Resultado Hapvida (HAPV3) 2021: Lucro de R$ 152 M no 1T21
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Resultado Hapvida (HAPV3) 2021: Lucro de R$ 152 M no 1T21

Hapvida divulgou seus resultados referentes ao 1T21, confira os destaques e se vale a pena investir na HAPV3.

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Atualizado em 19/05/2021

Os resultados da Hapvida (HAPV3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 13/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Hapvida do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação HAPV3 vale a pena.

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Sobre Hapvida

A Hapvida é considerada a maior operadora de planos de saúde do Norte e Nordeste brasileiro, presente há mais de 40 anos no mercado.

A companhia se expandiu através de uma estratégia verticalizada de serviços médico-hospitalares. Hoje, sua rede de atendimento próprio é a terceira maior do país em número de beneficiários. 

As principais atividades da Hapvida são:

  • Venda de planos de saúde com cobertura de custos de assistência médica;
  • Venda de planos odontológicos com o serviço prestado através de rede credenciada.

Composição Acionária da Hapvida

AcionistaONPNTotal
Ppar Pinheiro Participações S.A.70,8%0,0%70,8%
Outros29,2%0,0%29,2%
Candido Pinheiro Koren de Lima Junior0,0%0,0%0,0%
Candido Pinheiro Koren de Lima0,0%0,0%0,0%
Jorge Fontoura Pinheiro Koren de Lima0,0%0,0%0,0%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0
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Avaliação de Governança

A Hapvida está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaHapvida Participacoes e Investimentos SA
CódigoHAPV3 
SubsetorServ.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float29% (ON)
Principal AcionistaPPAR Pinheiro Participações S.A. (7.078%)
Siteri.hapvida.com.br

A Hapvida possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Hapvida no 1T21

A Hapvida apresentou um lucro líquido de R$ 151,8 milhões no 1T21, uma baixa de -7,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Hapvida do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1T214T20%1T20%
Lucro Líquido (R$)151,8 M94,3 M60,9%164,6 M-7,8%
Margem Ebitda (%)20,1%19,0%1,1 p.p.22,5%-2,4 p.p.
Margem Bruta (%)34,5%33,5%1,0 p.p.38,4%-4,0 p.p.
Margem Líquida (%)6,5%4,1%2,4 p.p.7,9%-1,4 p.p.

Resultados Operacionais da Hapvida no 1T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Hapvida, referente às suas operações do 1T21:

O índice de sinistralidade total da Hapvida totalizou 65,5% no 1T21, apresentando crescimento de 3,9 pontos percentuais quando comparado com o 1T20.

O número de beneficiários da divisão de saúde e de odonto apresentou crescimento de 7,5% no 1T21, quando comparado com o mesmo período de 2020.

O número de beneficiários da rede própria apresentou crescimento de 1,1% no 1T21, quando comparado com o mesmo período de 2020.

Por sua vez, o ticket médio da divisão de saúde e de odonto apresentou variação de 6,8% e -0,7%, respectivamente.

Gráfico do Ticket Médio da Hapvida
*Fonte: Press Release Hapvida

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Resultados Financeiros da Hapvida no 1T21

A receita líquida de vendas da Hapvida atingiu R$ 2,3 bilhões no 1T21, apresentando alta de 11,8% na comparação com o 1T20.

O Lucro Bruto da Hapvida atingiu R$ 801,1 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 0,2% na comparação com o 1T20.

O custo total totalizou R$ 1,5 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 19,0% na comparação com o 1T20.

O Ebitda da Hapvida atingiu R$ 466,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de -0,2% na comparação com o 1T20.

A Margem Ebitda da Hapvida totalizou 20,1% no 1T21, apresentando retração de -2,4 pontos percentuais na comparação com o 1T20 

O resultado financeiro da Hapvida totalizou um prejuízo de R$ 29,8 milhões no 1T21, apresentando retração de -47,4% quando comparado ao 1T20.

No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 22,8% em relação ao 1T20.

A Margem Bruta da Hapvida atingiu 34,5% no 1T21, apresentando retração de -4,0 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O lucro líquido da Hapvida atingiu R$ 151,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 60,9% na comparação com o 4T20 e queda de -7,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Hapvida
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Hapvida. Fonte: GuiaInvest.

A Margem Líquida da Hapvida atingiu 6,5% no 1T21, apresentando retração de -1,4 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Hapvida

Os indicadores de endividamento da Hapvida estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 25,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Hapvida:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Hapvida
Gráfico: Histórico Endividamento Hapvida. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Hapvida em março de 2021, totalizou R$ 2,0 bilhões, apresentando retração de R$ 34,5 milhões na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 98,0% da sua dívida no longo prazo e 2,0% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Hapvida

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Hapvida para iniciar a sua análise dos fundamentos da HAPV3.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)72,271,5-1,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)7,26,9-4,2%
Dividend Yield (DY) %0,7%0,4%-0,3 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)6,76,3-5,9%
Valor de Mercado (R$)56,7 B55,3 B-2,5%
Ebit (R$)1.267,15 B1.205,98 B-4,8%
Ebitda (R$)1.939,56 B1.959,58 B1,0%
Lucro por Ação (LPA) $0,21140,2080-1,6%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %10,0%9,7%-0,3 p.p.
Margem Líquida %9,2%8,8%-0,4 p.p.
Liquidez Corrente1,71,6-0,1 p.p.
Data Divulgação18/03/2112/05/21

* Indicadores com base na data de 19/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Hapvida 1T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Hapvida do 1T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Hapvida do 1T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Hapvida.

HAPV3 Vale a Pena?

A Hapvida registrou lucro líquido de R$ 151,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de -55,2% quando comparado com o mesmo período de 2020.

O resultado foi influenciado pelo maior número de beneficiários, impulsionado pela expansão da companhia. Por outro lado, houve crescimento da sinistralidade no período.

O Ebitda totalizou R$ 466,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de -0,2% na comparação com o 1T20.

A posição de caixa da Hapvida em março de 2021 totalizou R$ 2,5 bilhões, somando as aplicações financeiras, suficiente para cobrir o endividamento bruto total.

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Análise de Ações

Press Release da Hapvida 1T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Hapvida do 1T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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