Resultado Helbor (HBOR3) 2020: Lucro de R$ 26,2 M no 4t20
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Resultado Helbor (HBOR3) 2020: Lucro de R$ 26,2 M no 4t20

Helbor divulgou seus resultados referentes ao 4t20, confira os destaques e se vale a pena investir na HBOR3.

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Atualizado em 30/03/2021

Os resultados da Helbor (HBOR3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 16/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Helbor do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação HBOR3 vale a pena.

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Sobre Helbor

A Helbor Empreendimentos S.A. é uma companhia de incorporação imobiliária brasileira. Atua em 10 estados, ela opera com foco em empreendimentos residenciais para todas as classes.

Também realiza incorporação de empreendimentos do segmento comercial, hoteleiro e de loteamentos com desenvolvimento urbano. A empresa já entregou mais de 36 mil unidades ao longo de sua história.

O negócio da empresa está concentrado exclusivamente nas atividades de incorporação de empreendimentos imobiliários. A Helbor não atua como construtora.

Ela realiza parcerias com construtores e incorporadores que demonstrem expertise no segmento ou na região alvo.

A comercialização de seus empreendimentos é feita, na maior parte, por empresas especializadas

A companhia foi fundada em 1977 por Henrique Borenstein e mais nove sócios fundadores, sob a denominação de Helbor Empreendimentos Imobiliários Ltda.

No ano de 2007, a empresa foi transformada em uma sociedade por ações, passando à denominação social Helbor Empreendimentos S.A.

No mesmo ano, foi feita uma oferta pública de ações, que captou mais de R$ 220 milhões. A empresa passou a ser negociada no segmento Novo Mercado da Bolsa de Valores de São Paulo.

No primeiro trimestre de 2011 a Helbor anunciou a constituição da Alden Desenvolvimento Imobiliário Ltda., em parceria com o Grupo Suzano.

O objetivo foi a formação de um banco de terrenos de longo prazo para a realização de projetos imobiliários.

Composição Acionária da Helbor

AcionistaONPNTotal
Outros44,10%0,00%44,10%
Hélio Borenstein S.A. – Administração. Participações E Comércio38,60%0,00%38,60%
Henrique Borenstein7,40%0,00%7,40%
Dynamo Administração de Recursos Ltda.4,90%0,00%4,90%
Henry Borenstein4,20%0,00%4,20%
Ações Tesouraria0,90%0,00%0,90%
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Avaliação de Governança

A Helbor está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaHelbor Empreendimentos S.A.
CódigoHBOR3
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemIncorporações
Tag Along100%
Free Float44%
Principal AcionistaHélio Borenstein S.A. – Administração. Participações E Comércio
Siteri.helbor.com.br

A Helbor possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Helbor no 4t20

A Helbor apresentou um lucro líquido de R$ 26,2 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 26,9 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Helbor do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)26,2 M15,2 M72,4%-26,9 M-197,4%
Margem Ebitda (%)14,6%9,8%4,8 p.p.-5,0%19,6 p.p
Margem Bruta (%)26,1%18,8%7,3 p.p.6,5%19,6 p.p.
Margem Líquida (%)12,3%4,7%7,6 p.p.-5,9%18,2 p.p.

Resultados Operacionais da Helbor no 4t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Helbor, referente às suas operações do 4t20:

As vendas brutas totais atingiram R$ 1,4 bilhão em 2020, apresentando redução de 16% na comparação com 2019.

No 4t20, as vendas brutas totais alcançaram R$ 409 milhões, apresentando uma retração de 40% na comparação com o 4t19.

Os distratos totais totalizaram R$ 29,9 milhões no 4t20, apresentando retração de -55,6% na comparação com o 4t19.

A velocidade de vendas (VSO Total) registrou 15,2% no 4t20, apresentando retração de -5,1 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

O estoque de final de período de 2020 apresentou uma queda de 18% em comparação ao mesmo período de 2019.

A Helbor encerrou 2020 com 6 empreendimentos entregues, somando um Valor Geral de Vendas (VGV) total de R$ 882 milhões.

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Resultados Financeiros da Helbor no 4t20

A receita líquida de vendas da Helbor atingiu R$ 212,7 milhões no 4t20, apresentando queda de -52,7% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da Helbor atingiu R$ 55,5 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 90,4% na comparação com o 4t19. 

Os custos operacionais totalizaram R$ 157,1 milhões no 4t20, apresentando retração de -62,7% na comparação com o 4t19.

O Ebitda da Helbor atingiu R$ 31,0 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 22,5 milhões na comparação com o 4t19.

A Margem Ebitda da Helbor totalizou 14,6% no 4t20, apresentando crescimento de 19,6 pontos percentuais na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da Helbor totalizou um lucro de R$ 21,9 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 130,6% quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 1,6% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da Helbor atingiu 26,1% no 4t20, apresentando crescimento de 19,6 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da Helbor atingiu R$ 26,2 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 72,4% na comparação com o 3t20 e versus um prejuízo de R$ 26,9 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Helbor
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Helbor. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Helbor atingiu 12,3% no 4t20, apresentando crescimento de 18,2 pontos percentuais  na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Helbor

Os indicadores de endividamento da Helbor estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 85,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Helbor:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Helbor
Gráfico: Histórico Endividamento Helbor. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Helbor em dezembro de 2020, totalizou R$ 1,4 bilhão, apresentando retração de R$ 182,5 milhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 67,8% da sua dívida no longo prazo e 32,2% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Helbor

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Helbor para iniciar a sua análise dos fundamentos da HBOR3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)-94,726,4-127,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,91,011,1%
Price Sales Ratio (PSR)1,10,0-1,1 p.p.
Valor de Mercado (R$)1,4 B1,6 B14,3%
Ebit (R$)10,1 M53,1 M425,7%
Ebitda (R$)0,23 M66,4 M28.769,6%
Lucro por Ação (LPA) $-0,10900,4629-524,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-0,9%3,7%4,6 p.p.
Margem Líquida %-1,2%6,4%7,6 p.p.
Liquidez Corrente3,43,1-0,3 p.p.
Data Divulgação11/11/2016/03/21

* Indicadores com base na data de 27/03/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Helbor 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Helbor do 4t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Helbor do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Helbor.

HBOR3 Vale a Pena?

A Helbor registrou lucro líquido de R$ 26,2 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 26,9 milhões registrado no 4t19.

A menor receita líquida do período foi atribuída aos efeitos da pandemia que afetaram as vendas no período, além do efeito não recorrente das vendas dos ativos ao Fundo MultiRenda no final de 2019.

O Ebitda totalizou R$ 31,0 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 22,5 milhões na comparação com o 4t19.

Por sua vez, a posição de caixa totalizou R$ 449,5 milhões em dezembro de 2020, correspondente a 31,4% do endividamento bruto da empresa.

A Helbor encerrou 2020 com um lucro líquido atribuído à controladora de R$ 26,5 milhões, versus um prejuízo de R$ 104,2 milhões registrado em 2019.

O melhor resultado líquido foi decorrente dos novos projetos lançados que apresentam margens maiores, além da maior eficiência operacional registrada no período.

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Análise de Ações

Press Release da Helbor 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Helbor do 4t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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