Os resultados da Guararapes (GUAR3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 09/03.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Guararapes do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação GUAR3 vale a pena.

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Sobre Guararapes

O Grupo Guararapes é a maior empresa de moda do Brasil, foi constituída em 1947, como uma loja de roupas chamada "A Capital", localizada em Natal.

Posteriormente, em 1956 foi oficialmente fundada a Guararapes, porém sua consolidação no mercado têxtil se deu em 1979, quando a companhia adquiriu as cadeias de lojas Riachuelo e Wolens.

Hoje, 100% da sua produção é destinada aos canais de venda físico e digital da Riachuelo, sendo a única empresa no mercado a atuar nas suas três vertentes de negócios, varejo, indústria e financeira.

Composição Acionária da Guararapes

AcionistaONPNTotal
Lisiane Gurgel Rocha27,9%0,0%27,9%
Élvio Gurgel Rocha27,5%0,0%27,5%
Flávio Gurgel Rocha27,4%0,0%27,4%
Outros17,2%0,0%17,2%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Guararapes está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.

EmpresaGuararapes Confecções S.A.
CódigoGUAR3 
SubsetorComércio
Segmento de ListagemTecidos. Vestuário e Calçados
Tag Along80%
Free Float17%
Principal AcionistaLisiane Gurgel Rocha
Siteri.riachuelo.com.br

A Guararapes possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Guararapes no 4T21

A Guararapes apresentou um lucro líquido de R$ 304,6 milhões no 4T21, uma baixa de -17,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Guararapes do quarto trimestre de 2021:

Indicador4T213T21%4T20%
Lucro Líquido (R$)304,6 M207,3 M46,9%368,0 M-17,2%
Margem Ebitda (%)20,6%11,6%9,0 p.p.27,0%-6,4 p.p.
Margem Bruta (%)55,7%54,6%1,1 p.p.49,3%6,4 p.p.
Margem Líquida (%)12,2%11,4%0,8 p.p.16,6%-4,4 p.p.

Resultados Operacionais da Guararapes no 4T21

A Guararapes reportou resultados operacionais dentro do esperado pelo mercado no 4T21, com destaque para a Midway Financeira.

Neste trimestre, a Guararapes produziu 13,7 milhões de peças, totalizando 43,2 milhões de peças no acumulado do ano, o que corresponde a uma alta de 19,4% em relação a 2020.

Enquanto isso, a receita bruta de mercadorias totalizou R$ 2,6 bilhões, registrando uma alta de 9,5% em relação ao mesmo período de 2020.

Nesse mesmo período, as vendas nas mesmas lojas avançaram 6,5% na comparação anual.

No segmento financeiro, a receita da Midway Financeira totalizou R$ 494,8 milhões no 4T21, apresentando uma alta de 25,7% em relação ao mesmo período de 2020.

Com isso, o resultado operacional da Midway Financeira avançou 153,7% na comparação anual.

Por sua vez, na divisão Midway Mall, a receita líquida totalizou R$ 25,2 milhões no 4T21, apresentando uma alta de 22,2% na comparação com o mesmo período de 2020.

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Resultados Financeiros da Guararapes no 4T21

A receita líquida da Guararapes atingiu R$ 2,5 bilhões no 4T21, apresentando alta de 12,6% na comparação com o 4T20. 

O lucro bruto da Guararapes atingiu R$ 1,4 bilhão no 4T21, apresentando crescimento de 27,3% na comparação com o 4T20.  

O custo de bens ou serviços vendidos totalizou R$ 1,1 bilhão no 4T21, apresentando retração de -1,7% na comparação com o 4T20. 

O Ebitda ajustado da Guararapes atingiu R$ 512,4 milhões no 4T21, apresentando baixa de -14,3% na comparação com o 4T20. 

A margem Ebitda ajustada da Guararapes totalizou 20,6% no 4T21, apresentando retração de -6,4 pontos percentuais na comparação com o 4T20.  

O resultado financeiro da Guararapes totalizou um prejuízo de R$ 44,4 milhões no 4T21, apresentando retração de -4,4% quando comparado ao 4T20. 

No 4T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 23,2% em relação ao 4T20. 

A margem bruta da Guararapes atingiu 55,7% no 4T21, apresentando crescimento de 6,4 pontos percentuais na comparação com o 4T20. 

O lucro líquido da Guararapes atingiu R$ 304,6 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 46,9% na comparação com o 3T21 e baixa de -17,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior. 

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Guararapes
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Guararapes. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Guararapes atingiu 12,2% no 4T21, apresentando retração de -4,4 pontos percentuais na comparação com o 4T20. 

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Guararapes

Os indicadores de endividamento da Guararapes estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 67,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Guararapes:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Guararapes
Gráfico do histórico de endividamento da Guararapes. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Guararapes em dezembro de 2021, totalizou R$ 3,6 bilhões, apresentando crescimento de R$ 76,3 milhões na comparação com setembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 61,4% da sua dívida no longo prazo e 38,6% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Guararapes

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Guararapes para iniciar a sua análise dos fundamentos da GUAR3.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)12,610,9-13,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,30,9-30,8%
Price Sales Ratio (PSR)0,90,7-22,2%
Dividend Yield (DY) %3,4%4,6%1,2 p.p.
Valor de Mercado (R$)6,5 B4,9 B-24,6%
Ebit (R$)504,0 M411,6 M-18,3%
Ebitda (R$)1.044,4 B961,5 M-7,9%
Lucro por Ação (LPA) $1,03470,9077-12,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %10,0%8,6%-1,4 p.p.
Margem Líquida %7,4%6,3%-1,1 p.p.
Liquidez Corrente1,5%1,5%0,0 p.p.
Data Divulgação10/11/2109/03/22-

* Indicadores com base na data de 10/03/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Guararapes 4T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Guararapes do 4T21, 

Documentos e arquivos dos Resultados da Guararapes do 4T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Guararapes.

GUAR3 Vale a Pena?

A Guararapes registrou lucro líquido de R$ 304,6 milhões no 4T21, apresentando uma baixa de -17,2% na comparação com o mesmo período de 2020.

Neste trimestre, os resultados foram marcados pelo crescimento das despesas operacionais, refletindo os investimentos destinados à transformação digital.

Em contrapartida, a margem bruta registrou crescimento de 6,4 pontos percentuais, totalizando 55,7% no 4T21.

Enquanto isso, o Ebitda ajustado da Guararapes atingiu R$ 512,4 milhões no 4T21, apresentando retração de -14,3% na comparação com o 4T20.

Destaco o bom desempenho da Midway Financeira que registrou lucro líquido de R$ 43,6 milhões entre os meses de outubro e dezembro.

Atualmente, as ações Guararapes (GUAR3) estão sendo negociadas abaixo do seu valor patrimonial, oferecendo uma oportunidade de investimento. 

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Press Release da Guararapes 4T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Guararapes do 4T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.