Os resultados da Hapvida (HAPV3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 18/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Hapvida do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação HAPV3 vale a pena.
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Sobre Hapvida
A Hapvida é considerada a maior operadora de planos de saúde do Norte e Nordeste brasileiro, presente há mais de 40 anos no mercado.
A companhia se expandiu através de uma estratégia verticalizada de serviços médico-hospitalares. Hoje, sua rede de atendimento próprio é a terceira maior do país em número de beneficiários.
As principais atividades da Hapvida são:
- Venda de planos de saúde com cobertura de custos de assistência médica;
- Venda de planos odontológicos com o serviço prestado através de rede credenciada.
Composição acionária da Hapvida
| Acionista | ON | PN | Total |
| Ppar Pinheiro Participações S.A. | 70,8% | 0,0% | 70,8% |
| Outros | 29,2% | 0,0% | 29,2% |
| Candido Pinheiro Koren de Lima Junior | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| Candido Pinheiro Koren de Lima | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| Jorge Fontoura Pinheiro Koren de Lima | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0 |
Avaliação de Governança
A Hapvida está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Hapvida Participacoes e Investimentos SA |
| Código | HAPV3 |
| Subsetor | Serv.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 29% (ON) |
| Principal Acionista | PPAR Pinheiro Participações S.A. (7.078%) |
| Site | ri.hapvida.com.br |
A Hapvida possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Hapvida no 4t20
A Hapvida apresentou um lucro líquido de R$ 94,3 milhões no 4t20, uma baixa de -55,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Hapvida do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4t20 | 3T20 | % | 4t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 94,3 M | 247,8 M | -61,9% | 210,6 M | -55,2% |
| Margem Ebitda (%) | 19,0% | 24,1% | -5,1 p.p. | 20,9% | -1,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 33,5% | 39,6% | -6,1 p.p. | 38,2% | -4,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 4,1% | 11,7% | -7,6 p.p. | 11,8% | -7,7 p.p. |
Resultados Operacionais da Hapvida no 4t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Hapvida, referente às suas operações do 4t20:
O índice de sinistralidade total da Hapvida totalizou 66,5% no 4t20, apresentando crescimento de 4,7 pontos percentuais quando comparado com o 4t19.
O número de beneficiários da divisão Saúde e Odonto apresentou crescimento de 5,5% no 4t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.
O número de beneficiários da rede própria apresentou crescimento de 4,3% no 4t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.
A companhia apresentou crescimento nos pontos de atendimento em todas as regiões do país.
Na divisão Odonto, houve crescimento de 4,0% no número de beneficiários, apresentando crescimento de 70 mil vidas em planos individuais e de 39 mil vidas em planos coletivos.
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Resultados Financeiros da Hapvida no 4t20
A receita líquida de vendas da Hapvida atingiu R$ 2,3 bilhões no 4t20, apresentando alta de 27,3% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto da Hapvida atingiu R$ 761,1 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 11,7% na comparação com o 4t19.
O custo total totalizou R$ 1,5 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 37,0% na comparação com o 4t19.
O Ebitda da Hapvida atingiu R$ 431,8 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 15,2% na comparação com o 4t19.
A Margem Ebitda da Hapvida totalizou 19,0% no 4t20, apresentando retração de -1,9 ponto percentual na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro da Hapvida totalizou um prejuízo de R$ 30,0 milhões no 4t20, apresentando retração de -1,0% quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 56,9% em relação ao 4t19.
A Margem bruta da Hapvida atingiu 33,5% no 4t20, apresentando retração de -4,7 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O lucro líquido da Hapvida atingiu R$ 94,3 milhões no 4t20, apresentando retração de -61,9% na comparação com o 3t20 e queda de -55,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Hapvida atingiu 4,1% no 4t20, apresentando retração de -7,7 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Hapvida
Os indicadores de endividamento da Hapvida estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 26,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Hapvida:
A dívida bruta da Hapvida em dezembro de 2020, totalizou R$ 2,3 bilhões, apresentando crescimento de R$ 233,2 milhões na comparação com setembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 88,2% da sua dívida no longo prazo e 11,8% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Hapvida
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Hapvida para iniciar a sua análise dos fundamentos da HAPV3.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 51,2 | 72,2 | 41,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 5,9 | 7,2 | 22,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,5% | 0,4% | -0,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,1 | 6,6 | 500,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 9,2 B | 56,7 B | 516,3% |
| Ebit (R$) | 1,4 B | 1,3 B | -7,1% |
| Ebitda (R$) | 1,9 B | 2,0 B | 5,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,2427 | 0,2114 | -12,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 11,5% | 10,0% | -1,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 11,2% | 9,2% | -2,0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,8 | 1,7 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 12/11/20 | 18/03/21 | - |
* Indicadores com base na data de 19/03/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Hapvida 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Hapvida do 4t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Hapvida do 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Hapvida.
HAPV3 Vale a Pena?
A Hapvida registrou lucro líquido de R$ 94,3 milhões no 4t20, apresentando uma retração de -55,2% quando comparado com o mesmo período de 2019.
O Ebitda totalizou R$ 431,8 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 15,2% na comparação com o 4t19.
Por sua vez, a posição de caixa totalizou R$ 2,5 bilhões em dezembro de 2020, apresentando crescimento de 76,4% quando comparado com dezembro de 2019.
A Hapvida encerrou 2020 com um lucro líquido de R$ 785,3 milhões, apresentando retração de -7,8% quando comparado com 2019.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Hapvida do 4t20 na íntegra.
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