Os resultados da Guararapes (GUAR3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 15/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Guararapes do 4T20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação GUAR3 vale a pena.
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Sobre Guararapes
O Grupo Guararapes é a maior empresa de moda do Brasil, foi constituída em 1947, como uma loja de roupas chamada "A Capital", localizada em Natal.
Posteriormente, em 1956 foi oficialmente fundada a Guararapes, porém sua consolidação no mercado têxtil se deu em 1979, quando a companhia adquiriu as cadeias de lojas Riachuelo e Wolens.
Hoje, 100% da sua produção é destinada aos canais de venda físico e digital da Riachuelo, sendo a única empresa no mercado a atuar nas suas três vertentes de negócios, varejo, indústria e financeira.
Composição Acionária da Guararapes
| Acionista | ON | PN | Total |
| Lisiane Gurgel Rocha | 27,9% | 0,0% | 27,9% |
| Élvio Gurgel Rocha | 27,5% | 0,0% | 27,5% |
| Flávio Gurgel Rocha | 27,4% | 0,0% | 27,4% |
| Outros | 17,2% | 0,0% | 17,2% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Guararapes está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Guararapes Confecções S.A. |
| Código | GUAR3 |
| Subsetor | Comércio |
| Segmento de Listagem | Tecidos. Vestuário e Calçados |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 17% |
| Principal Acionista | Lisiane Gurgel Rocha |
| Site | ri.riachuelo.com.br |
A Guararapes possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Guararapes no 4t20
A Guararapes apresentou um lucro líquido de R$ 368 milhões no 4t20, uma baixa de -16,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Guararapes do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4t20 | 3T20 | % | 4t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 368,0 M | -51,4 M | - | 440,5 M | -16,5% |
| Margem Ebitda (%) | 24,7% | 2,1% | 22,6 p.p. | 22,2% | 2,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 47,1% | 38,1% | 9,0 p.p. | 61,3% | -14,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 16,7% | -3,4% | 20,1 p.p. | 18,1% | -1,4 p.p. |
Resultados Operacionais da Guararapes no 4t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Guararapes, referente às suas operações do 4t20, por divisão de negócio.
Riachuelo
No 4t20, a Guararapes produziu 14,2 milhões de peças, apresentando crescimento de 14,2% na comparação com o 4t19.
A receita líquida de mercadorias totalizou R$ 1,8 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 0,7% na comparação com o 4t19.
As vendas nas mesmas lojas totalizaram crescimento de 0,3% no 4t20, e uma retração de -19,8% em 2020.
A margem bruta de mercadorias atingiu 53,3% no 4t20, apresentando crescimento de 0,3 ponto percentual na comparação com o 4t19.
Midway
No 4t20, a receita da operação financeira totalizou R$ 393,6 milhões, apresentando retração de -38,9% na comparação com o 4t19.
No 4t20, a receita de comissões sobre cartão bandeira totalizou R$ 67,2 milhões, apresentando crescimento de 4,7% na comparação com o 4t19.
No 4t20, a receita financeira de vendas com juros, multa e juros sem atrasos totalizou R$ 231,9 milhões, apresentando retração -35,5% na comparação com o 4t19.
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Resultados Financeiros da Guararapes no 4t20
A receita líquida de vendas da Guararapes atingiu R$ 2,2 bilhões no 4t20, apresentando queda de -9,3% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto da Guararapes atingiu R$ 1,0 bilhão no 4t20, apresentando retração de -27,1% na comparação com o 4t19.
O custo de bens ou serviços vendidos totalizou R$ 1,1 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 18,7% na comparação com o 4t19.
O Ebitda da Guararapes atingiu R$ 598,5 milhões no 4t20, apresentando retração de -6,6% na comparação com o 4t19.
A Margem Ebitda da Guararapes totalizou 24,7% no 4t20, apresentando crescimento de 2,5 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro da Guararapes totalizou um prejuízo de R$ 46,4 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 569,1% quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -3,2% em relação ao 4t19.
A Margem bruta da Guararapes atingiu 47,1% no 4t20, apresentando retração de -14,2 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O lucro líquido da Guararapes atingiu R$ 368,0 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 51,4 milhões na comparação com o 3t20 e baixa de -16,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Guararapes atingiu 16,7% no 4t20, apresentando retração de -1,4 ponto percentual na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Guararapes
Os indicadores de endividamento da Guararapes estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 81,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Guararapes:
A dívida bruta da Guararapes em dezembro de 2020, totalizou R$ 4,1 bilhões, apresentando retração de R$ 418,2 milhões na comparação com setembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 68,1% da sua dívida no longo prazo e 31,9% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Guararapes
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Guararapes para iniciar a sua análise dos fundamentos da GUAR3.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 153,4 | 20,2 | -86,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,4 | 1,5 | 7,1% |
| Dividend Yield (DY) % | 3,4% | 2,7% | -0,7 p.p. |
| Payout % | 524,9% | 55,0% | -469,9 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,1 | 1,2 | 9,1% |
| Valor de Mercado (R$) | 7,0 B | 7,4 B | 5,7% |
| Ebit (R$) | 33,0 M | -31,4 M | -195,2% |
| Ebitda (R$) | 279,7 M | 285,8 M | 2,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,0909 | 0,7372 | 711,0% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 0,9% | -0,5% | -1,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 0,7% | -0,4% | -1,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 1,7 | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 11/11/20 | 15/03/21 | - |
* Indicadores com base na data de 27/03/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Guararapes 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Guararapes do 4t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Guararapes do 4t20.
- Press Release 4t20;
- DFP 2020;
- Apresentação 4t20;
- Planilha de Resultados 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Guararapes.
GUAR3 Vale a Pena?
A Guararapes registrou lucro líquido de R$ 368,0 milhões no 4t20, apresentando retração de -16,5% na comparação com o 4t19.
O Ebitda totalizou R$ 598,5 milhões no 4t20, apresentando retração de -6,6% na comparação com o 4t19, sinalizando um menor desempenho operacional no período.
Por sua vez, a posição de caixa da Guararapes totalizou R$ 3,4 bilhões em dezembro de 2020, correspondente à 82,7% do endividamento bruto da empresa.
Logo, a Midway financeira reportou prejuízo de R$ 14,5 milhões em 2020, influenciado pela queda nas receitas financeiras.
A Guararapes encerrou 2020 com um prejuízo líquido de R$ 27,1 milhões, contrastando com o lucro líquido de R$ 592,6 milhões registrado em 2019.
O menor resultado da empresa foi influenciado pelas menores vendas, em razão da redução do horário de funcionamento das lojas físicas.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Guararapes do 4t20 na íntegra.
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