Os resultados da Guararapes (GUAR3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 12/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Guararapes do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação GUAR3 vale a pena.

Onde Investir na Queda da Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora.

Sobre Guararapes

O Grupo Guararapes é a maior empresa de moda do Brasil, foi constituída em 1947, como uma loja de roupas chamada "A Capital", localizada em Natal.

Posteriormente, em 1956 foi oficialmente fundada a Guararapes, porém sua consolidação no mercado têxtil se deu em 1979, quando a companhia adquiriu as cadeias de lojas Riachuelo e Wolens.

Hoje, 100% da sua produção é destinada aos canais de venda físico e digital da Riachuelo, sendo a única empresa no mercado a atuar nas suas três vertentes de negócios, varejo, indústria e financeira.

Composição Acionária da Guararapes

AcionistaONPNTotal
Lisiane Gurgel Rocha27,9%0,0%27,9%
Élvio Gurgel Rocha27,5%0,0%27,5%
Flávio Gurgel Rocha27,4%0,0%27,4%
Outros17,2%0,0%17,2%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Guararapes está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.

EmpresaGuararapes Confecções S.A.
CódigoGUAR3 
SubsetorComércio
Segmento de ListagemTradicional
Tag Along80%
Free Float17%
Principal AcionistaLisiane Gurgel Rocha
Siteri.riachuelo.com.br

A Guararapes possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Onde Investir na Queda da Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora.

Resultado Guararapes no 1T22

A Guararapes apresentou um prejuízo líquido de R$ 80,1 milhões no 1T22, baixa no prejuízo de -23,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Guararapes do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)-80,1 M304,6 M-126,3%-104,9 M-
Margem Ebitda (%)3,6%20,6%-17,0 p.p.2,7% 0,9 p.p.
Margem Bruta (%)57,9%55,7%2,2 p.p.52,0%5,9 p.p.
Margem Líquida (%)-4,6%12,2%-16,9 p.p.-8,4%3,8 p.p.

Resultados Operacionais da Guararapes no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Guararapes, referente às suas operações do 1T22:

Riachuelo

A receita de mercadorias da Riachuelo totalizou R$ 1,2 bilhão no 1T22, alta de 44,8% na comparação com o mesmo período de 2021.

Somado a isso, o ticket médio total foi de R$ 158,8 no 1T22, apresentando crescimento de 10,2% na comparação com o 1T21.

De acordo com a companhia, a receita de mercadorias da Riachuelo refletiu as maiores vendas das categorias de confecção, que amenizou o impacto das menores vendas de smartphones devido à falta de suprimentos.

Midway Financeira

Favorecida pelas maiores receitas de empréstimo pessoal, a receita da Midway Financeira totalizou R$ 528,5 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 28,3% na comparação com o mesmo período de 2021.

No entanto, o resultado operacional da Midway Financeira foi impactado pelo crescimento das despesas com PDC (perdas, descontos e cobranças) neste mesmo período.

Midway Mall

A receita do Midway Mall totalizou R$ 19,8 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 33,7% na comparação com o mesmo período de 2021.

Além disso, o indicador NOI (lucro operacional líquido), bastante utilizado no setor imobiliário para medir o lucro das operações com imóveis, teve crescimento de 44,1% na comparação anual.

Onde Investir na Queda da Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora.

Resultados Financeiros da Guararapes no 1T22

A receita líquida da Guararapes atingiu R$ 1,7 bilhão no 1T22, apresentando alta de 39,6% na comparação com o 1T21. 

O lucro bruto da Guararapes atingiu R$ 1,0 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 55,4% na comparação com o 1T21.  

O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 730,9 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 22,5% na comparação com o 1T21. 

O Ebitda ajustado da Guararapes atingiu R$ 61,8 milhões no 1T22, apresentando alta de 84,5% na comparação com o 1T21. 

A margem Ebitda ajustada da Guararapes totalizou 3,6% no 1T22, apresentando crescimento de 0,9 ponto percentual na comparação com o 1T21.  

O resultado financeiro da Guararapes totalizou um prejuízo de R$ 60,8 milhões no 1T22, apresentando crescimento no prejuízo de 2,2% quando comparado ao 1T21. 

No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 5,4% em relação ao 1T21. 

A margem bruta da Guararapes atingiu 57,9% no 1T22, apresentando crescimento de 5,9 pontos percentuais na comparação com o 1T21. 

O prejuízo líquido da Guararapes atingiu R$ 80,1 milhões no 1T22, apresentando retração de -126,3% na comparação com o 4T21 e baixa no prejuízo de -23,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Guararapes
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Guararapes. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Guararapes atingiu -4,6% no 1T22, apresentando crescimento de 3,8 pontos percentuais na comparação com o 1T21. 

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Onde Investir na Queda da Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora.

Endividamento da Guararapes

Os indicadores de endividamento da Guararapes estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 70,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Guararapes:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Guararapes
Gráfico do histórico de endividamento da Guararapes. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Guararapes em março de 2022, totalizou R$ 3,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 75,7 milhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 58,2% da sua dívida no longo prazo e 41,8% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Guararapes

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Guararapes para iniciar a sua análise dos fundamentos da GUAR3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)10,912,010,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,91,122,2%
Price Sales Ratio (PSR)0,70,70,0%
Dividend Yield (DY) %4,8%4,6%-0,2 p.p.
Valor de Mercado (R$)4,9 B5,8 B18,4%
Ebitda (R$)961,5 M991,6 M3,1%
Lucro por Ação (LPA) $0,90770,95745,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %8,6%9,3%0,7 p.p.
Margem Líquida %6,3%6,2%-0,1 p.p.
Liquidez Corrente1,5%1,5%0,0 p.p.
Data Divulgação09/03/2212/05/22-

* Indicadores com base na data de 13/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Guararapes 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Guararapes do 1T22

Documentos e arquivos dos Resultados da Guararapes do 1T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Guararapes.

GUAR3 Vale a Pena?

A Guararapes anunciou prejuízo líquido de R$ 80,1 milhões no 1T22, contra um lucro líquido de R$ 304,6 milhões no 4T21. No mesmo período do ano anterior, o resultado havia sido negativo em R$ 104,9 milhões.

A redução no prejuízo refletiu as maiores receitas com mercadorias, que foram favorecidas pelas maiores vendas das categorias de confecção.

A receita líquida somou R$ 1,7 bilhão neste trimestre, decréscimo de -30,3% em relação ao 4T21 e crescimento de 39,6% em relação ao 1T21.

A margem bruta atingiu 57,9% neste trimestre contra 55,7% no 4T21 e 52,0% no mesmo período do ano passado.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 14,1 bilhões, crescimento de 5,7% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior. 

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 5,2 bilhões no 1T22, o que representou uma variação de 4,8% em relação ao saldo no 1T21.

Sendo assim, acredito que a ação GUAR3 está subavaliada pelo mercado.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.