Os resultados da Eztec (EZTC3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 18/03.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Eztec do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação EZTC3 vale a pena.

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Sobre Eztec

A Eztec Empreendimentos e Participações, é uma construtora brasileira com sede em São Paulo.

A Companhia foi constituída em 1979, é uma das companhias com maior lucratividade do setor de construção e incorporação no Brasil.

A empresa constrói, incorpora e vende empreendimentos de médio e alto padrão, residenciais e comerciais.

Constituída como sociedade anônima em 31 de julho de 2006, suas ações são negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo.

A companhia já lançou 141 empreendimentos, totalizando mais de 4,3 milhões de metros quadrados de área construída e em construção e 29.033 unidades.

Composição Acionária da Eztec

AcionistaONPNTotal
Outros   47,60%0,00%  47,60%
Smm Participações Ltda5,40%0,00%5,40%
Gar Participações Ltda.4,90%0,00%4,90%
Ez2 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez3 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez6 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez5 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez4 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez1 Participações Ltda.   4,60%0,00%4,60%
Hpc Participações Ltda3,00% 0,00%3,00% 
Barolo Participações Ltda.3,00% 0,00%3,00% 
Sza Participações Ltda. 3,00% 0,00%3,00% 
Mapeca Participações S.A3,00% 0,00%3,00% 
Vjr Participações S.A. 1,70%0,00%1,70%
Valey Participações S.A.0,60%0,00%0,60%
Ações Tesouraria 0,00%0,00%0,00%

Avaliação de Governança

A Eztec está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEztec Empreendimentos e Participações   S.A
CódigoEZTC3
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemIncorporações
Tag Along100%
Free Float42,1%
Principal AcionistaSmm Participações Ltda.
Siteri.eztec.com.br

A Eztec possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Eztec no 4t20

A Eztec apresentou um lucro líquido de R$ 139,6 milhões no 4t20, uma alta de 30,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Eztec do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)139,6 M122,0 M14,4%107,6 M30%
Margem Ebitda (%)28,8%34,5%-5,7 p.p.30,1%-1,3 p.p.
Margem Bruta (%)40,0%43,6%-3,6 p.p.39,8%0,2 p.p.
Margem Líquida (%)53,3%44,9%8,4 p.p.34,9%18,4 p.p.

Resultados Operacionais da Eztec no 4t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Eztec, referente às suas operações do 4t20:

A receita líquida da divisão residencial representou 97,3% da receita líquida total da Eztec no 4t20.

Divisão de NegócioReceita Líquida (R$) 2020Participação (%)
Comercial25,1 M2,7%
Residencial911,5 M97,3%
Total936,6 M100%
Gráfico do Valor Geral de Vendas (VGV) da Eztec
*Fonte: Release Eztec

A área útil lançada da Eztec totalizou 74,9 mil metros quadrados no 4t20, apresentando retração de -42% na comparação com o mesmo período de 2019.

As unidades lançadas da Eztec totalizaram 1.908 mil no 4t20, apresentando retração de -17% na comparação com o 4t19.

As vendas contratadas da Eztec totalizaram R$ 282,9 milhões no 4t20, apresentando retração de -48% na comparação com o 4t19.

O número de empreendimentos lançados pela Eztec apresentaram retração de -20% no 4t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.

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Resultados Financeiros da Eztec no 4t20

A receita líquida de vendas da Eztec atingiu R$ 262,2 milhões no 4t20, apresentando queda de -15% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da Eztec atingiu R$ 104,8 milhões no 4t20, apresentando retração de -15% na comparação com o 4t19. 

O custo dos imóveis vendidos e serviços prestados totalizou R$ 157,4 milhões no 4t20, apresentando retração de -15% na comparação com o 4t19.

O Ebitda da Eztec atingiu R$ 75,4 milhões no 4t20, apresentando retração de -19% na comparação com o 4t19.

A Margem Ebitda da Eztec totalizou 28,8% no 4t20, apresentando retração de -1,3 ponto percentual na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da Eztec totalizou um lucro de R$ 76,2 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 161% quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 7,0% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da Eztec atingiu 40,0% no 4t20, apresentando crescimento de 0,2 ponto percentual na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da Eztec atingiu R$ 139,6 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 14,4% na comparação com o 3t20 e alta de 30,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Eztec
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Eztec. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Eztec atingiu 53,3% no 4t20, apresentando crescimento de 18,4 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Eztec

Os indicadores de endividamento da Eztec estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 0,1%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Eztec:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Eztec
Gráfico: Histórico Endividamento Eztec. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Eztec em dezembro de 2020, totalizou R$ 4,5 milhões, apresentando crescimento de R$ 2,0 milhões na comparação com dezembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 78,5% da sua dívida no longo prazo e 21,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Eztec

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Eztec para iniciar a sua análise dos fundamentos da EZTC3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)20,923,512,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,02,420,0%
Dividend Yield (DY) %0,8%0,7%-0,1 p.p.
Payout %17,5%16,1%-1,4 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)8,19,213,6%
Valor de Mercado (R$)8,0 B8,6 B7,5%
Ebit (R$)280,3 M266,1 M-5,1%
Ebitda (R$)310,8 M279,8 M-10,0%
Lucro por Ação (LPA) $1,68271,82838,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %9,3%10,0%0,7 p.p.
Margem Líquida %38,9%44,3%5,4 p.p.
Liquidez Corrente6,85,5-1,3 p.p.
Data Divulgação12/11/2017/03/21-

* Indicadores com base na data de 27/03/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Eztec 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Eztec do 4t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Eztec do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Eztec.

EZTC3 Vale a Pena?

A Eztec registrou lucro líquido de R$ 139,6 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 30% na comparação com o 4t19.

O Ebitda totalizou R$ 75,4 milhões no 4t20, apresentando retração de -19% na comparação com o mesmo período de 2019.

Por sua vez, a posição de caixa da Eztec totalizou R$ 1,1 bilhão em dezembro de 2020, somando as aplicações financeiras de curto prazo.

A Eztec encerrou 2020 com lucro líquido de R$ 405,2 milhões, apresentando crescimento de 44% na comparação com 2019.

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Press Release da Eztec 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Eztec do 4t20 na íntegra.