Os resultados da Guararapes (GUAR3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/11.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Guararapes do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação GUAR3 vale a pena.

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Sobre Guararapes

O Grupo Guararapes é a maior empresa de moda do Brasil, foi constituída em 1947, como uma loja de roupas chamada "A Capital", localizada em Natal.

Posteriormente, em 1956 foi oficialmente fundada a Guararapes, porém sua consolidação no mercado têxtil se deu em 1979, quando a companhia adquiriu as cadeias de lojas Riachuelo e Wolens.

Hoje, 100% da sua produção é destinada aos canais de venda físico e digital da Riachuelo, sendo a única empresa no mercado a atuar nas suas três vertentes de negócios, varejo, indústria e financeira.

Composição Acionária da Guararapes

AcionistaONPNTotal
Lisiane Gurgel Rocha27,9%0,0%27,9%
Élvio Gurgel Rocha27,5%0,0%27,5%
Flávio Gurgel Rocha27,4%0,0%27,4%
Outros17,2%0,0%17,2%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Guararapes está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.

EmpresaGuararapes Confecções S.A.
CódigoGUAR3 
SubsetorComércio
Segmento de ListagemTecidos. Vestuário e Calçados
Tag Along80%
Free Float17%
Principal AcionistaLisiane Gurgel Rocha
Siteri.riachuelo.com.br

A Guararapes possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Guararapes no 3T21

A Guararapes apresentou lucro líquido de R$ 207,3 milhões no 3T21, uma alta de 529,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Guararapes do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)207,3 M46,1 M349,6%-48,3 M529,4%
Margem Ebitda (%)11,6%12,2%-0,6 p.p.5,6%6,0 p.p.
Margem Bruta (%)54,6%51,5%3,1 p.p.38,1%16,5 p.p.
Margem Líquida (%)11,4%2,8%8,6 p.p.-3,2%14,6 p.p.

Resultados Operacionais da Guararapes no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Guararapes, referente às suas operações do 3T21:

A Guararapes reportou forte desempenho operacional no 3T21, com destaque para as maiores vendas de mercadorias.

O volume produzido de peças pela Guararapes registrou crescimento de 20,1% na comparação anual.

Somado a isso, a receita líquida de mercadorias avançou 22,0% na comparação anual.

Além do maior volume de vendas, a receita líquida de mercadorias da Guararapes foi impulsionada pelo maior ticket médio do período.

Vale ressaltar, que as vendas nas mesmas lojas do segmento de mercadorias avançou 19,0% no período, impulsionado pelo melhor desempenho das categorias feminino, infantil e LPGA (lingerie, praia, ginástica e acessórios).

No que se refere à estratégia digital, a representatividade das vendas dos canais digitais nas vendas totais de mercadorias foi de 10,1% entre os meses de julho e setembro.

Além disso, o número de clientes com compra no e-commerce avançou 60,0% na mesma base anual.

No segmento financeiro, a receita da operação financeira da Midway foi de R$ 445,6 milhões no 3T21, apresentando uma alta de 9,3% na comparação com o mesmo período de 2020.

Neste trimestre, o lucro líquido da Midway Financeira foi de R$ 29,2 milhões, montante 357,5% maior quando comparado ao 3T20.

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Resultados Financeiros da Guararapes no 3T21

A receita líquida da Guararapes atingiu R$ 1,8 bilhão no 3T21, apresentando alta de 19,2% na comparação com o 3T20. 

O lucro bruto da Guararapes atingiu R$ 990,9 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 71,3% na comparação com o 3T20.  

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 824,3 milhões no 3T21, apresentando retração de -12,5% na comparação com o 3T20. 

O Ebitda ajustado da Guararapes atingiu R$ 211,3 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 149,6% na comparação com o 3T20. 

A margem Ebitda ajustada da Guararapes totalizou 11,6% no 3T21, apresentando crescimento de 6,0 pontos percentuais na comparação com o 3T20.  

O resultado financeiro da Guararapes totalizou um prejuízo de R$ 64,8 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 54,5% quando comparado ao 3T20. 

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 3,5% em relação ao 3T20. 

A margem bruta da Guararapes atingiu 54,6% no 3T21, apresentando crescimento de 16,5 pontos percentuais na comparação com o 3T20. 

O lucro líquido da Guararapes atingiu R$ 207,3 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 349,6% na comparação com o 2T21 e alta de 529,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Guararapes
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Guararapes. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Guararapes atingiu 11,4% no 3T21, apresentando crescimento de 14,6 pontos percentuais na comparação com o 3T20. 

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Guararapes

Os indicadores de endividamento da Guararapes estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 67,8%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Guararapes:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Guararapes
Gráfico: Histórico Endividamento Guararapes. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Guararapes em setembro de 2021, totalizou R$ 3,5 bilhões, apresentando crescimento de R$ 33,5 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 62,4% da sua dívida no longo prazo e 37,6% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Guararapes

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Guararapes para iniciar a sua análise dos fundamentos da GUAR3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)40,3 13,1-67,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,11,3-38,1%
Dividend Yield (DY) %2,1%3,4%1,3 p.p.
Valor de Mercado (R$)10,4 B6,8 B-34,6%
Ebit (R$)386,8 M503,9 M30,3%
Ebitda (R$)920,4 M1.044,4 B13,5%
Lucro por Ação (LPA) $0,51641,0347100,4%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %5,2%10,0%4,8 p.p.
Margem Líquida %3,9%7,4%3,5 p.p.
Liquidez Corrente1,81,5-0,3 p.p.
Data Divulgação11/08/2110/11/21-

* Indicadores com base na data de 11/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Guararapes 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Guararapes do 3T21, quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da Guararapes do 3T21.

  • Press Release 3T21;
  • ITR 3T21;
  • Apresentação de Resultados 3T21;
  • Planilha de Resultados 3T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Guararapes.

GUAR3 Vale a Pena?

A Guararapes (GUAR3) apresentou resultados acima das expectativas do mercado.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da Guararapes foi de R$ 207,3 milhões no 3T21. Este resultado contrasta com o prejuízo de R$ 48,5 milhões, reportado no 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado totalizou R$ 211,3 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 149,6% na comparação com o 3T20. 

Neste trimestre, o resultado da Guararapes foi impulsionado pelas maiores vendas de mercadorias e pelo maior resultado líquido da Midway Financeira.

Somado a isso, as maiores margens operacionais evidenciaram uma maior eficiência operacional no período.

Sendo assim, acredito no potencial de crescimento das ações da Guararapes.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da Guararapes 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Guararapes do 3T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.