Resultado Iguatemi (IGTA3) 2020: Lucro cai 23,0% no 2t20
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Resultado Iguatemi (IGTA3) 2020: Lucro cai 23,0% no 2t20

Iguatemi divulgou seus resultados referentes ao 2t20, confira os destaques e se vale a pena investir na IGTA3.

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Atualizado em 05/08/2020
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Os resultados da Iguatemi (IGTA3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 04/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Iguatemi do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação IGTA3 vale a pena.

Sobre Iguatemi

A Iguatemi anteriormente conhecida como La Fonte Empresa de Shopping Centers S.A., atua no segmento de shopping centers no país.

A companhia detém a participação de empreendimentos em diversos estados brasileiros como São Paulo, Rio Grande do Sul e Santa Catarina. 

Atualmente a área bruta locável do Iguatemi é de 706,9 mil metros quadrados, com participação de 63,69% nos empreendimentos.

Composição acionária da Iguatemi

AcionistaONPNTotal
Jereissati Participações S.A.50,6%0,0%50,6%
Outros48,9%0,0%48,9%
Ações Tesouraria0,4%0,0%0,4%
Carlos Francisco Ribeiro Jereissati0,2%0,0%0,2%
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Avaliação de Governança

A Iguatemi está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaIguatemi Empresa de Shopping Centers S.A
CódigoIGTA3 
SubsetorExploração de Imóveis
Segmento de ListagemExploração de Imóveis
Tag Along100%
Free Float49%
Principal AcionistaJereissati Participações S.A. (51%)
Siteri.iguatemi.com.br/

A Iguatemi possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Iguatemi no 2t20

A Iguatemi apresentou um lucro líquido de R$ 46,3 milhões no 2t20, uma baixa de -23,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Iguatemi do segundo trimestre de 2020:

Indicador2t201T20%2t19%
Lucro Líquido (R$)46,3 M12,5 M270,4%60,1 M-23,0%
Margem Ebitda (%)71,4%65,6%5,8 p.p.73,4%-2,0 p.p.
Margem Bruta (%)63,7%58,2%5,5 p.p.67,7%-4,0 p.p.
Margem Líquida (%)28,8%7,9%20,9 p.p.32,0%-3,3 p.p

Resultados Operacionais da Iguatemi no 2t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Iguatemi, referente às suas operações do 2t20:

A receita de aluguel da Iguatemi totalizou R$ 143,3 milhões no 2t20, apresentando retração de -2,8% na comparação com o 2t19.

A receita originada da taxa de administração da Iguatemi totalizou R$ 7,0 milhões no 2t20, apresentando retração de -47,8% na comparação com o 2t19.

A receita de estacionamento da Iguatemi atingiu R$ 3,2 milhões no 2t20, apresentando uma baixa de -91,6% na comparação com o 2t19.

As outras receitas da Iguatemi totalizaram R$ 6,4 milhões no 2t20, apresentando uma retração de 56,7% na comparação com o 2t19.

As vendas nas mesmas lojas (SSS) da Iguatemi caíram 70,6% e as vendas mesmas áreas (SAS) caíram 81,6% no trimestre.

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Resultados Financeiros da Iguatemi no 2t20

A receita líquida de vendas da Iguatemi atingiu R$ 160,9 milhões no 2t20, apresentando queda de -14,3% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da Iguatemi atingiu R$ 101,3 milhões no 2t20, apresentando retração de -20,3% na comparação com o 2t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 57,7 milhões no 2t20, apresentando retração de -4,7% na comparação com o 2t19.

O Ebitda da Iguatemi atingiu R$ 114,9 milhões no 2t20, apresentando retração de -16,5% na comparação com o 2t19.

A margem Ebitda da Iguatemi totalizou 71,4% no 2t20, apresentando retração de -2,0 pontos percentuais na comparação com o 2t19. 

O resultado financeiro da Iguatemi totalizou um prejuízo de R$ 18,3 milhões no 2t20, apresentando retração de -37,0% quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -28,2% em relação ao 2t19.

A Margem bruta da Iguatemi atingiu 63,7% no 2t20, apresentando retração de -4,0 pontos percentuais na comparação com o 2t19. 

O lucro líquido da Iguatemi atingiu R$ 46,3 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 270,4% na comparação com o 2t19 e queda de -23,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico histórico lucros trimestrais Iguatemi (IGTA3) 2t20
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Iguatemi. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Iguatemi atingiu 28,8% no 2t20, apresentando retração de -3,3 pontos percentuais na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Iguatemi

Os indicadores de endividamento da Iguatemi estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 92,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Iguatemi:

Gráfico histórico endividamento Iguatemi (IGTA3) 2t20
Gráfico: Histórico Endividamento Iguatemi. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Iguatemi em junho de 2020, totalizou R$ 2,8 bilhões, apresentando crescimento de R$ 445,9 milhões na comparação com dezembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 87,9% da sua dívida no longo prazo e 12,1% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Iguatemi para iniciar a sua análise dos fundamentos da IGTA3.

Indicador03/202006/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)20,322,812,3%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,81,95,6%
Dividend Yield (DY) %2,7%1,3%-1,4 p.p.
Payout %55,3%28,6%-26,7 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)7,58,310,7%
Valor de Mercado (R$)5,5 B5,9 B7,3%
Ebit (R$)473,5 M443,5 M-6,3%
Ebitda (R$)607,2 M582,4 M-4,1%
Lucro por Ação (LPA) $1,54001,4632-5,0%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %9,0%8,4%-0,6 p.p.
Margem Líquida %36,8% 36,4%-0,4 p.p.
Liquidez Corrente2,92,4-0,5 p.p.
Data Divulgação26/05/2004/08/20

* Indicadores com base na data de 05/08/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Iguatemi 2t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Iguatemi do 2t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Iguatemi do 2t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Iguatemi.

IGTA3 Vale a Pena?

A Iguatemi é uma das principais redes de shopping centers do país, presente em diversos pontos estratégicos.

Nos últimos anos, a Iguatemi vem apresentando um crescimento na sua receita líquida como também consistência em seu desempenho operacional.

No 2t20, os resultados da Iguatemi foram influenciados pelo fechamento temporário dos shoppings centers no país, em função dos impactos da pandemia de coronavírus.

A receita líquida da rede de shopping centers apresentou retração de -14,3% no 2t20, influenciado pela queda na receita de aluguel, visto que representa em maior parte a receita líquida total da companhia.

Também houve uma queda brusca na taxa de administração, devido às reduções de custos nos condomínios e efeito da crise no resultado dos empreendimentos.

O menor fluxo de pessoas nos shoppings centers da companhia, resultou em uma queda de -91,6% na receita de estacionamento neste trimestre.

Nos últimos anos, a Iguatemi vem apresentando lucros consistentes, e Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) acima da taxa básica de juros nos últimos anos.

Em função dos fatores mencionados, como também o atrativo prêmio de risco que as ações IGTA3 oferecem, o investimento na Iguatemi é vista com boas perspectivas para o longo prazo.

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Análise de Ações

DFP da Iguatemi 2t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Iguatemi do 2t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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