi favorecido principalmente pela forte demanda e produção de veículos comerciais e pelo lançamento de novos produtos.

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Resultados Financeiros da Iochpe-Maxion no 1T22

A receita líquida da Iochpe-Maxion atingiu R$ 4,3 bilhões no 1T22, apresentando alta de 36,5% na comparação com o 1T21. 

O lucro bruto da Iochpe-Maxion atingiu R$ 611,0 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 49,1% na comparação com o 1T21.  

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 3,7 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 34,6% na comparação com o 1T21. 

O Ebitda da Iochpe-Maxion atingiu R$ 548,2 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 49,0% na comparação com o 1T21. 

A margem Ebitda da Iochpe-Maxion totalizou 12,8% no 1T22, apresentando crescimento de 1,1 ponto percentual na comparação com o 1T21.  

O resultado financeiro da Iochpe-Maxion totalizou um prejuízo de R$ 122,3 milhões no 1T22, apresentando crescimento no prejuízo de 107,1% quando comparado ao 1T21. 

No 1T22, as despesas gerais e administrativas recuaram -7,5% em relação ao 1T21. 

A margem bruta da Iochpe-Maxion atingiu 14,3% no 1T22, apresentando crescimento de 1,2 ponto percentual na comparação com o 1T21. 

O lucro líquido da Iochpe-Maxion atingiu R$ 188,7 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 71,8% na comparação com o 4T21 e alta de 141,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior. 

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Iochpe Maxion
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Iochpe-Maxion. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Iochpe-Maxion atingiu 4,4% no 1T22, apresentando crescimento de 1,9 ponto percentual na comparação com o 1T21. 

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Iochpe-Maxion

Os indicadores de endividamento da Iochpe-Maxion estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 146,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Iochpe-Maxion:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Iochpe Maxion
Gráfico do histórico de endividamento da Iochpe-Maxion. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Iochpe-Maxion em março de 2022, totalizou R$ 5,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 156,4 milhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 64,4% da sua dívida no longo prazo e 35,6% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Iochpe-Maxion

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Iochpe-Maxion para iniciar a sua análise dos fundamentos da MYPK3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)3,82,728,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,50,50,0%
Price Sales Ratio (PSR)0,20,1-50,0%
Valor de Mercado (R$)2,3 B1,9 B-17,4%
Ebitda (R$)1,8 B2,0 B11,1%
Lucro por Ação (LPA) $4,07844,798717,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %14,3%19,0%4,7 p.p.
Margem Líquida %4,6%5,0%0,4 p.p.
Liquidez Corrente1,3%1,3¨%0,0 p.p.
Data Divulgação09/03/2210/05/22-

* Indicadores com base na data de 10/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Iochpe-Maxion 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Iochpe-Maxion do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Iochpe-Maxion do 1T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Iochpe-Maxion.

MYPK3 Vale a Pena?

A Iochpe-Maxion divulgou lucro líquido de R$ 188,7 milhões no 1T22, uma variação de 71,8% em relação ao 4T21 e aumento de 141,9% em relação ao 1T21.

A receita líquida atingiu R$ 4,3 bilhões neste trimestre, uma variação de 12,9% em relação ao trimestre ligeiramente anterior e acréscimo de 36,5% em relação ao 1T21.

A margem bruta atingiu 14,3% neste trimestre contra 10,0% no trimestre anterior e 13,1% no 1T21.

Já a margem líquida saltou para 4,4% no 1T22, mesmo com o aumento do prejuízo financeiro devido ao aumento da taxa Selic que impactou adversamente os juros sobre o endividamento da companhia.

Somado a isso, a alavancagem financeira (dívida líquida/Ebitda), diminuiu de 7,58x no 1T21 para 2,06x no 1T22.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 13,6 bilhões, redução de -0,7% em relação ao saldo no primeiro trimestre de 2021. 

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 3,9 bilhões no 1T22, valor -6,4% menor ao saldo no mesmo período do ano anterior.

Portanto, mantenho uma perspectiva otimista para a ação MYPK3, atualmente negociada abaixo do seu valor contábil.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da Iochpe-Maxion MYPK3 do 1T22

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.