Os resultados da Hidrovias do Brasil (HBSA3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 16/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Hidrovias do Brasil do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação HBSA3 vale a pena.

Sobre Hidrovias do Brasil

A Hidrovias do Brasil é uma empresa de soluções logísticas integradas, constituída através de uma startup financiada pelo Fundo de Investimentos Pátria.

Presente há 10 anos no mercado, a companhia detém a maior capacidade para o carregamento e transporte de grãos no Norte do país.

Atualmente, a Hidrovias do Brasil é responsável por 40% de market share no transporte de bauxita, e 30% de market share no transporte fluvial da hidrovia Paraguai-Paraná, responsável por transportar minérios de ferro, grãos e fertilizantes.

Composição Acionária da Hidrovias do Brasil

AcionistaONPNTotal
Pátria Infraestrutura Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia20,1850%0,0%    20,1850%
Sommerville Investments B.V.8,3500%0,0%8,3500%
Constellation Investimentos e Participacoes LTDA.6,9790%0,0%6,9790%
GIC Private Limited5,2610%0,0%5,2610%
HBSA Co Investimento Fundo de Investimentos em Participações Multiestratégia4,2900%0,0%4,2900%
1505718 Alberta LTD.3,3520%0,0%3,3520%
International Finance Corporation2,7590%0,0%2,7590%
BNDES Participações S.A. BNDESPAR1,7170%0,0%1,7170%
Outros47,1070%0,0%47,1070%

Avaliação de Governança

A Hidrovias do Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaHidrovias do Brasil S.A.
CódigoHBSA3 
SubsetorTransporte
Segmento de ListagemTransporte Hidroviário
Tag Along100%
Free Float46% (ON)
Principal AcionistaPátria Infraestrutura Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia (20%)
Siteri.hbsa.com.br

A Hidrovias do Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Resultado Hidrovias do Brasil no 2T21

A Hidrovias do Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 97,8 milhões no 2T21, contra prejuízo de -R$ 7,4 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Hidrovias do Brasil do segundo trimestre de 2021:

Indicador2T211T21%2T20%
Lucro Líquido (R$)R$ 97,8 M-183,0 M--R$ 7,4 M-
Margem Ebitda (%)52,1%21,9%30,2 p.p.50,1%2,0 p.p.
Margem Bruta (%)50,0%9,9%40,1 p.p.23,8%26,2 p.p.
Margem Líquida (%)21,0%-91,7%112,7 p.p.-1,8%22,8 p.p.

Resultados Operacionais da Hidrovias do Brasil no 2T21

Confira a composição do volume transportado da Hidrovias do Brasil, referente às suas operações do 2T21:

Divisão de NegócioVolume Transportado  (kt) 2T21Variação T/T (%)
Corredor Norte1.826 M-12,2%
Navegação Costeira (Cabotagem)0,594 M-27,4%
Corredor Sul1.275 M34,8%
Santos0,063 M-58,3%

Corredor Norte

O volume total transportado no corredor Norte foi de 1,8 milhão de toneladas no 2T21, destacando-se o crescimento de fertilizantes que tem apresentado tendência mais positiva.

O resultado reflete o aumento considerável de investimento na produção agrícola e os esforços internos para maior captação do volume.

Navegação Costeira (Cabotagem)

O volume total de bauxita transportado no 2T21 foi de 594 mil toneladas, explicado pela retomada mais lenta que o esperado na operação do cliente após o problema pontual ocorrido no seu píer de descarregamento, que impactou o volume dessa operação desde o último trimestre de 2020.

Vale destacar, no entanto, que assim como o minério de ferro, o alumínio segue em constante valorização no mercado, impulsionando a retomada do volume movimentado para os patamares normais de contrato.

Corredor Sul

O volume total transportado no Corredor Sul foi de 1,3 milhão de toneladas no 2T21, crescimento expressivo de 34,8% quando comparado com o 2T20, com destaque para o maior volume de minério de ferro.

