Os resultados da Fleury (FLRY3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 28/10.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Fleury do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação FLRY3 vale a pena.

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Sobre Fleury

O Grupo Fleury é um dos maiores players do setor de saúde do país, foi constituído em 1982, sendo pioneiro na implantação de sistema informatizado para atendimento ao cliente.

A companhia se expandiu no setor de saúde por meio da abertura de novas unidades, como também por meio de aquisições.

Em 2019, a companhia criou o primeiro laboratório 100% digital no país, aliado à estratégia de transformação digital.

As operações da Fleury consistem em três modelos de negócios e serviços:

  • Unidades de Atendimento;
  • Operações em Hospitais;
  • Operações Lab to Lab.

Veja aqui a análise de mercado da Fleury, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.

Composição Acionária da Fleury

AcionistaONPNTotal
Bradseg Participações Sa22,1%0,0%22,1%
Outros57,6%0,0%57,6%
Rui Monteiro de Barros Maciel2,0%0,0%2,0%
Maria Lúcia Cardoso G. Ferraz1,8%0,0%1,8%
Marcos Bosi Ferraz1,1%0,0%1,1%
Rogério Rabelo1,1%0,0%1,1%
Marcio Pinheiro Mendes1,1%0,0%1,1%
Ewaldo Mario Kuhlmann Russo1,1%0,0%1,1%
Fernando Lopes Alberto1,1%0,0%1,1%
José Gilberto Henriques Vieira1,1%0,0%1,1%
Fernanda Da Costa Pereira1,0%0,0%1,0%
Alexandre Da Costa Pereira1,0%0,0%1,0%
Gilberto Alonso1,0%0,0%1,0%

OBS: Foram considerados apenas acionistas com participação superior a 1%.

Avaliação de Governança

A Fleury está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaFleury S.A.
CódigoFLRY3 
SubsetorServ.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float58% (ON)
Principal AcionistaBradseg Participações SA (2.209%)
Siteri.fleury.com.br

A Fleury possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Fleury no 3T21

A Fleury apresentou um lucro líquido de R$ 95,0 milhões no 3T21, uma baixa de -28,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Fleury do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)95,0 M65,5 M45,0%132,1 M-28,1%
Margem Ebitda (%)28,0%23,6%4,4 p.p.37,0%-9,0 p.p.
Margem Bruta (%)29,8%27,7%2,1 p.p.35,8%-6,0 p.p.
Margem Líquida (%)9,2%7,0%2,2 p.p.15,1%-5,9 p.p.

Resultados Operacionais da Fleury no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Fleury, referente às suas operações do 3T21:

Os resultados operacionais da Fleury vieram acima das expectativas do mercado, com destaque para a divisão de B2B (Hospitais e Laboratório de Referência).

O volume de exames da divisão de B2B (Hospitais e Laboratório de Referência) apresentou crescimento de 10,1% na comparação anual, impulsionado pelo segmento de Laboratório de Referência.

Embora o volume de exames no segmento de Laboratório de Referência tenha aumentando, a receita bruta por exame recuou -31,5% no período.

Ainda assim, o faturamento bruto dessa divisão aumentou 17,2% no período.

Somado a isso, o SSS (Same Store Sales) das Operações em Hospitais cresceu 23,1% na comparação anual.

Na divisão de Unidades de Atendimento, o volume de exames orgânicos registrou crescimento de 9,0% no período.

O melhor desempenho foi atribuído ao forte volume de exames eletivos registrados nas Unidades de Atendimento, e aos testes de Covid-19.

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Resultados Financeiros da Fleury no 3T21

A receita líquida da Fleury atingiu R$ 1,0 bilhão no 3T21, apresentando alta de 17,6% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da Fleury atingiu R$ 306,5 milhões no 3T21, apresentando retração de -2,1% na comparação com o 3T20. 

Os custos dos serviços prestados totalizaram R$ 722,3 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 28,7% na comparação com o 3T20.

O Ebitda da Fleury atingiu R$ 288,6 milhões no 3T21, apresentando retração de -10,9% na comparação com o 3T20. 

A margem Ebitda da Fleury totalizou 28,0% no 3T21, apresentando retração de -9,0 pontos percentuais na comparação com o 3T20. 

O resultado financeiro da Fleury totalizou um prejuízo de R$ 48,8 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 46,5% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 71,2% em relação ao 3T20.

A margem bruta da Fleury atingiu 29,8% no 3T21, apresentando retração de -6,0 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da Fleury atingiu R$ 95,0 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 45,0% na comparação com o 2T21 e baixa de -28,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Fleury
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Fleury. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Fleury atingiu 9,2% no 3T21, apresentando retração de -5,9 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Fleury

Os indicadores de endividamento da Fleury estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 167%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Fleury:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Fleury
Gráfico: Histórico Endividamento Fleury. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Fleury em setembro de 2021, totalizou R$ 2,5 bilhões, apresentando redução de R$ 88,6 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 83,9% da sua dívida no longo prazo e 16,1% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Fleury

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Fleury para iniciar a sua análise dos fundamentos da FLRY3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)18,116,7-7,7%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)4,73,9-17,0%
Dividend Yield (DY) %2,8%3,9%1,1 p.p.
Payout %50,9%65,3%14,4 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)2,31,9-17,4%
Valor de Mercado (R$)8,2 B7,0 B-14,6%
Ebitda (R$)1.127,1 B1.091,9 B-3,1%
Ebit (R$)763,5 M735,3 M-3,7%
Lucro por Ação (LPA) $1,43311,3209-7,8%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %25,9%23,1%-2,8 p.p.
Margem Líquida %12,6%11,1%-1,5 p.p.
Liquidez Corrente1,01,60,6 p.p.
Data Divulgação29/07/2128/10/21-

* Indicadores com base na data de 28/10/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Fleury 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Fleury do 3T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Fleury do 3T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Fleury.

FLRY3 Vale a Pena?

A Fleury (FLRY3) entregou resultados dentro das expectativas do mercado.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da Fleury foi de R$ 95,0 milhões no 3T21. Este resultado apresenta baixa de -28,1% em relação ao 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 288,6 milhões no 3T21, apresentando retração de -10,9% na comparação com o 3T20. 

Vale ressaltar, que as margens operacionais da companhia foram pressionadas pelo aumento das despesas operacionais, em virtude do incidente cibernético.

Apesar da menor eficiência operacional, a receita bruta cresceu 17,3% na base anual, influenciada pela maior demanda por exames de Covid-19.

Além do mais, a companhia apresentou uma baixa alavancagem financeira.

Dessa forma, acredito no potencial de valorização das ações da Fleury para o longo prazo.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da Fleury 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Fleury do 3T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.