Resultado Gerdau (GGBR4) 2020: Lucro de R$ 794,6 M no 3t20
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Resultado Gerdau (GGBR4) 2020: Lucro de R$ 794,6 M no 3t20

Gerdau divulgou seus resultados referentes ao 3t20, confira os destaques e se vale a pena investir na GGBR4.

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Atualizado em 28/10/2020

Os resultados da Gerdau (GGBR4) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 28/10.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Gerdau do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação GGBR4 vale a pena.

Sobre Gerdau

A Metalúrgica Gerdau foi constituída em 1901 na cidade de Porto Alegre — RS, estando presente há mais de 100 anos no mercado.

Ela tem como atividade principal o controle da Gerdau, com participação de aproximadamente 37,0%, administrando o grupo de empresas que compõem a Gerdau.

Atualmente a Gerdau é considerada uma das maiores empresas brasileiras e mundiais na produção e exploração comercial de produtos de ferro, aço e outros metais.

No Brasil, também produz aços planos e minério de ferro, atividades que ampliam o mix de produtos oferecidos ao mercado e a competitividade das operações.

Composição acionária da Gerdau

AcionistaONPNTotal
Outros97,2%26,4%50,0%
METALURGICA GERDAU S.A.97,2%6,1%36,5%
CAPITAL INTERNATIONAL INVESTORS15,0%10,0%
DYNAMO5,2%3,5%
GERVAL INVESTIMENTOS LTDA.0,004%0,003%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no Nível I de governança corporativa da B3.

EmpresaGerdau S.A.
CódigoGGBR4
SubsetorSiderurgia e Metalurgia
Segmento de ListagemSiderurgia
Tag Along100%
Free Float58,7%
Principal AcionistaMetalúrgica Gerdau S.A.
Sitehttps://ri.gerdau.com/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Gerdau no 3t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 794,6 milhões no 3t20, uma alta de 174,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Gerdau do terceiro trimestre de 2020:

Indicador3T202T20%3T19%
Lucro Líquido (R$)R$ 794,6 MR$ 315,3 M152,0%R$ 289,3 M174,7%
Margem Ebitda (%)17,5%15,1%2,4 p.p.14,8%2,7 p.p.
Margem Bruta (%)13,9%8,2%5,7 p.p.9,9%4 p.p.
Margem Líquida (%)6,5%3,6%2,9 p.p.2,9%3,6 p.p.

Resultados Operacionais da Gerdau no 3t20

Neste terceiro trimestre de 2020, a produção de aço bruto apresentou aumento tanto em relação ao 2T20 quanto ao 3T19, em razão da retomada das atividades nos diferentes países que a companhia atua.

Cabe ressaltar que no segundo trimestre de 2020 houve paradas em algumas unidades industriais devido aos impactos da pandemia da COVID-19.

As vendas de aço no 3T20 apresentaram aumento em relação ao trimestre anterior e ao 3T19, com destaque para o mercado interno da ON Brasil, onde houve retomada vigorosa no setor de construção civil.

A receita líquida do período acompanhou o crescimento do volume de vendas tanto na comparação com o 2T20 quanto ao 3T19.

Vale ressaltar que a receita líquida do 3T20 foi influenciada principalmente pela depreciação do real de 36% nos últimos doze meses, com impacto positivo especialmente pela conversão das receitas das operações na América do Norte.

Da mesma forma, o custo das vendas também refletiu o aumento do volume de vendas e efeito cambial nas operações da América do Norte.

Também foi registrado aumento nos insumos importados no Brasil, apresentando crescimento em relação aos trimestres comparados.

Resultados Financeiros da Gerdau no 3t20

A receita líquida de vendas da Gerdau atingiu R$ 12,2 bilhões no 3t20, apresentando alta de 23,1% na comparação com o 3t19.

O Lucro Bruto da Gerdau atingiu R$ 1,6 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 72% na comparação com o 3t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 10,5 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 18% na comparação com o 3t19.

O Ebitda da Gerdau atingiu R$ 2,1 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 46% na comparação com o 3t19.

A margem Ebitda da Gerdau totalizou 17,5% no 3t20, apresentando crescimento de 2,7 ponto percentual na comparação com o 3t19. 

O resultado financeiro da Gerdau totalizou um lucro de R$ 303 milhões no 3t20, apresentando retração de -46% quando comparado ao 3t19.

No 3t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 2% em relação ao 3t19.

A Margem bruta da Gerdau atingiu 13,9% no 3t20, apresentando crescimento de 4,0 ponto percentual na comparação com o 3t19.

O lucro líquido da Gerdau atingiu R$ 794,6 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 152,0% na comparação com o 2t20 e alta de 174,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Gerdau. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Gerdau atingiu 6,5% no 3t20, apresentando crescimento de 3,6 ponto percentual na comparação com o 3t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Gerdau

Os indicadores de endividamento da Gerdau estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 62%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Gerdau:

Gráfico: Histórico Endividamento Gerdau. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Gerdau em setembro de 2020, totalizou R$ 19,5 bilhões, apresentando crescimento de R$ 4,1 bilhões na comparação com setembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 88,9% da sua dívida no longo prazo e 11,1% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Gerdau

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Gerdau para iniciar a sua análise dos fundamentos da GGBR4.

Indicador06/202009/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)29,324,7-15,7%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,91,122,2%
Dividend Yield (DY) %0,9%0,3% -0,6 p.p. 
Payout %25,7%8,3% -17,4 p.p. 
Price Sales Ratio (PSR)0,70,928,6%
Valor de Mercado (R$)R$ 27,2 BR$ 35,4 B30,1%
Ebit (R$)R$ 620,6 MR$ 1,3 B109,7%
Ebitda (R$)R$ 1,3 BR$ 2,1 B61,5%
Lucro por Ação (LPA) $0,54560,842654,4%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %3,1%4,6% 1,5 p.p. 
Margem Líquida %2,5%3,6% 1,1 p.p. 
Liquidez Corrente2,12,4 0,3 p.p. 
Data Divulgação05/08/2028/10/20

* Indicadores com base na data de 28/10/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.

Teleconferência de Resultados Gerdau 3t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Gerdau do 3t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Gerdau do 3t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Gerdau.

GGBR4 Vale a Pena?

A Gerdau divulgou lucro líquido de R$ 794,6 milhões no terceiro trimestre de 2020, apresentando crescimento de 152,0% em relação ao 2T20 e aumento de 174,7% em relação ao mesmo trimestre de 2019.

A receita líquida totalizou R$ 12,2 bilhões no 3T20, refletindo uma variação de 39,8% em relação ao trimestre ligeiramente anterior e aumento de 23,1% em relação ao 3T19.

A margem bruta atingiu 13,9% neste trimestre contra 8,2% no segundo trimestre de 2020 e 9,9% no mesmo período do ano passado.

Já a margem líquida ficou em 6,5% no 3° trimestre de 2020 contra 3,6% no segundo trimestre de 2020.

O lucro bruto consolidado apresentou crescimento significativo devido à receita por tonelada vendida ter subido 18% em relação ao 3T19, enquanto o custo por tonelada vendida subiu 13% no mesmo período.

O Ebitda da Gerdau atingiu R$ 2,1 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 46% na comparação com o 3t19.

Durante o trimestre, as ações da Gerdau oscilou 29,9% contra -0,5% do Ibovespa, enquanto que o valor de mercado alcançou R$ 35,4 bilhões contra R$ 22,2 bilhões no mesmo trimestre do ano anterior.

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Análise de Ações

DFP da Gerdau 3t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Gerdau do 3t20 na íntegra. 

Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Gerdau Do 3t20 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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