Os resultados da Eztec (EZTC3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 11/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Eztec do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação EZTC3 vale a pena.

Sobre Eztec

A Eztec Empreendimentos e Participações, é uma construtora brasileira com sede em São Paulo.

A Companhia foi constituída em 1979, é uma das companhias com maior lucratividade do setor de construção e incorporação no Brasil.

A empresa constrói, incorpora e vende empreendimentos de médio e alto padrão, residenciais e comerciais.

Constituída como sociedade anônima em 31 de julho de 2006, suas ações são negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo.

A companhia já lançou 141 empreendimentos, totalizando mais de 4,3 milhões de metros quadrados de área construída e em construção e 29.033 unidades.

Veja aqui a análise de mercado da Eztec, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Eztec

AcionistaONPNTotal
Outros   47,60%0,00%  47,60%
Smm Participações Ltda5,40%0,00%5,40%
Gar Participações Ltda.4,90%0,00%4,90%
Ez2 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez3 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez6 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez5 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez4 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez1 Participações Ltda.   4,60%0,00%4,60%
Hpc Participações Ltda3,00% 0,00%3,00% 
Barolo Participações Ltda.3,00% 0,00%3,00% 
Sza Participações Ltda. 3,00% 0,00%3,00% 
Mapeca Participações S.A3,00% 0,00%3,00% 
Vjr Participações S.A. 1,70%0,00%1,70%
Valey Participações S.A.0,60%0,00%0,60%
Ações Tesouraria 0,00%0,00%0,00%

Avaliação de Governança

A Eztec está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEztec Empreendimentos e Participações   S.A
CódigoEZTC3
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float42,1%
Principal AcionistaSmm Participações Ltda.
Siteri.eztec.com.br  

A Eztec possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Eztec no 2T22

A Eztec apresentou um lucro líquido de R$ 83,1 milhões no 2T22, baixa de -40,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Eztec do segundo trimestre de 2022:

Indicador2T221T22%2T21%
Lucro Líquido (R$)83,1 M104,6 M-20,6%139,5 M-40,4%
Margem Bruta (%)34,7%39,3%-4,6 p.p.45,6%-10,9 p.p.
Margem Líquida (%)34,3%36,4%-2,2 p.p.48,3%-14,0 p.p.

Resultados Operacionais da Eztec no 2T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Eztec, referente às suas operações do 2T22:

VSO (Velocidade das Vendas)

Neste trimestre, a VSO (Velocidade das Vendas) da Eztec foi impactada pelos lançamentos ocorridos no final do trimestre.

Gráfico do Indicador VSO da Eztec
Gráfico da VSO (Velocidade das Vendas da Eztec). Fonte: Eztec

Vendas

A receita bruta das vendas de imóveis totalizou R$ 259,9 milhões no 2T22, registrando baixa de -14,97% em relação ao mesmo período de 2021.

Adicionalmente, o cancelamento das vendas totalizou R$ 16,2 milhões neste trimestre, apresentando alta de 12,21% na comparação com o 2T21.

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Resultados Financeiros da Eztec no 2T22

A receita líquida da Eztec atingiu R$ 242,6 milhões no 2T22, apresentando baixa de -16,0% na comparação com o 2T21.

O lucro bruto da Eztec atingiu R$ 84,1 milhões no 2T22, apresentando retração de -36,07% na comparação com o 2T21.

O custo de mercadorias vendidas totalizou R$ 158,5 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 0,80% na comparação com o 2T21.

O resultado financeiro da Eztec totalizou um lucro de R$ 48,2 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 3,9% quando comparado ao 2T22.

No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 23,49% em relação ao 2T21.

A margem bruta da Eztec atingiu 34,7% no 2T22, apresentando retração de -10,9 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

O lucro líquido da Eztec atingiu R$ 83,1 milhões no 2T22, apresentando retração de -20,6% na comparação com o 1T22 e baixa de -40,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Eztec
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Eztec. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Eztec atingiu 34,3% no 2T22, apresentando retração de -14,0 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Eztec

Os indicadores de endividamento da Eztec estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 8,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Eztec:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Eztec
Gráfico do histórico de endividamento da Eztec. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Eztec em junho de 2022, totalizou R$ 90,8 milhões, apresentando crescimento de R$ 52,5 milhões na comparação com março de 2022.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 83,0% da sua dívida no longo prazo e 17,0% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Eztec

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Eztec para iniciar a sua análise dos fundamentos da EZTC3.

Indicador03/202206/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)8,57,4-12,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,90,7-22,2%
Dividend Yield (DY) %4,7%4,0%-0,7 p.p.
Payout %40,2%29,5%10,7 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)4,03,1-22,5%
Valor de Mercado (R$)4,5 B3,2 B-28,9
Lucro por Ação (LPA) $2,20011,9419-11,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %10,9%9,6%-1,3 p.p.
Margem Líquida %46,3%42,8%-3,5 p.p.
Liquidez Corrente6,2%6,3%0,1 p.p.
Data Divulgação12/05/2211/08/22-

* Indicadores com base na data de 13/08/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Teleconferência de Resultados Eztec 2T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Eztec do 2T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Eztec do 2T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Eztec.

EZTC3 Vale a Pena?

A Eztec divulgou lucro líquido de R$ 83,1 no 2T22, decréscimo de -40,4% em relação ao 2T21. 

O resultado corresponde a uma margem bruta de 34,7% ante 45,6% no 2T21. 

Por sua vez, a margem líquida ficou em 34,3% no 2T22, decorrente das menores vendas registradas no período.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 5,4 bilhões, acréscimo de 10,2% em relação ao saldo no 2T21. 

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 4,5 bilhões no 2T22, o que representou uma variação de 2,8% em relação ao saldo no 2T21.

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Press Release da Eztec 2T22

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Eztec do 2T22 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.