Os resultados da Hapvida (HAPV3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Hapvida do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação HAPV3 vale a pena.
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Sobre Hapvida
A Hapvida é considerada a maior operadora de planos de saúde do Norte e Nordeste brasileiro, presente há mais de 40 anos no mercado.
A companhia se expandiu através de uma estratégia verticalizada de serviços médico-hospitalares. Hoje, sua rede de atendimento próprio é a terceira maior do país em número de beneficiários.
As principais atividades da Hapvida são:
- Venda de planos de saúde com cobertura de custos de assistência médica;
- Venda de planos odontológicos com o serviço prestado através de rede credenciada.
Veja aqui a análise de mercado da Hapvida, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Hapvida
| Acionista | ON | PN | Total |
| Ppar Pinheiro Participações S.A. | 70,8% | 0,0% | 70,8% |
| Outros | 29,2% | 0,0% | 29,2% |
| Candido Pinheiro Koren de Lima Junior | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| Candido Pinheiro Koren de Lima | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| Jorge Fontoura Pinheiro Koren de Lima | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0 |
Avaliação de Governança
A Hapvida está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Hapvida Participacoes e Investimentos SA |
| Código | HAPV3 |
| Subsetor | Serv.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 29% (ON) |
| Principal Acionista | PPAR Pinheiro Participações S.A. (7.078%) |
| Site | ri.hapvida.com.br |
A Hapvida possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Hapvida no 3T21
A Hapvida apresentou lucro líquido de R$ 43,7 milhões no 3T21, uma baixa de -82,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Hapvida do terceiro trimestre de 2021:
| Indicador | 3T21 | 2T21 | % | 3T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 43,7 M | 104,6 M | -58,3% | 247,8 M | -82,4% |
| Margem Ebitda (%) | 11,4% | 12,1% | -0,7 p.p. | 24,1% | -12,7 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 27,7% | 29,3% | -1,6 p.p. | 39,6% | -11,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 1,7% | 4,4% | -2,7 p.p. | 11,7% | -10,0 p.p. |
Resultados Operacionais da Hapvida no 3T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Hapvida, referente às suas operações do 3T21:
Os resultados operacionais da Hapvida no 3T21, sentiram os efeitos do aumento das despesas, principalmente relacionadas aos sinistros.
Neste trimestre, o destaque ficou para o crescimento no número de beneficiários da divisão Saúde, que avançou 20,0% na mesma base anual.
De acordo com a companhia, o aumento no número de beneficiários da divisão Saúde, está relacionado com a entrada de beneficiários, referente às recentes aquisições como a Medical e Promed.
Somado a isso, o número de beneficiários da divisão Odonto registrou aumento de 11,8% na comparação anual.
Assim, o número de beneficiários total da companhia avançou 16,4% no período.
Em contrapartida, a sinistralidade total da Hapvida aumentou de 60,4% no 3T20 para 72,3% no 3T21.
A rede própria da Hapvida somou 475 pontos físicos no 3T21, montante 6,5% maior quando comparado com o mesmo período de 2020.
Esse aumento é reflexo da expansão da rede assistencial da Hapvida.
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Resultados Financeiros da Hapvida no 3T21
A receita líquida da Hapvida atingiu R$ 2,6 bilhões no 3T21, apresentando alta de 20,3% na comparação com o 3T20.
O lucro bruto da Hapvida atingiu R$ 707,7 milhões no 3T21, apresentando retração de -15,9% na comparação com o 3T20.
O custo total totalizou R$ 1,8 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 44,1% na comparação com o 3T20.
O Ebitda da Hapvida atingiu R$ 291,5 milhões no 3T21, apresentando retração de -43,1% na comparação com o 3T20.
A margem Ebitda da Hapvida totalizou 11,4% no 3T21, apresentando retração de -12,7 pontos percentuais na comparação com o 3T20.
O resultado financeiro da Hapvida totalizou um lucro de R$ 5,7 milhões no 3T21, versus um prejuízo de R$ 20,5 milhões quando comparado ao 3T20.
No 3T21, as despesas administrativas cresceram 35,0% em relação ao 3T20.
A margem bruta da Hapvida atingiu 27,7% no 3T21, apresentando retração de -11,9 pontos percentuais na comparação com o 3T20.
O lucro líquido da Hapvida atingiu R$ 43,7 milhões no 3T21, apresentando retração de -58,3% na comparação com o 2T21 e baixa de -82,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Hapvida atingiu 1,7% no 3T21, apresentando retração de -10,0 pontos percentuais na comparação com o 3T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Hapvida
Os indicadores de endividamento da Hapvida estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 19,4%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Hapvida:
A dívida bruta da Hapvida em setembro de 2021, totalizou R$ 2,1 bilhões, apresentando retração de R$ 32,5 milhões na comparação com junho de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 68,5% da sua dívida no longo prazo e 31,5% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Hapvida
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Hapvida para iniciar a sua análise dos fundamentos da HAPV3.
| Indicador | 06/2021 | 09/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 100,2 | 134,1 | 33,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 5,6 | 5,0 | -10,7% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,4% | 0,4% | 0,0 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 6,6 | 5,5 | -16,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 60,0 B | 52,8 B | -12,0% |
| Ebit (R$) | 838,8 M | 561,1 M | -33,1% |
| Ebitda (R$) | 1.622,4 B | 1.396,5 B | -13,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,1538 | 0,1013 | -34,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 5,6% | 3,7% | -1,9 p.p. |
| Margem Líquida % | 6,6% | 4,1% | -2,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4 | 1,1 | -0,3 p.p. |
| Data Divulgação | 11/08/21 | 11/11/21 | - |
* Indicadores com base na data de 15/11/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Hapvida 3T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Hapvida do 3T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Hapvida do 3T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Hapvida.
HAPV3 Vale a Pena?
A Hapvida (HAPV3), apresentou resultados impactados pela maior sinistralidade, que foi influenciada pelo maior número de consultas e exames.
De acordo com o relatório, o lucro líquido da Hapvida foi de R$ 43,7 milhões no 3T21. Este resultado representa uma baixa de -82,4% em relação ao 3T20.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 291,5 milhões no 3T21, apresentando retração de -43,1% na comparação com o 3T20.
Neste trimestre, o resultado refletiu as maiores despesas, principalmente relacionadas aos custos assistenciais.
Entretanto, a despesa com provisão registrou redução de -34,8% na comparação anual.
Dessa forma, é recomendável aguardar o momento ideal para investir nas ações da Hapvida.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Hapvida do 3T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
