Resultado Fras-Le (FRAS3) 2020: Lucro de R$ 41,7 M no 3t20
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Resultado Fras-le (FRAS3) 2020: Lucro de R$ 41,7 M no 3t20

Fras-le divulgou seus resultados referentes ao 3t20, confira os destaques e se vale a pena investir na FRAS3.

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Atualizado em 13/11/2020

Os resultados da Fras-le (FRAS3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 12/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Fras-le do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação FRAS3 vale a pena.

Sobre Fras-le

A Fras-le é uma fabricante autopeças considerada líder de mercado na América Latina, devido seu amplo portfólio de produtos.

A companhia foi constituída em 1954, em Caxias do Sul, no Estado do Rio Grande Sul. Na época, a companhia começou a realizar as primeiras exportações de seus produtos.

Atualmente, o portfólio da Fras-le é composto por mais de 12 mil produtos das marcas Fras-le, Lonaflex e Controil.

Composição acionária da Fras-le

  Acionista    ON    PN   Total  
  Randon S.A. Impl.e Participações    51,2%    0,0%    51,2%  
  Outros    18,8%    0,0%    18,8%  
  Gif V Pipe Fundo de Investimento em   Participações (gávea)    16,0%    0,0%    16,0%  
  Previ-caixa Previdência   Funcionários Banco Do Brasil    12,4%    0,0%    12,4%  
  Ações Tesouraria    1,4%   0,0%    1,4%  
  Dramd Participações E   Administrações Ltda    0,2%   0,0%  0,2%
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Avaliação de Governança

A Fras-le está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança corporativa da B3.

EmpresaFras-le S.A.
CódigoFRAS3 
SubsetorMaterial de Transporte
Segmento de ListagemNível 1
Tag Along80%
Free Float19% (ON)
Principal AcionistaRANDON S.A. IMPL.E PARTICIPACOES (5.116%)
Siteri.fras-le.com

A Fras-le possui um free float de 19%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 19% do capital social.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Fras-le no 3t20

A Fras-le apresentou um lucro líquido de R$ 41,7 milhões no 3t20, uma alta de 247,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Fras-le do terceiro trimestre de 2020:

Indicador3T202T20%3T19%
Lucro Líquido (R$)41,7 M13,1 M217,9%12,0 M247,7%
Margem Ebitda (%)20,8%15,0%5,8 p.p.12,9%7,9 p.p.
Margem Bruta (%)33,2%23,1%10,1 p.p.25,1%8,1 p.p.
Margem Líquida (%)9,3%4,7%4,6 p.p.3,9%5,4 p.p.

Resultados Operacionais da Fras-le no 3t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Fras-le, referente às suas operações do 3t20, pelas divisões: fricção, freio, suspensão, direção e powertrain.

Fricção

No 3t20, foram vendidos 26,1 milhões de componentes para sistema de fricção, apresentando crescimento de 4,9% quando comparado com o 3t19.

A receita líquida da divisão fricção totalizou R$ 278,1 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 16,1% na comparação com o 3t19.

Freio

No 3t20, foram vendidos 1,8 milhão de componentes para sistema de freio, apresentando retração de -14,2% quando comparado com o 3t19.

A receita líquida da divisão freio totalizou R$ 91,9 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 23,5% na comparação com o 3t19.

Suspensão, Direção e Powertrain

No 3t20, foram vendidos 1,2 milhão de componentes para sistema de suspensão, apresentando crescimento de 561,3% quando comparado com o 3t19.

A receita líquida da divisão suspensão e afins, totalizou R$ 52,5 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 680,3% na comparação com o 3t19.

Resultados Financeiros da Fras-le no 3t20

A receita líquida de vendas da Fras-le atingiu R$ 453,5 milhões no 3t20, apresentando alta de 36,2% na comparação com o 3t19.

O Lucro Bruto da Fras-le atingiu R$ 150,5 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 80,1% na comparação com o 3t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 303,0 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 21,4% na comparação com o 3t19.

O Ebitda da Fras-le atingiu R$ 94,2 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 118,5% na comparação com o 3t19.

A margem Ebitda da Fras-le totalizou 20,8% no 3t20, apresentando crescimento de 7,9 pontos percentuais na comparação com o 3t19. 

O resultado financeiro da Fras-le totalizou um prejuízo de R$ 8,8 milhões no 3t20, apresentando retração de -46,5% quando comparado ao 3t19.

No 3t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 40,9% em relação ao 3t19.

A Margem bruta da Fras-le atingiu 33,2% no 3t20, apresentando crescimento de 8,1 pontos percentuais na comparação com o 3t19.

O lucro líquido da Fras-le atingiu R$ 41,7 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 217,9% na comparação com o 2t20 e alta de 247,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Lucros Trimestrais da Fras-le
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Fras-le. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Fras-le atingiu 9,3% no 3t20, apresentando crescimento de 5,4 pontos percentuais na comparação com o 3t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Fras-le

Os indicadores de endividamento da Fras-le estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 107,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Fras-le:

Gráfico do Endividamento da Fras-le
Gráfico: Histórico Endividamento Fras-le. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Fras-le em setembro de 2020, totalizou R$ 962,0 milhões, apresentando crescimento de R$ 569,5 milhões na comparação com dezembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 76,9% da sua dívida no longo prazo e 23,1% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Fras-le

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Fras-le para iniciar a sua análise dos fundamentos da FRAS3.

Indicador06/202009/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)60,024,9-58,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,41,40,0%
Dividend Yield (DY) %2,0%1,3%-0,7%
Payout %122,8%31,7%-91,1 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,90,8-11,1%
Valor de Mercado (R$)1,2 B1,2 B0,0%
Ebit (R$)104,6 M147,5 M41,0%
Ebitda (R$)178,0 M221,3 M24,3%
Lucro por Ação (LPA) $0,08960,2282154,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %2,3%5,5%3,2 p.p.
Margem Líquida %1,4%3,4%2,0 p.p.
Liquidez Corrente2,71,80,9 p.p.
Data Divulgação12/08/2011/11/20

* Indicadores com base na data de 12/11/2020.  Fonte: GuiaInvest.

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Fras-le 3t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Fras-le do 3t20, quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da Fras-le do 3t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Fras-le.

FRAS3 Vale a Pena?

A Fras-le registrou lucro líquido de R$ 41,7 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 247,7% quando comparado com o 3t19.

As exportações da Fras-le no período somaram US$ 19,3 milhões, apresentando retração de -1,6% na comparação com o mesmo período de 2019.

A empresa registrou um melhor desempenho operacional no período, apresentando avanço em suas margens.

Logo, o ebitda totalizou R$ 94,2 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 118,5% na comparação com o 3t19.

A Fras-le encerrou o 3t20 com uma posição de caixa de R$ 412,8 milhões, somando as aplicações financeiras de curto prazo, aproximadamente 43% do seu endividamento bruto.

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Análise de Ações

DFP da Fras-le 3t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Fras-le do 3t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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