Os resultados da Fleury (FLRY3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 29/07.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Fleury do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação FLRY3 vale a pena.
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Sobre Fleury
O Grupo Fleury é um dos maiores players do setor de saúde do país, foi constituído em 1982, sendo pioneiro na implantação de sistema informatizado para atendimento ao cliente.
A companhia se expandiu no setor de saúde por meio da abertura de novas unidades, como também por meio de aquisições.
Em 2019, a companhia criou o primeiro laboratório 100% digital no país, aliado à estratégia de transformação digital.
As operações da Fleury consistem em três modelos de negócios e serviços:
- Unidades de Atendimento;
- Operações em Hospitais;
- Operações Lab to Lab.
Veja aqui a análise de mercado da Fleury, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Fleury
| Acionista | ON | PN | Total |
| Bradseg Participações Sa | 22,1% | 0,0% | 22,1% |
| Outros | 57,6% | 0,0% | 57,6% |
| Rui Monteiro de Barros Maciel | 2,0% | 0,0% | 2,0% |
| Maria Lúcia Cardoso G. Ferraz | 1,8% | 0,0% | 1,8% |
| Marcos Bosi Ferraz | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Rogério Rabelo | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Marcio Pinheiro Mendes | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Ewaldo Mario Kuhlmann Russo | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Fernando Lopes Alberto | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| José Gilberto Henriques Vieira | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Fernanda Da Costa Pereira | 1,0% | 0,0% | 1,0% |
| Alexandre Da Costa Pereira | 1,0% | 0,0% | 1,0% |
| Gilberto Alonso | 1,0% | 0,0% | 1,0% |
OBS: Foram considerados apenas acionistas com participação superior a 1%.
Avaliação de Governança
A Fleury está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Fleury S.A. |
| Código | FLRY3 |
| Subsetor | Serv.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 58% (ON) |
| Principal Acionista | Bradseg Participações SA (2.209%) |
| Site | ri.fleury.com.br |
A Fleury possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Fleury no 2T21
A Fleury apresentou um lucro líquido atribuído aos acionistas controladores de R$ 65,5 milhões no 2T21, contrastando com o prejuízo de R$ 73,3 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Fleury do segundo trimestre de 2021:
| Indicador | 2T21 | 1T21 | % | 2T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 65,5 M | 118,6 M | -44,7% | -73,3 M | 189,4% |
| Margem Ebitda (%) | 23,6% | 31,9% | -8,3 p.p. | 4,3% | 19,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 27,7% | 32,1% | -4,4 p.p. | 0,5% | 27,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 7,0% | 13,3% | -6,3 p.p. | -16,1% | 23,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Fleury no 2T21
No 2T21, o desempenho operacional da empresa foi satisfatório, impulsionado pela maior demanda por exames em todas as suas unidades de negócios.
A receita bruta das unidades de atendimento atingiu R$ 793,7 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 114,0% na comparação com o mesmo período de 2020.
O destaque da divisão de unidades de atendimento ficou para as marcas Rio de Janeiro, que registrou crescimento de 131,6% na receita bruta. Veja no gráfico abaixo:
Por sua vez, o Same Store Sales (SSS) da divisão, unidades de atendimento apresentou crescimento de 112,7% no período.
Considerando o número de exames orgânicos, o crescimento registrado foi de 121,5% no período.
No segmento de B2B, que considera a atuação em hospitais, a receita bruta avançou 49,8%, totalizando R$ 170,4 milhões no 2T21.
O melhor desempenho foi impulsionado pela alta demanda de procedimentos eletivos no período nas operações em hospitais.
Nas operações em hospitais, o número de exames cresceu 56,9%, enquanto na divisão de laboratório de referência, o número de exames avançou 48,5% no 2T21, considerando a mesma base anual.
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Resultados Financeiros da Fleury no 2T21
A receita líquida da Fleury atingiu R$ 932,1 milhões no 2T21, apresentando alta de 104,9% na comparação com o 2T20.
O Lucro Bruto da Fleury atingiu R$ 258,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 9.911,2% na comparação com o 2T20.
Os custos dos serviços prestados totalizaram R$ 673,8 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 49,0% na comparação com o 2T20.
O Ebitda da Fleury atingiu R$ 219,7 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 1.020,6% na comparação com o 2T20.
A Margem Ebitda da Fleury totalizou 23,6% no 2T21, apresentando crescimento de 19,3 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
O resultado financeiro da Fleury totalizou um prejuízo de R$ 36,2 milhões no 2T21, apresentando retração de -1,1% quando comparado ao 2T20.
No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 93,4% em relação ao 2T20.
A Margem Bruta da Fleury atingiu 27,7% no 2T21, apresentando crescimento de 27,2 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
O lucro líquido da Fleury atingiu R$ 65,5 milhões no 2T21, apresentando retração de -44,7% na comparação com o 1T21 e alta de 189,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da Fleury atingiu 7,0% no 2T21, apresentando crescimento de 23,1 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Fleury
Os indicadores de endividamento da Fleury estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 135,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Fleury:
A dívida bruta da Fleury em junho de 2021, totalizou R$ 1,8 bilhão, apresentando redução de R$ 159,6 milhões na comparação com março de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 99% da sua dívida no longo prazo e 1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Fleury
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Fleury para iniciar a sua análise dos fundamentos da FLRY3.
| Indicador | 03/2021 | 06/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 25,6 | 18,1 | -29,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,8 | 4,7 | -2,1% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,8% | 2,8% | 0,0% |
| Payout % | 73,0% | 50,8% | 22,2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,6 | 2,3 | -11,5% |
| Valor de Mercado (R$) | 8,1 B | 8,2 B | 1,2% |
| Ebitda (R$) | 927,0 M | 1.127,1 B | 21,5% |
| Ebit (R$) | 568,4 M | 763,5 M | 34,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,9984 | 1,4357 | 43,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 18,7% | 25,9% | 7,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 10,1% | 12,6% | 2,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4 | 1,0 | -0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 29/04/21 | 29/07/21 | - |
* Indicadores com base na data de 29/07/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Fleury 2T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Fleury do 2T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Fleury do 2T21.
- Press Release 2T21;
- ITR 2T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Fleury.
FLRY3 Vale a Pena?
A Fleury registrou lucro líquido atribuído aos acionistas controladores de R$ 65,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 189,4% na comparação com o mesmo período de 2T20.
Resultado da recuperação contínua da demanda por exames, a Fleury registrou receita bruta recorde de R$ 1,0 bilhão no 2T21.
Além do ótimo desempenho das unidades de atendimento, as operações em hospitais também foram beneficiadas pela maior demanda por exames.
O trimestre também foi marcado pelo ótimo desempenho operacional, demonstrado pelo crescimento nas margens.
Assim, as ações FLRY3 seguem sendo uma ótima oportunidade para os investidores que desejam expor seu capital no setor de saúde da B3.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Fleury do 2T21 na íntegra.
