Os resultados do Grupo SBF (SBFG3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 29/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Grupo SBF do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação CNTO3 vale a pena.
Sobre Grupo SBF
O Grupo SBF (Centauro) foi constituído em 1981 em Belo Horizonte – MG, quando Sebastião Vicente Bomfim Filho identificou uma oportunidade no varejo esportivo, inaugurando então a primeira loja, a Centauro.
Em 2003 foi lançada a plataforma digital, desde então a companhia vem se expandindo, atualmente a Centauro é reconhecida como a maior varejista de produtos esportivos da América Latina.
Seu IPO foi realizado em 2019, sendo uma das empresas listadas mais novas da bolsa de valores.
Sua principal linha de produtos é a esportiva, na qual oferece um extenso portfólio de produtos com mais de 300 mil SKUs, com diferentes tecnologias e preços em diversas categorias, entre calçados, vestuário e acessórios de diversas marcas.
Veja aqui a análise de mercado do Grupo SBF, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Grupo SBF
| Acionista | ON | PN | Total |
| Pacipar Participações Ltda. | 39,7% | 0% | 39,7% |
| Outros | 37,5% | 0% | 37,5% |
| Nefele Investments. Llc | 22,3% | 0% | 22,3% |
| Gpcp5 I - Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia | 0,5% | 0% | 0,5% |
Avaliação de Governança
O Grupo SBF está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Grupo Sbf SA |
| Código | SBFG3 |
| Subsetor | Comércio |
| Segmento de Listagem | Produtos Diversos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 38% |
| Principal Acionista | Pacipar Participações Ltda. |
| Site | ri.centauro.com.br |
O Grupo SBF possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Grupo SBF no 4T21
O Grupo SBF apresentou lucro líquido de R$ 288,4 milhões no 4T21, contra um prejuízo de -R$ 4,5 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados do Grupo SBF do quarto trimestre de 2021:
| Indicador | 4T21 | 3T21 | % | 4t20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 288,4 M | 221,4 M | 30,3% | -4,5 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 14,8% | 16,9% | -2,1 p.p. | 11,0% | 3,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 48,1% | 44,9% | 3,2 p.p. | 43,2% | 4,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 17,1% | 14,8% | 2,3 p.p. | 1,3% | 15,8 p.p. |
Resultados Operacionais do Grupo SBF no 4T21
Confira os destaques dos resultados operacionais do Grupo SBF, referente às suas operações do 4T21:
Após uma recuperação de resultados muito relevante apresentada no trimestre passado, a Companhia conseguiu entregar neste 4T21 resultados ainda melhores que corroboram a tendência iniciada no segundo semestre.
Pela primeira vez na história da companhia, foi atingida, em um trimestre, uma receita bruta acima de R$2 bilhões e, novamente, o EBITDA também foi recorde, atingindo R$271 milhões.
A Companhia encerrou o ano com 227 lojas Centauro, 231 mil m² de área de venda total e 97 lojas G5 representando 51% da área de venda.
As vendas na plataforma digital da Fisia (nike.com.br) atingiram R$243 milhões no 4T21, nível recorde no trimestre e crescimento de 21% vs 3T21.
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Resultados Financeiros do Grupo SBF no 4T21
A receita líquida do Grupo SBF atingiu R$ 1,6 bilhão no 4T21, apresentando alta de 56,7% na comparação com o 4t20.
O lucro bruto do Grupo SBF atingiu R$ 809,8 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 74,5% na comparação com o 4t20.
O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 892,7 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 46,4% na comparação com o 4t20.
O Ebitda do Grupo SBF atingiu R$ 249,6 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 111,6% na comparação com o 4t20.
A margem Ebitda do Grupo SBF totalizou 14,8% no 4T21, apresentando crescimento de 3,8 pontos percentuais na comparação com o 4t20.
O resultado financeiro do Grupo SBF totalizou um prejuízo de -R$ 27,5 milhões no 4T21, apresentando retração de -37,2% no prejuízo quando comparado ao 4t20.
No 4T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 43,4% em relação ao 4t20.
A margem bruta do Grupo SBF atingiu 48,1% no 4T21, apresentando crescimento de 4,9 ponto percentual na comparação com o 4t20.
O lucro líquido do Grupo SBF atingiu R$ 288,4 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 30,3% na comparação com o 3T21 e prejuízo de -R$ 4,5 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida do Grupo SBF atingiu 17,1% no 4T21, apresentando crescimento de 15,8 pontos percentuais na comparação com o 4t20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento do Grupo SBF
Os indicadores de endividamento do Grupo SBF estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 95,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento do Grupo SBF:
A dívida líquida do Grupo SBF em dezembro de 2021, totalizou R$ 274,4 bilhões, apresentando crescimento de R$ 189,9 milhões na comparação com dezembro de 2020.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas do Grupo SBF
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Grupo SBF para iniciar a sua análise dos fundamentos do SBFG3.
| Indicador | 09/2021 | 12/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 30,3 | 11,0 | -63,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,1 | 2,5 | -19,4% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,5 | 1,1 | -26,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 6,8 B | 5,5 B | -19,1% |
| Ebit (R$) | 170,0 M | 198,2 M | 16,6% |
| Ebitda (R$) | 257,5 M | 249,6 M | -3,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,9218 | 2,0487 | 122,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 10,2% | 22,4% | 12,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 5,0% | 9,7% | 4,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,7 | 1,7 | 0 p.p. |
| Data Divulgação | 11/11/21 | 29/03/22 | - |
* Indicadores com base na data de 29/03/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Grupo SBF 4T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Grupo SBF do 4T21.
Documentos e arquivos dos Resultados do Grupo SBF do 4T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Grupo SBF.
SBFG3 Vale a Pena?
O Grupo SBF (SBFG3) apresentou resultados acima das estimativas do mercado.
De acordo com o relatório, o lucro líquido do Grupo SBF foi de R$ 288,4 milhões no 4T21. Este resultado contrasta com o prejuízo de -R$ 4,5 milhões, reportado no 4t20.
As maiores vendas das lojas físicas da Centauro impulsionou o resultado do Grupo SBF neste período.
Além disso, as maiores margens sinalizaram uma maior eficiência operacional no período.
Pela primeira vez na história da Companhia, o grupo irá distribuir dividendos aos acionistas no valor de R$28,6 milhões.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado do Grupo SBF do 4T21 na íntegra.
Press Release Do Resultado Do Grupo SBF Do 4T21 by The Capital Advisor on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
