Os resultados do Grupo SBF (SBFG3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 10/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Grupo SBF do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação CNTO3 vale a pena.

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Sobre Grupo SBF

O Grupo SBF (Centauro) foi constituído em 1981 em Belo Horizonte – MG, quando Sebastião Vicente Bomfim Filho identificou uma oportunidade no varejo esportivo, inaugurando então a primeira loja, a Centauro.

Em 2003 foi lançada a plataforma digital, desde então a companhia vem se expandindo, atualmente a Centauro é reconhecida como a maior varejista de produtos esportivos da América Latina.

Seu IPO foi realizado em 2019, sendo uma das empresas listadas mais novas da bolsa de valores.

Sua principal linha de produtos é a esportiva, na qual oferece um extenso portfólio de produtos com mais de 300 mil SKUs, com diferentes tecnologias e preços em diversas categorias, entre calçados, vestuário e acessórios de diversas marcas.

Veja aqui a análise de mercado do Grupo SBF, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária do Grupo SBF

AcionistaONPNTotal
Pacipar Participações Ltda.39,7%0%39,7%
Outros37,5%0%37,5%
Nefele Investments. Llc22,3%0%22,3%
Gpcp5 I - Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia0,5%0%0,5%

Avaliação de Governança

O Grupo SBF está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaGrupo SBF SA
CódigoSBFG3 
SubsetorComércio
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float38%
Principal AcionistaPacipar Participações Ltda.
Siteri.centauro.com.br

O Grupo SBF possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Grupo SBF no 1T22

O Grupo SBF apresentou um lucro líquido de R$ 17,3 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 147,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados do Grupo SBF do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)17,3 M288,5 M-94,0%-36,2 M147,8%
Margem Ebitda (%)13,4%14,8%-1,4 p.p.4,1%9,3 p.p.
Margem Bruta (%)46,2%48,1%-1,9 p.p.42,9%3,3 p.p.
Margem Líquida (%)1,3%17,1%-15,9 p.p.-4,4%5,7 p.p.

Resultados Operacionais do Grupo SBF no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais do Grupo SBF, referente às suas operações do 1T22:

Centauro

A receita líquida da Centauro totalizou R$ 698,6 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 46,4% na comparação com o mesmo período de 2021.

Neste trimestre, as receitas das lojas físicas da Centauro totalizaram R$ 502,5 milhões, alta de 49,1% em relação ao 1T21.

Somado a isso, a receita do e-commerce totalizou R$ 196,1 milhões no 1T22, alta de 39,9% na comparação com o mesmo período de 2021.

Fisia

A receita líquida da Fisia totalizou R$ 734,5 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 88,0% na comparação com o mesmo período de 2021.

De acordo com a companhia, as maiores vendas da Fisia foram impulsionadas pelo crescimento das vendas na plataforma digital, que continua se beneficiando das novas estratégias, implementadas após a incorporação ao Grupo SBF como a priorização estratégica do canal, e o aumento do portfólio disponível.

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Resultados Financeiros do Grupo SBF no 1T22

A receita líquida do Grupo SBF atingiu R$ 1,3 bilhão no 1T22, apresentando alta de 65,4% na comparação com o 1T21.

O lucro bruto do Grupo SBF atingiu R$ 621,7 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 78,3% na comparação com o 1T21.

O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 722,9 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 55,8% na comparação com o 1T21.

O Ebitda do Grupo SBF atingiu R$ 179,9 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 442,5% na comparação com o 1T21.

A margem Ebitda do Grupo SBF totalizou 13,4% no 1T22, apresentando crescimento de 9,3 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O resultado financeiro do Grupo SBF totalizou um prejuízo de R$ 46,1 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 27,9% no prejuízo quando comparado ao 1T21.

No 1T22, as despesas gerais e administrativas recuaram 23,4% em relação ao 1T21.

A margem bruta do Grupo SBF atingiu 46,2% no 1T22, apresentando crescimento de 3,3 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O lucro líquido do Grupo SBF atingiu R$ 17,3 milhões no 1T22, apresentando retração de -94,0% na comparação com o 4T21 e alta de 147,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais do Grupo SBF
Gráfico do histórico de lucros trimestrais do Grupo SBF. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida do Grupo SBF atingiu 1,3% no 1T22, apresentando crescimento de 5,7 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento do Grupo SBF

Os indicadores de endividamento do Grupo SBF estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 106,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento do Grupo SBF:

Gráfico do Histórico de Endividamento do Grupo SBF
Gráfico do histórico de endividamento do Grupo SBF. Fonte: GuiaInvest

A dívida líquida do Grupo SBF em março de 2022, totalizou R$ 2,3 bilhões, apresentando crescimento de R$ 133,6 milhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 89,6% da sua dívida no longo prazo e 10,4% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas do Grupo SBF

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Grupo SBF para iniciar a sua análise dos fundamentos do SBFG3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)11,011,21,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,52,916,0%
Price Sales Ratio (PSR)1,11,10,0%
Valor de Mercado (R$)5,5 B6,1 B10,9%
Ebitda (R$)704,3 M851,0 M20,8%
Lucro por Ação (LPA) $2,04872,268610,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %22,4%26,1%3,7 p.p.
Margem Líquida %9,7%9,8%0,1 p.p.
Liquidez Corrente1,7%1,8%0,1 p.p.
Data Divulgação29/03/2210/05/22-

* Indicadores com base na data de 17/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Grupo SBF 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Grupo SBF do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados do Grupo SBF do 1T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Grupo SBF.

SBFG3 Vale a Pena?

O Grupo SBF divulgou lucro líquido de R$ 17,3 milhões no 1T22, redução de -94,0% em relação ao 4T21. No mesmo período do ano passado, o resultado havia sido negativo em R$ 36,2 milhões.

A receita líquida atingiu R$ 1,3 bilhão no 1T22, redução de -20,1% em relação ao 4T21 e acréscimo de 65,4% em relação ao 1T21.

A margem bruta atingiu 46,2% neste trimestre contra 48,1% no 4T21 e 42,9% no mesmo período do ano passado. 

Já a margem líquida aumentou para 1,3% no 1T22, refletindo o crescimento das vendas da companhia e a alavancagem operacional.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 7,0 bilhões, crescimento de 13,0% em relação ao saldo no 1T21.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 2,1 bilhões no 1T22, valor 7,6% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

Portanto, é recomendável aguardar os resultados futuros da companhia.

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Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.