Os resultados da Eztec (EZTC3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 12/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Eztec do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação EZTC3 vale a pena.

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Sobre Eztec

A Eztec Empreendimentos e Participações, é uma construtora brasileira com sede em São Paulo.

A Companhia foi constituída em 1979, é uma das companhias com maior lucratividade do setor de construção e incorporação no Brasil.

A empresa constrói, incorpora e vende empreendimentos de médio e alto padrão, residenciais e comerciais.

Constituída como sociedade anônima em 31 de julho de 2006, suas ações são negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo.

A companhia já lançou 141 empreendimentos, totalizando mais de 4,3 milhões de metros quadrados de área construída e em construção e 29.033 unidades.

Veja aqui a análise de mercado da Eztec, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Eztec

AcionistaONPNTotal
Outros   47,60%0,00%  47,60%
Smm Participações Ltda5,40%0,00%5,40%
Gar Participações Ltda.4,90%0,00%4,90%
Ez2 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez3 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez6 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez5 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez4 Participações Ltda.4,60%0,00%4,60%
Ez1 Participações Ltda.   4,60%0,00%4,60%
Hpc Participações Ltda3,00% 0,00%3,00% 
Barolo Participações Ltda.3,00% 0,00%3,00% 
Sza Participações Ltda. 3,00% 0,00%3,00% 
Mapeca Participações S.A3,00% 0,00%3,00% 
Vjr Participações S.A. 1,70%0,00%1,70%
Valey Participações S.A.0,60%0,00%0,60%
Ações Tesouraria 0,00%0,00%0,00%

Avaliação de Governança

A Eztec está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEztec Empreendimentos e Participações   S.A
CódigoEZTC3
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemIncorporações
Tag Along100%
Free Float42,1%
Principal AcionistaSmm Participações Ltda.
Siteri.eztec.com.br  

A Eztec possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Eztec no 2T21

A Eztec apresentou lucro líquido de R$ 139,5 milhões no 2T21, uma alta de 104,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Eztec do segundo trimestre de 2021:

Indicador2T211T21%2T20%
Lucro Líquido (R$)139,5 M72,9 M91,3%68,0 M104,9%
Margem Ebitda (%)37,9%20,0%17,9 p.p.35,6%2,3 p.p.
Margem Bruta (%)45,5%42,5%3,0 p.p.51,2%-5,7 p.p.
Margem Líquida (%)48,2%37,4%10,8 p.p.44,4%3,8 p.p.

Resultados Operacionais da Eztec no 2T21

Confira a composição da receita bruta da Eztec, referente às suas operações do 2T21:

Divisão de NegócioReceita Bruta (R$) - 2T21Participação (%)
Venda de ImóveisR$ 305,6 milhões98,5%
Prestação de ServiçosR$ 4,5 milhões1,5%
TotalR$ 310,1 milhões100%

A receita da venda de imóveis representou 98,5% da receita bruta total da Eztec no 2T21.

Além do mais, o VGV (Valor Geral de Vendas) da Eztec registrou crescimento de 69% no primeiro semestre de 2021 quando comparado com o mesmo período de 2020.

Entretanto, o número de unidades lançadas reduziu -39,1% no primeiro semestre de 2021.

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Resultados Financeiros da Eztec no 2T21

A receita líquida da Eztec atingiu R$ 288,8 milhões no 2T21, apresentando alta de 88,4% na comparação com o 2T20.

O lucro bruto da Eztec atingiu R$ 131,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 67,5% na comparação com o 2T20.

O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 157,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 110,3% na comparação com o 2T20.

O Ebitda da Eztec atingiu R$ 109,4 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 100,5% na comparação com o 2T20.

A margem Ebitda da Eztec totalizou 20,0% no 1T21, apresentando retração de -1,8 ponto percentual na comparação com o 1T20.

O resultado financeiro da Eztec totalizou um lucro de R$ 46,4 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 119,9% quando comparado ao 2T20.

No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 32,7% em relação ao 2T20.

A margem bruta da Eztec atingiu 45,5% no 2T21, apresentando retração de -5,7 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

O lucro líquido da Eztec atingiu R$ 139,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 91,3% na comparação com o 1T21 e alta de 104,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Eztec
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Eztec. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Eztec atingiu 48,2% no 2T21, apresentando crescimento de 3,8 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Eztec

Os indicadores de endividamento da Eztec estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 0,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Eztec:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Eztec
Gráfico: Histórico de Endividamento Eztec. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Eztec em junho de 2021, totalizou R$ 11,1 milhões, apresentando crescimento de R$ 2,9 milhões na comparação com março de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 78,5% da sua dívida no longo prazo e 21,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Eztec

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Eztec para iniciar a sua análise dos fundamentos da EZTC3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)17,714,5-18,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,71,6-5,9%
Dividend Yield (DY) %0,9%1,4%0,5 p.p.
Payout %16,2%19,7%3,5 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)8,26,9-15,9%
Valor de Mercado (R$)7,3 B7,1 B-2,3%
Ebit (R$)255,0 M310,2 M21,6%
Ebitda (R$)266,6 M302,4 M13,4%
Lucro por Ação (LPA) $1,81432,148818,4%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %9,8%11,2%1,4 p.p.
Margem Líquida %46,7%47,9%1,2 p.p.
Liquidez Corrente6,27,41,2 p.p.
Data Divulgação13/05/2112/08/21-

* Indicadores com base na data de 16/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Eztec 2T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Eztec do 2T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Eztec do 2T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Eztec.

EZTC3 Vale a Pena?

A Eztec registrou lucro líquido de R$ 139,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 104,9% quando comparado com o mesmo período de 2020.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 109,4 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 100,5% na comparação com o 2T20.

A posição de caixa da Eztec em junho de 2021 totalizou R$  bilhões, somando as aplicações financeiras, suficiente para cobrir o endividamento bruto total.

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Press Release da Eztec 2T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Eztec do 2T21 na íntegra.