Os resultados da Hypera Pharma (HYPE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 24/07.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Hypera Pharma do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação HYPE3 vale a pena.
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Sobre Hypera Pharma
A Hypera Pharma, anteriormente conhecida como Hypermarcas S.A., é a maior empresa farmacêutica brasileira do país.
A companhia cresceu estrategicamente por meio de aquisições, atualmente a Hypera está presente em todos os segmentos relevantes do setor.
A Hypera Pharma tem como base a estratégia B2C (business to consumer), focado na comercialização direta para o consumidor final.
As 3 principais unidades de negócio da Hypera Pharma são:
- Produtos de prescrição;
- Consumer health;
- Similares e genéricos.
Composição acionária da Hypera Pharma
| Acionista | ON | PN | Total |
| João Alves de Queiroz Filho | 21,4% | 0,0% | 21,4% |
| Outros | 58,6% | 0,0% | 58,6% |
| Maiorem S.A. de C.v. | 14,8% | 0,0% | 14,8% |
| Capital International Investors | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Alvaro Stainfeld Link | 0,1% | 0,0% | 0,1% |
| Ações Tesouraria | 0,1% | 0,0% | 0,1% |
Avaliação de Governança
A Hypera Pharma está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Hypera S.A. |
| Código | HYPE3 |
| Subsetor | Comércio e Distribuição |
| Segmento de Listagem | Medicamentos e Outros Produtos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 59% |
| Principal Acionista | João Alves de Queiroz Filho (21%) |
| Site | ri.hypera.com.br/ |
A Hypera Pharma possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Hypera Pharma no 2t20
A Hypera apresentou um lucro líquido de R$ 396,4 milhões no 2t20, uma alta de 17,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Hypera Pharma do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2t20 | 1T20 | % | 2t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 396,4 M | 238,2 M | 66,4% | 336,9 M | 17,6% |
| Margem Ebitda (%) | 42,4% | 28,9% | 13,5 p.p. | 28,6% | 13,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 65,7% | 66,6% | -0,9 p.p. | 68,3% | -2,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 37,7% | 29,2% | 8,5 p.p. | 34,6% | 3,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Hypera Pharma no 2t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Hypera Pharma, referente às suas operações do 2t20:
No 2t20, o sell-out da companhia apresentou redução de -1,6%, influenciado pelas restrições da pandemia de coronavírus.
Em maio, a companhia retomou as equipes de visitação médica e merchandising das férias coletivas, e retomou os investimentos em marketing digital, favorecendo a recuperação do sell-out em junho.
No 2t20, a Hypera Pharma investiu R$ 74,7 milhões, cerca de 7,1% da sua receita líquida em pesquisa e desenvolvimento.
Similares e Genéricos
Na divisão de negócio similares e genéricos, o destaque ficou para as marcas de similares Doralgina, Histamin, Dropy D e Centrotab.
Estas marcas favoreceram o melhor desempenho do sell-out da companhia, influenciado também pelo eficaz sistema de distribuição.
Consumer Health
Na divisão de negócio consumer health, o destaque ficou para as marcas Biotônico Fontoura e Maracugina.
Devido à grande procura por farmácias durante a pandemia de coronavírus, o segmento de consumo health foi beneficiado pelo forte aumento do sell-out.
Sem levar em conta a divisão consumer health, o crescimento do sell-out da Hypera Pharma foi impactado pelo menor fluxo de pessoas, devido às restrições impostas na pandemia.
Produtos de Prescrição
Na divisão de negócio produtos de prescrição, o destaque ficou para a marcas Addera D3, e pelos lançamentos Colflex e Ofolato.
Com a redução no número de consultas médicas, o sell-out das categorias dermatologia, pediatria e ortopedia apresentou menor desempenho.
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Resultados Financeiros da Hypera Pharma no 2t20
A receita líquida de vendas da Hypera Pharma atingiu R$ 1,0 bilhão no 2t20, apresentando alta de 7,9% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da Hypera Pharma atingiu R$ 690,3 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 3,8% na comparação com o 2t19.
O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 360,2 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 11,7% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da Hypera Pharma atingiu R$ 445,9 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 59,8% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da Hypera Pharma totalizou 42,4% no 2t20, apresentando crescimento de 13,8 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da Hypera Pharma totalizou um prejuízo de R$ 15,7 milhões no 2t20, versus um lucro de R$ 3,7 milhões quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas permaneceram estáveis em relação ao 2t19.
A Margem bruta da Hypera Pharma atingiu 65,7% no 2t20, apresentando retração de -2,6 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O lucro líquido da Hypera Pharma atingiu R$ 396,4 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 66,4% na comparação com o 1t20 e alta de 17,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Hypera Pharma atingiu 37,7% no 2t20, apresentando crescimento de 3,1 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Hypera Pharma
Os indicadores de endividamento da Hypera Pharma estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 53,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Hypera Pharma:
A dívida bruta da Hypera Pharma em junho de 2020, totalizou R$ 4,8 bilhões, apresentando crescimento de R$ 3,4 bilhões na comparação com dezembro de 2019.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Hypera Pharma para iniciar a sua análise dos fundamentos da HYPE3.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 16,7 | 18,5 | 10,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,1 | 2,3 | 9,5% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,7% | 4,2% | -0,5 p.p. |
| Payout % | 78,1% | 77,7% | -0,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 4,8 | 5,5 | 14,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 18,1 B | 21,6 B | 19,3% |
| Ebit (R$) | 932,57 M | 1,0 B | 7,2% |
| Ebitda (R$) | 1,0 B | 1,2 B | 20,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,7119 | 1,8045 | 5,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 12,3% | 12,6% | 0,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 29,0% | 30,0% | 0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 3,0 | 3,9 | 30,0% |
| Data Divulgação | 24/04/20 | 24/07/2020 | - |
* Indicadores com base na data de 25/07/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Hypera Pharma 2t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Hypera Pharma do 2t20, que acontece no dia 27 de julho às 11h (horário de Brasília).
Documentos e arquivos dos Resultados da Hypera Pharma do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Hypera Pharma.
HYPE3 Vale a Pena?
Os resultados do 2t20 da Hypera Pharma vieram acima do esperado pelo mercado, registrando lucro líquido de R$ 396,4 milhões, resultado 17,6% maior que o registrado no 2t19.
A companhia apresentou crescimento em seu endividamento bruto, devido às emissões de debêntures que foram lançadas para pagar o portfólio de medicamentos da Takeda e do Buscopan.
O Ebitda da companhia neste trimestre foi de R$ 445,9 milhões, 59,8% maior que o reportado no mesmo período de 2019.
A expansão do Ebitda foi consequência da redução de custos da companhia, implementada com o objetivo de reduzir os impactos da pandemia de coronavírus.
Os resultados da companhia foram em maior parte beneficiados pela maior procura dos consumidores às farmácias, favorecendo o desempenho da receita líquida.
A Hypera Pharma é uma das empresas com maior participação de mercado no setor farmacêutico.
Devido às aquisições, o portfólio de marcas da companhia é bastante completo, com diversas marcas líderes como Biotônico Fontoura, Benegrip, entre outras diversas marcas.
Devido ao bom desempenho operacional da companhia, as ações HYPE3 seguem sendo uma ótima oportunidade de investimento no longo prazo.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Hypera Pharma do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
