Resultado Hapvida (HAPV3) 2020: Lucro de R$ 247,8 M no 3t20
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Resultado Hapvida (HAPV3) 2020: Lucro de R$ 247,8 M no 3t20

Hapvida divulgou seus resultados referentes ao 3t20, confira os destaques e se vale a pena investir na HAPV3.

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Atualizado em 15/11/2020

Os resultados da Hapvida (HAPV3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 12/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Hapvida do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação HAPV3 vale a pena.

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Sobre Hapvida

A Hapvida é considerada a maior operadora de planos de saúde do Norte e Nordeste brasileiro, presente há mais de 40 anos no mercado.

A companhia se expandiu através de uma estratégia verticalizada de serviços médico-hospitalares. Hoje, sua rede de atendimento próprio é a terceira maior do país em número de beneficiários. 

As principais atividades da Hapvida são:

  • Venda de planos de saúde com cobertura de custos de assistência médica;
  • Venda de planos odontológicos com o serviço prestado através de rede credenciada.

Composição acionária da Hapvida

AcionistaONPNTotal
Ppar Pinheiro Participações S.A.70,8%0,0%70,8%
Outros29,2%0,0%29,2%
Candido Pinheiro Koren de Lima Junior0,0%0,0%0,0%
Candido Pinheiro Koren de Lima0,0%0,0%0,0%
Jorge Fontoura Pinheiro Koren de Lima0,0%0,0%0,0%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0
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Avaliação de Governança

A Hapvida está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaHapvida Participacoes e Investimentos SA
CódigoHAPV3 
SubsetorServ.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float29% (ON)
Principal AcionistaPPAR Pinheiro Participações S.A. (7.078%)
Siteri.hapvida.com.br

A Hapvida possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Hapvida no 3t20

A Hapvida apresentou um lucro líquido de R$ 247,8 milhões no 3t20, uma alta de 16,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Hapvida do terceiro trimestre de 2020:

Indicador3T202T20%3T19%
Lucro Líquido (R$)247,8 M278,6 M-11,1%212,4 M16,7%
Margem Ebitda (%)24,1%29,3%-5,2 p.p.20,1%4,0 p.p.
Margem Bruta (%)39,6%45,4%-5,8 p.p.37,8%1,8 p.p.
Margem Líquida (%)11,7%13,4%-1,7 p.p.16,1%-4,4 p.p.

Confira os destaques dos resultados operacionais da Hapvida, referente às suas operações do 3t20, pelas divisões: saúde e odonto.

Divisão Saúde

O número de beneficiários da divisão saúde da Hapvida apresentou crescimento de 48,0% no 3t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.

O ticket médio da divisão saúde da Hapvida, alcançou R$ 198,44 no 3t20, apresentando crescimento de 7,6% na comparação com o 3t19.

Gráfico do Ticket Médio da Divisão Saúde da Hapvida
*Fonte: Release Hapvida.

Divisão Odonto

O número de beneficiários da divisão odonto da Hapvida apresentou crescimento de 69,7% no 3t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.

O ticket médio da divisão odonto da Hapvida, alcançou R$ 12,51 no 3t20, apresentando crescimento de 3,0% na comparação com o 3t19.

Gráfico do Ticket Médio da Divisão Odonto da Hapvida
*Fonte: Release Hapvida.

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Resultados Financeiros da Hapvida no 3t20

A receita líquida de vendas da Hapvida atingiu R$ 2,1 bilhão no 3t20, apresentando alta de 61,6% na comparação com o 3t19.

O Lucro Bruto da Hapvida  atingiu R$ 841,9 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 69,3% na comparação com o 3t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,2 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 56,9% na comparação com o 3t19.

O Ebitda da Hapvida atingiu R$ 512,2 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 93,8% na comparação com o 3t19.

A margem Ebitda da Hapvida totalizou 24,1% no 3t20, apresentando crescimento de 4,0 pontos percentuais na comparação com o 3t19. 

O resultado financeiro da Hapvida totalizou um prejuízo de R$ 20,5 milhões no 3t20, versus um lucro de R$ 50,5 milhões quando comparado ao 3t19.

No 3t20, as despesas administrativas cresceram 150,6% em relação ao 3t19.

A Margem bruta da Hapvida atingiu 39,6% no 3t20, apresentando crescimento de 1,8 ponto percentual na comparação com o 3t19.

O lucro líquido da Hapvida atingiu R$ 247,8 milhões no 3t20, apresentando retração de -11,1% na comparação com o 2t20 e alta de 16,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico dos Lucros Trimestrais da Hapvida
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Hapvida. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Hapvida atingiu 11,7% no 3t20, apresentando retração de -4,4 pontos percentuais na comparação com o 3t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Hapvida

Os indicadores de endividamento da Hapvida estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta/ patrimônio líquido de 26,3%, no período.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Hapvida:

Endividamento da Hapvida
Gráfico: Histórico Endividamento Hapvida. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Hapvida em setembro de 2020, totalizou R$ 2,0 bilhões, apresentando retração de R$ 50,0 milhões na comparação com dezembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 98,5% da sua dívida no longo prazo e 1,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Hapvida

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Hapvida para iniciar a sua análise dos fundamentos da HAPV3.

Indicador06/202009/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)53,360,513,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)6,06,915,0%
Valor de Mercado (R$)46,2 B54,4 B17,7%
Ebit (R$)1,3 B1,3 B0,0%
Ebitda (R$)1,6 B1,8 B12,5%
Lucro por Ação (LPA) $1,16591,21374,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %11,2%11,5%0,3 p.p.
Margem Líquida %11,9%11,2%-0,7 p.p.
Liquidez Corrente1,61,80,2 p.p.
Data Divulgação13/08/2012/11/20

* Indicadores com base na data de 13/11/2020.  Fonte: GuiaInvest.

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Hapvida 3t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Hapvida do 3t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Hapvida do 3t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Hapvida.

HAPV3 Vale a Pena?

A Hapvida registrou lucro líquido de R$ 247,8 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 16,7% quando comparado com o 3t19.

O maior faturamento da empresa no período reflete os reajustes de preço no ticket médio de planos médicos.

Também houve melhora no resultado financeiro, totalizando um lucro de R$ 310,4 milhões no período.

A rede própria da Hapvida abrangendo os hospitais, prontos atendimentos, clínicas e laboratórios, apresentou crescimento de 102,7% no 3t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.

O índice de sinistralidade total da Hapvida totalizou 60,4% no 3t20, apresentando retração de -1,8 ponto percentual quando comparado com o 3t19.

A Hapvida encerrou o trimestre com uma posição de caixa de R$ 2,5 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 82,8% na comparação com dezembro de 2019.

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Análise de Ações

DFP da Hapvida 3t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Hapvida do 3t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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