Os resultados da Fleury (FLRY3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 30/07.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da fleury do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação FLRY3 vale a pena.
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Sobre Fleury
O Grupo Fleury é um dos maiores players do setor de saúde do país, foi constituído em 1982, sendo pioneiro na implantação de sistema informatizado para atendimento ao cliente.
A companhia se expandiu no setor de saúde por meio da abertura de novas unidades, como também por meio de aquisições.
Em 2019, a companhia criou o primeiro laboratório 100% digital no país, aliado a estratégia de transformação digital.
As operações da Fleury consistem em três modelos de negócios e serviços:
- Unidades de Atendimento;
- Operações em Hospitais;
- Operações Lab to Lab.
Composição acionária da Fleury
| Acionista | ON | PN | Total |
| Bradseg Participações Sa | 22,1% | 0,0% | 22,1% |
| Outros | 57,6% | 0,0% | 57,6% |
| Rui Monteiro de Barros Maciel | 2,0% | 0,0% | 2,0% |
| Maria Lúcia Cardoso G. Ferraz | 1,8% | 0,0% | 1,8% |
| Marcos Bosi Ferraz | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Rogério Rabelo | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Marcio Pinheiro Mendes | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Ewaldo Mario Kuhlmann Russo | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Fernando Lopes Alberto | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| José Gilberto Henriques Vieira | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| Fernanda Da Costa Pereira | 1,0% | 0,0% | 1,0% |
| Alexandre Da Costa Pereira | 1,0% | 0,0% | 1,0% |
| Gilberto Alonso | 1,0% | 0,0% | 1,0% |
* foram considerados apenas acionistas com participação superior a 1%.
Avaliação de Governança
A Fleury está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Fleury S.A. |
| Código | FLRY3 |
| Subsetor | Serv.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos |
| Segmento de Listagem | Serv.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 58% |
| Principal Acionista | Bradseg Participações Sa (22%) |
| Site | ri.fleury.com.br/ |
A Fleury possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Fleury no 2t20
A Fleury apresentou um prejuízo líquido de R$ 73,3 milhões no 2t20, uma baixa de -201,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Fleury do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2T20 | 1t20 | % | 2T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -73,3 M | 58,7 M | -224,9% | 72,5 M | -201,1% |
| Margem Ebitda (%) | 4,3% | 27,4% | -23,1 p.p. | 29,1% | -24,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 0,5% | 26,3% | -25,8 p.p. | 30,0% | -29,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -16,1% | 8,2% | -24,3 p.p. | 10,0% | -26,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Fleury no 2t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Fleury, referente às suas operações do 2t20, pelas divisões: unidades de atendimento e B2B - Hospitais e Laboratório de Referência
Unidades de Atendimento
No 2t20, a receita bruta das unidades de atendimento alcançou R$ 378,5 milhões, apresentando retração de -42,8% na comparação com o 2t19.
No 2t20, o número de atendimentos orgânico atingiu 0,8 milhão, apresentando redução de -36,9% em na comparação com o 2t19.
No 2t20, o volume de exames orgânico atingiu 6,2 milhões, apresentando redução de -48,9% na comparação com o 2t19.
No 2t20, a receita bruta por exame atingiu R$ 58,1 apresentando aumento de 5,9% na comparação com o 2t19.
As vendas nas mesmas lojas (SSS) apresentou retração de -45,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
B2B - Hospitais e Laboratório de Referência
No 2t20, as operações B2B apresentaram redução da receita bruta de -10,1%, resultado da queda de -28,3% do volume de exames.
No trimestre, as operações em hospitais apresentaram redução de -13,5% na receita bruta e queda de -17,1% nas vendas nas mesmas lojas (SSS).
No 2t20, o laboratório de referência apresentou crescimento de 22,6% na receita bruta, influenciado pelo significativo crescimento na receita bruta por exame.
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Resultados Financeiros da Fleury no 2t20
A receita líquida da Fleury atingiu R$ 454,9 milhões no 2t20, apresentando queda de -37,6% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da Fleury atingiu R$ 2,5 milhões no 2t20, apresentando retração de -98,8% na comparação com o 2t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 452,3 milhões no 2t20, apresentando retração de -11,3% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da Fleury atingiu R$ 19,6 milhões no 2t20, apresentando retração de -90,7% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da Fleury totalizou 4,3% no 2t20, apresentando retração de -24,8 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da Fleury totalizou um prejuízo de R$ 36,6 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 30,0% quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -18,8% em relação ao 2t19.
A Margem bruta da Fleury atingiu 0,5% no 2t20, apresentando retração de -29,5 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O prejuízo líquido da Fleury atingiu R$ 73,3 milhões no 2t20, apresentando retração de -224,9% na comparação com o 1t20 e baixa de -201,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Fleury atingiu -16,1% no 2t20, apresentando retração de -26,1 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Fleury
Os indicadores de endividamento da Fleury estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 123,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Fleury:
A dívida bruta da Fleury em junho de 2020, totalizou R$ 2,0 bilhões, apresentando crescimento de R$ 508,06 milhões na comparação com março de 2020.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Fleury para iniciar a sua análise dos fundamentos da FLRY3.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 23,0 | 58,8 | 155,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,0 | 5,0 | 25,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,6% | 3,8% | -0,8 p.p. |
| Payout % | 106,6% | 223,9% | 117,3 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,2 | 2,9 | 31,8% |
| Valor de Mercado (R$) | 6,4 B | 7,8 B | 21,9% |
| Ebit (R$) | 517,5 M | 323,8 M | -37,4% |
| Ebitda (R$) | 841,6 M | 629,8 M | -25,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,8790 | 0,4184 | -52,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 17,2% | 8,6% | -8,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 9,5% | 5,0% | -4,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,9 | 1,7 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 14/05/20 | 30/07/20 | - |
* Indicadores com base na data de 30/07/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Fleury 2t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Fleury do 2t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Fleury do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Fleury.
FLRY3 Vale a Pena?
A Fleury apresentou prejuízo de R$ 73,3 milhões no 2t20, versus um lucro de R$ 72,5 milhões na comparação com o mesmo período de 2019.
O destaque do trimestre ficou para a divisão de atendimento móvel que apresentou crescimento de 66,7%, correspondendo a 15,5% da receita bruta total da companhia.
A geração de caixa operacional da companhia alcançou R$ 65,5 milhões no 2t20, apresentando retração de -60,0% na comparação com o 2t19.
A companhia apresenta um bom histórico de crescimento de receita e de geração de caixa, apresentando potencial de lidar com os desafios da crise.
As ações FLRY3 entregaram para seus acionistas, uma alta de 12,57% nos últimos 12 meses, e baixa de 13,98% em 2020.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Fleury do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
