Os resultados da Hapvida (HAPV3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 11/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Hapvida do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação HAPV3 vale a pena.
Sobre Hapvida
A Hapvida é considerada a maior operadora de planos de saúde do Norte e Nordeste brasileiro, presente há mais de 40 anos no mercado.
A companhia se expandiu através de uma estratégia verticalizada de serviços médico-hospitalares. Hoje, sua rede de atendimento próprio é a terceira maior do país em número de beneficiários.
As principais atividades da Hapvida são:
- Venda de planos de saúde com cobertura de custos de assistência médica;
- Venda de planos odontológicos com o serviço prestado através de rede credenciada.
Veja aqui a análise de mercado da Hapvida, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Hapvida
| Acionista | ON | PN | Total |
| Ppar Pinheiro Participações S.A. | 70,8% | 0,0% | 70,8% |
| Outros | 29,2% | 0,0% | 29,2% |
| Candido Pinheiro Koren de Lima Junior | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| Candido Pinheiro Koren de Lima | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| Jorge Fontoura Pinheiro Koren de Lima | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0 |
Avaliação de Governança
A Hapvida está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Hapvida Participacoes e Investimentos SA |
| Código | HAPV3 |
| Subsetor | Serv.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 29% (ON) |
| Principal Acionista | PPAR Pinheiro Participações S.A. (7.078%) |
| Site | ri.hapvida.com.br |
A Hapvida possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Hapvida no 2T22
A Hapvida apresentou um prejuízo líquido de R$ 312,3 milhões no 2T22, baixa de -398,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Hapvida do segundo trimestre de 2022:
| Indicador | 2T22 | 1T22 | % | 2T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -312,3 M | -182,0 M | 71,6% | 104,6 M | -398,6% |
| Margem Ebitda (%) | 7,2% | 5,9% | 1,3 p.p. | 12,1% | -4,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 24,7% | 23,1% | 1,5 p.p. | 29,3% | -4,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -5,1% | -3,8% | -1,4 p.p. | 4,4% | -9,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Hapvida no 2T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Hapvida, referente às suas operações do 2T22:
A receita líquida da Hapvida totalizou R$ 6,0 bilhões no 2T22, apresentando crescimento de 153,2% na comparação com o mesmo período de 2021.
Adicionalmente, o índice de sinistralidade total da Hapvida aumentou para 75,3% entre os meses de abril e junho.
Somado a isso, o número de beneficiários de saúde da Hapvida registrou crescimento de 4,2% considerando a mesma base de comparação anual.
Enquanto isso, a rede própria da Hapvida aumentou 62,6% na base anual, totalizando 756 unidades.
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Resultados Financeiros da Hapvida no 2T22
A receita líquida da Hapvida atingiu R$ 6,1 bilhões no 2T22, apresentando alta de 153,2% na comparação com o 2T21.
O lucro bruto da Hapvida atingiu R$ 1,5 bilhão no 2T22, apresentando crescimento de 113,4% na comparação com o 2T21.
Os custos assistenciais totalizaram R$ 1,8 bilhões no 2T22, apresentando crescimento de 3,6% na comparação com o 2T21.
O Ebitda da Hapvida atingiu R$ 437,5 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 50,0% na comparação com o 2T21.
A margem Ebitda da Hapvida totalizou 7,2% no 2T22, apresentando retração de -4,9 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
O resultado financeiro da Hapvida totalizou um prejuízo de R$ 259,3 milhões no 2T22, apresentando crescimento no prejuízo de 5.586,8% quando comparado ao 2T21.
No 2T22, as despesas administrativas cresceram 146,7% em relação ao 2T21.
A margem bruta da Hapvida atingiu 24,7% no 2T22, apresentando retração de -4,6 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
O prejuízo líquido da Hapvida atingiu R$ 312,3 milhões no 2T22, apresentando crescimento no prejuízo de 71,6% na comparação com o 1T22 e baixa de -398,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Hapvida atingiu -5,1% no 2T22, apresentando retração de -9,5 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Hapvida
Os indicadores de endividamento da Hapvida estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 23,5%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Hapvida:
A dívida bruta da Hapvida em junho de 2022, totalizou R$ 11,5 bilhões, apresentando crescimento de R$ 702,7 milhões na comparação com março de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 88,9% da sua dívida no longo prazo e 11,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Hapvida
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Hapvida para iniciar a sua análise dos fundamentos da HAPV3.
| Indicador | 03/2022 | 06/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 507,7 | -156,0 | -130,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,7 | 0,8 | -52,9% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,3% | 0,6% | 0,3 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 6,8 | 2,4 | -64,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 88,2 B | 40,1 B | -54,5% |
| Ebitda 12 M (R$) | 1,3 B | 1,4 B | 7,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,0233 | -0,0351 | -250,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 0,3% | -0,5% | -0,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 1,3% | -1,6% | -2,9 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,1% | 1,1% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 16/05/22 | 11/08/22 | - |
* Indicadores com base na data de 13/08/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Hapvida 2T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Hapvida do 2T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Hapvida do 2T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Hapvida.
HAPV3 Vale a Pena?
A Hapvida registrou prejuízo líquido de R$ 312,3 milhões no 2T22, este resultado contrasta com o lucro líquido de R$ 104,6 milhões no 2T21.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 24,7% ante 29,3% no mesmo período do ano passado.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 72,0 bilhões, crescimento de 315,8% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 48,9 bilhões no 2T22, o que representou uma variação de 358,6% em relação ao saldo no 2T21.
Neste trimestre, os resultados da Hapvida foram impactados pelo aumento do prejuízo financeiro, em função do fechamento da combinação de negócios com NDI.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Hapvida do 2T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
