Os resultados do Grupo SBF (SBFG3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 13/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Grupo SBF do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação CNTO3 vale a pena.
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Sobre Grupo SBF
O Grupo SBF (Centauro) foi constituído em 1981 em Belo Horizonte – MG, quando Sebastião Vicente Bomfim Filho identificou uma oportunidade no varejo esportivo, inaugurando então a primeira loja, a Centauro.
Em 2003 foi lançada a plataforma digital, desde então a companhia vem se expandindo, atualmente a Centauro é reconhecida como a maior varejista de produtos esportivos da América Latina.
Seu IPO foi realizado em 2019, sendo uma das empresas listadas mais novas da bolsa de valores.
Sua principal linha de produtos é a esportiva, na qual oferece um extenso portfólio de produtos com mais de 300 mil SKUs, com diferentes tecnologias e preços em diversas categorias, entre calçados, vestuário e acessórios de diversas marcas.
Veja aqui a análise de mercado da Centauro, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária do Grupo SBF
| Acionista | ON | PN | Total |
| Pacipar Participações Ltda. | 39,7% | 0% | 39,7% |
| Outros | 37,5% | 0% | 37,5% |
| Nefele Investments. Llc | 22,3% | 0% | 22,3% |
| Gpcp5 I - Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia | 0,5% | 0% | 0,5% |
Avaliação de Governança
O Grupo SBF está listado na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Grupo SBF SA |
| Código | SBFG3 |
| Subsetor | Comércio |
| Segmento de Listagem | Produtos Diversos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 38% |
| Principal Acionista | Pacipar Participações Ltda. |
| Site | ri.centauro.com.br |
O Grupo SBF possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Grupo SBF no 1T21
O Grupo SBF apresentou um prejuízo líquido de R$ 36,2 milhões no 1T21, apresentando retração de -544,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados do Grupo SBF do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -36,2 M | 15,0 M | -341,0¨% | 8,1 M | -544,3% |
| Margem Ebitda (%) | 4,1% | 11,5% | -7,4 p.p. | 9,1% | -5,0 p.p |
| Margem Bruta (%) | 42,9% | 43,2% | -0,3 p.p. | 48,7% | -5,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 4,4% | 1,3% | 3,1 p.p. | 1,6% | 2,8 p.p. |
Resultados Operacionais do Grupo SBF no 1T21
Confira a composição da receita bruta do Grupo SBF, referente às suas operações do 1T21:
| Divisão de Negócio | Receita Bruta (R$) 1T21 | Variação T/T (%) |
| Centauro | 604,9 M | -5,4% |
| Fisia | 492,8 M | - |
Centauro
| Segmento | Receita Bruta (R$) 1T21 | Participação (%) |
| Lojas Físicas | 423,6 M | -17,2% |
| Plataforma Digital | 181,2 M | 42,2% |
A receita bruta originada nas lojas físicas totalizou R$ 423,6 milhões no 1T21, apresentando retração de -17,2% na comparação com o 1T20.
Por sua vez, a receita bruta originada com a plataforma digital totalizou R$ 181,2 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 42,2% na comparação com o mesmo período de 2020.
As vendas nas mesmas lojas recuaram -7,2% no 1T21.
Fisia
No 1T21, a receita bruta da Fisia totalizou R$ 492,8 milhões, sendo R$ 125,7 milhões originados das vendas digitais.
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Resultados Financeiros do Grupo SBF no 1T21
A receita líquida de vendas do Grupo SBF atingiu R$ 812,8 bilhão no 1T21, apresentando alta de 60,8% na comparação com o 1T20.
O Lucro Bruto do Grupo SBF atingiu R$ 348,7 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 41,5% na comparação com o 1T20.
O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 464,1 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 79,0% na comparação com o 1T20.
O Ebitda do Grupo SBF atingiu R$ 33,2 milhões no 1T21, apresentando retração de -27,7% na comparação com o 1T20.
A Margem Ebitda do Grupo SBF totalizou 4,1% no 1T21, apresentando retração de -5,0 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O resultado financeiro do Grupo SBF totalizou um prejuízo de R$ 36,0 milhões no 1T21, versus um prejuízo de R$ 6,9 milhões quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 211,2% em relação ao 1T20.
A Margem Bruta do Grupo SBF atingiu 42,9% no 1T21, apresentando retração de -5,8 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O prejuízo líquido do Grupo SBF atingiu R$ 36,2 milhões no 1T21, apresentando retração de -341,0¨% na comparação com o 4T20 e baixa de -544,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida do Grupo SBF atingiu 4,4% no 1T21, apresentando crescimento de 2,8 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento do Grupo SBF
Os indicadores de endividamento do Grupo SBF estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 97,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta do Grupo SBF em março de 2021, totalizou R$ 1,9 bilhão, apresentando crescimento de R$ 109,5 milhões na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 86,7% da sua dívida no longo prazo e 13,3% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas do Grupo SBF
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Grupo SBF para iniciar a sua análise dos fundamentos do SBFG3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -63,7 | -46,2 | 27,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,7 | 3,7 | 0,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 3,0 | 2,7 | -10,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 7,2 B | 7,3 B | 1,4% |
| Ebit (R$) | -72,8 M | -105,8 M | -45,3% |
| Ebitda (R$) | 156,2 M | 143,3 M | -8,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,4664 | -0,6489 | -39,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -5,8% | -7,9% | -2,1 p.p. |
| Margem Líquida % | -4,7% | -5,8% | -1,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,8 | 1,8 | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 30/03/21 | 13/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 13/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Grupo SBF 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Grupo SBF do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados do Grupo SBF do 1T21.
- Press Release 1T21;
- ITR 1T21;
- Planilha de Resultados 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Grupo SBF.
SBFG3 Vale a Pena?
O Grupo SBF, dona da Centauro, registrou prejuízo líquido de R$ 36,2 milhões no 1T21, apresentando retração de -544,3% na comparação com o 1T20.
As restrições de isolamento social impactaram as vendas nas lojas físicas da Centauro, resultando em uma queda de -16,8% na receita líquida das lojas físicas.
O Ebitda totalizou R$ 33,2 milhões no 1T21, apresentando retração de -27,7% na comparação com o 1T20.
A posição de caixa do Grupo SBF em março de 2021 totalizou R$ 926,8 milhões, somando as aplicações financeiras de curto prazo, suficiente para cobrir 48,5% do endividamento bruto total.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Grupo SBF do 1T21 na íntegra.
