Resultado Gerdau (GGBR4) 2020: Lucro de R$ 1,0 B no 4t20
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Resultado Gerdau (GGBR4) 2020: Lucro de R$ 1,0 B no 4t20

Gerdau divulgou seus resultados referentes ao 4t20, confira os destaques e se vale a pena investir na GGBR4.

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Atualizado em 01/03/2021

Os resultados da Gerdau (GGBR4) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 24/02.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Gerdau do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação GGBR4 vale a pena.

Sobre Gerdau

A Metalúrgica Gerdau foi constituída em 1901 na cidade de Porto Alegre — RS, estando presente há mais de 100 anos no mercado.

Ela tem como atividade principal o controle da Gerdau, com participação de aproximadamente 37,0%, administrando o grupo de empresas que compõem a Gerdau.

Atualmente a Gerdau é considerada uma das maiores empresas brasileiras e mundiais na produção e exploração comercial de produtos de ferro, aço e outros metais.

No Brasil, também produz aços planos e minério de ferro, atividades que ampliam o mix de produtos oferecidos ao mercado e a competitividade das operações.

Composição acionária da Gerdau

AcionistaONPNTotal
Outros2,7%26,4%50,0%
METALURGICA GERDAU S.A.97,2%6,1%36,5%
CAPITAL INTERNATIONAL INVESTORS0,0%15,0%10,0%
DYNAMO0,0%5,2%3,5%
GERVAL INVESTIMENTOS LTDA.0,0%0,004%0,003%
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Avaliação de Governança

A Gerdau está listada na Bolsa de Valores no Nível I de governança corporativa da B3.

EmpresaMetalúrgica Gerdau S.A.
CódigoGGBR4
SubsetorSiderurgia e Metalurgia
Segmento de ListagemSiderurgia
Tag Along100%
Free Float59%
Principal AcionistaMetalúrgica Gerdau S.A.
Sitehttps://ri.gerdau.com/ 

A Gerdau possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Gerdau no 4t20

A Gerdau apresentou um lucro líquido de R$ 1,0 bilhão no 4t20, uma alta de 939% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Gerdau do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)R$ 1,0 BR$ 795 M33%R$ 102 M939%
Margem Ebitda (%)22,4%11,9%10,5 p.p.17,5%4,9 p.p.
Margem Bruta (%)19,5%13,9%5,6 p.p.7,1%12,4 p.p.
Margem Líquida (%)7,8%6,5%1,3 p.p.1,1%6,7 p.p.

Resultados Operacionais da Gerdau no 4t20

No 4T20, a produção de aço bruto apresentou aumento em relação ao 3T20 e ao 4T19, em razão da continuidade da retomada da demanda nos diferentes países em que a companhia atua.

As vendas de aço no 4T20 apresentaram aumento em relação ao 4T19, com destaques para o mercado interno da ON Brasil e para a ON América do Norte.

Na comparação com o 3T20, a estabilidade dos volumes em um trimestre sazonal teve como destaque o melhor desempenho da ON Aços Especiais e da ON América do Norte.

A receita líquida do 4T20 acompanhou o crescimento do volume de vendas na comparação com o 4T19.

Vale ressaltar que no 4T20 a receita líquida foi influenciada, principalmente, pela depreciação do real de 31% nos últimos doze meses.

Soma-se a isso a recomposição de margens, em razão do aumento dos custos com matéria-prima, com o objetivo de manter a rentabilidade.

O custo das vendas refletiu o aumento do volume de vendas e apresentou crescimento em relação ao 4T19.

Além disso, houve aumento nas principais matérias-primas utilizadas pela Companhia, com destaque para 59% de aumento do preço da sucata em reais e de 69% no preço de minério de ferro, na comparação com o 4T20.

Em relação ao 3T20, o aumento de sucata foi de 19% e o de minério ficou em 26%.

Resultados Financeiros da Gerdau no 4t20

A receita líquida de vendas da Gerdau atingiu R$ 13,6 bilhões no 4t20, apresentando alta de 43% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da Gerdau atingiu R$ 2,6 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 293% na comparação com o 4t19. 

O custo das vendas totalizou R$ 10,9 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 24% na comparação com o 4t19.

O Ebitda da Gerdau atingiu R$ 3,0 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 169% na comparação com o 4t19.

A margem Ebitda da Gerdau totalizou 22,4% no 4t20, apresentando crescimento de 10,5 ponto percentual na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da Gerdau totalizou um lucro de R$ 834 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 207% quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 37% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da Gerdau atingiu 19,5% no 4t20, apresentando crescimento de 12,4 ponto percentual na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da Gerdau atingiu R$ 1,0 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 33% na comparação com o 3t20 e alta de 939% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Gerdau. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Gerdau atingiu 7,8% no 4t20, apresentando crescimento de 6,7 ponto percentual na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Gerdau

Os indicadores de endividamento da Gerdau estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 56,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Gerdau:

Gráfico: Histórico Endividamento Gerdau. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Gerdau em dezembro de 2020, totalizou R$ 17,5 bilhões, apresentando retração de R$ 2,0 bilhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 92% da sua dívida no longo prazo e 8% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Gerdau

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Gerdau para iniciar a sua análise dos fundamentos da GGBR4.

Indicador09/202012/2020Evolução
Dividend Yield (DY) %0,3%1,3%1 p.p. 
Price Sales Ratio (PSR)0,91,122,2%
Valor de Mercado (R$)R$ 35,4 BR$ 46,2 B30,5%
Ebit (R$)R$ 1,3 BR$ 2,5 B92,3%
Ebitda (R$)R$ 2,1 BR$ 3,0 B42,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %4,6%7,7%3,1 p.p. 
Margem Líquida %3,6%5,4%1,8 p.p. 
Liquidez Corrente2,42,0-0,4 p.p. 
Data Divulgação28/10/2024/02/21

* Indicadores com base na data de 24/02/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Gerdau 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Gerdau do 4t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Gerdau do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Gerdau.

GGBR4 Vale a Pena?

O lucro líquido da Gerdau atingiu R$ 1,0 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 33% na comparação com o 3t20 e alta de 939% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A margem bruta atingiu 19,5% neste trimestre contra 13,9% no trimestre anterior e 7,1% no quarto trimestre de 2019.

Já a margem líquida ficou em 7,8% no quarto trimestre de 2020 contra 6,5% no trimestre ligeiramente anterior.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 63,1 bilhões, crescimento de 16,9% em relação ao saldo no mesmo período do ano anterior.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 31,1 bilhões no 4° trimestre de 2020, o que representou uma variação de 14,4% em relação ao saldo no 4° trimestre de 2019.

Ao longo do trimestre, a ação oscilou 18,9% contra 25,8% do Ibovespa.

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Análise de Ações

Press Release da Gerdau 4t20

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Gerdau do 4t20 na íntegra. 

Press Release Do Resultado Da Gerdau Do 4t20 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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