Santos

Neste segmento, o total movimentado foi de 63 mil toneladas de fertilizantes no trimestre. A Companhia concluiu o primeiro semestre de 2021 com 332 mil toneladas de fertilizantes transportados e não há expectativa de volume adicional para essa operação no restante desse ano, com retomada prevista para 2022.

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Resultados Financeiros da Hidrovias do Brasil no 2T21

A receita líquida de vendas da Hidrovias do Brasil atingiu R$ 467 milhões no 2T21, apresentando alta de 9,6% na comparação com o 2T20.

O Lucro Bruto da Hidrovias do Brasil atingiu R$ 233,6 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 130,8% na comparação com o 2T20.

O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 233,3 milhões no 2T21, apresentando retração de -28,2% na comparação com o 2T20.

O Ebitda da Hidrovias do Brasil atingiu R$ 233,3 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 79,3% na comparação com o 2T20.

A Margem Ebitda da Hidrovias do Brasil totalizou 52,1% no 2T21, apresentando crescimento de 2,0 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

O resultado financeiro da Hidrovias do Brasil totalizou um prejuízo de R$ 65,3 milhões no 2T21, apresentando redução de -2,5% no prejuízo quando comparado ao 2T20.

No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 78,7% em relação ao 2T21.

A Margem Bruta da Hidrovias do Brasil atingiu 50,0% no 2T21, apresentando crescimento de 26,2  pontos percentuais na comparação com o 2T20.

O lucro líquido da Hidrovias do Brasil atingiu R$ 97,8 milhões no 2T21, contra prejuízo de -R$ 183 milhões quando comparado com o 1T21 e prejuízo de -R$ 7,4 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A Margem Líquida da Hidrovias do Brasil atingiu 21,0% no 2T21, apresentando crescimento de 22,8 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Endividamento da Hidrovias do Brasil

Os indicadores de endividamento da Hidrovias do Brasil estão fora da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 261,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

A dívida bruta da Hidrovias do Brasil em junho de 2021, totalizou R$ 4,2 bilhões, apresentando crescimento de R$ 87,4 milhões na comparação com junho de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 94,9% da sua dívida no longo prazo e 5,1% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Hidrovias do Brasil

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Hidrovias do Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da HBSA3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-28,0-21,1-24,6%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)3,32,5-24,2%
Price Sales Ratio (PSR)3,12,2-29,0%
Valor de Mercado (R$)4,5 BR$ 3,4 B-24,4%
Ebitda (R$)R$ 474,4 MR$ 233,3 M-50,8%
Lucro por Ação (LPA) $-0,21-0,07-66,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-11,9%-3,8%8,1 p.p. 
Margem Líquida %-11,2%-3,8%7,4 p.p. 
Liquidez Corrente3,32,0%-3,3 p.p. 
Data Divulgação13/05/2116/08/21-

* Indicadores com base na data de 16/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.

Teleconferência de Resultados Hidrovias do Brasil 2T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Hidrovias do Brasil do 2T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Hidrovias do Brasil do 2T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Hidrovias do Brasil.

HBSA3 Vale a Pena?

A Companhia movimentou 3,8 milhões de toneladas de grãos, fertilizantes, bauxita, minério de ferro e outros produtos no 2T21, com destaque para o incremento de 200,0% no volume de minério de ferro no Corredor Sul, refletindo as condições favoráveis da commodity no cenário internacional.

A Companhia possui ótimos fundamentos, vantagens competitivas importantes e um forte posicionamento de mercado.

Segundo analistas, é um modelo de negócios resiliente baseado em contratos take-or-pay de longo prazo.

Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção de Dividendos e receba o meu acompanhamento pessoal.

Veja o dinheiro entrando na sua conta sem você precisar trabalhar mais para isso. É o seu dinheiro trabalhando para você e não você trabalhando pelo dinheiro.

Press Release da Hidrovias do Brasil 2T21

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Hidrovias do Brasil do 2T21 na íntegra. 

Press Release Do Resultado Da Hidrovias Do Brasil Do 2T21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.