Os resultados da Eztec (EZTC3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 12/05.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Eztec do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação EZTC3 vale a pena.
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Sobre Eztec
A Eztec Empreendimentos e Participações, é uma construtora brasileira com sede em São Paulo.
A Companhia foi constituída em 1979, é uma das companhias com maior lucratividade do setor de construção e incorporação no Brasil.
A empresa constrói, incorpora e vende empreendimentos de médio e alto padrão, residenciais e comerciais.
Constituída como sociedade anônima em 31 de julho de 2006, suas ações são negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo.
A companhia já lançou 141 empreendimentos, totalizando mais de 4,3 milhões de metros quadrados de área construída e em construção e 29.033 unidades.
Veja aqui a análise de mercado da Eztec, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Eztec
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 47,60% | 0,00% | 47,60% |
| Smm Participações Ltda | 5,40% | 0,00% | 5,40% |
| Gar Participações Ltda. | 4,90% | 0,00% | 4,90% |
| Ez2 Participações Ltda. | 4,60% | 0,00% | 4,60% |
| Ez3 Participações Ltda. | 4,60% | 0,00% | 4,60% |
| Ez6 Participações Ltda. | 4,60% | 0,00% | 4,60% |
| Ez5 Participações Ltda. | 4,60% | 0,00% | 4,60% |
| Ez4 Participações Ltda. | 4,60% | 0,00% | 4,60% |
| Ez1 Participações Ltda. | 4,60% | 0,00% | 4,60% |
| Hpc Participações Ltda | 3,00% | 0,00% | 3,00% |
| Barolo Participações Ltda. | 3,00% | 0,00% | 3,00% |
| Sza Participações Ltda. | 3,00% | 0,00% | 3,00% |
| Mapeca Participações S.A | 3,00% | 0,00% | 3,00% |
| Vjr Participações S.A. | 1,70% | 0,00% | 1,70% |
| Valey Participações S.A. | 0,60% | 0,00% | 0,60% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Eztec está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Eztec Empreendimentos e Participações S.A |
| Código | EZTC3 |
| Subsetor | Construção Civil |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 42,1% |
| Principal Acionista | Smm Participações Ltda. |
| Site | ri.eztec.com.br |
A Eztec possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Eztec no 1T22
A Eztec apresentou um lucro líquido de R$ 110,3 milhões no 1T22, alta de 44,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Eztec do primeiro trimestre de 2022:
| Indicador | 1T22 | 4T21 | % | 1T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 110,3 M | 77,9 M | 41,5% | 76,2 M | 44,7% |
| Margem Ebitda (%) | 27,8% | 30,2% | -2,4 p.p. | 20,0% | 7,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 39,3% | 43,7% | -4,4 p.p. | 42,5% | -3,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 38,4% | 44,2% | -5,8 p.p. | 39,1% | -0,7 p.p. |
Resultados Operacionais da Eztec no 1T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Eztec, referente às suas operações do 1T22:
Lançamentos
A Eztec lançou 3 empreendimentos no 1T22, com uma área útil lançada de 57.967 metros quadrados, crescimento de 530,5% na comparação com o mesmo período de 2021.
Somado a isso, o preço médio dos lançamentos teve uma alta de 68,5% na comparação anual.
Vendas
As vendas contratadas da Eztec no segmento residencial totalizaram R$ 301,6 milhões no 1T22, alta de 31,7% na comparação com o mesmo período de 2021.
No entanto, as vendas contratadas no segmento comercial da Eztec tiveram uma retração de -75,3% entre os meses de janeiro e março.
A receita de venda de imóveis totalizou R$ 319,5 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 56,1% na comparação com o mesmo período de 2021.
ESG
Em relação aos critérios ESG (environmental, social and governance), a Eztec tem implementado diversas iniciativas.
A companhia criou um comitê de ESG (environmental, social and governance), como forma de assessorar o Conselho de Administração nas tomadas de decisões quanto à busca e adoção das melhores práticas de governança corporativa.
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Resultados Financeiros da Eztec no 1T22
A receita líquida da Eztec atingiu R$ 287,2 milhões no 1T22, apresentando alta de 47,3% na comparação com o 1T21.
O lucro bruto da Eztec atingiu R$ 112,9 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 36,3% na comparação com o 1T21.
O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 174,3 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 55,4% na comparação com o 1T21.
O Ebitda da Eztec atingiu R$ 79,9 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 105,4% na comparação com o 1T21.
A margem Ebitda da Eztec totalizou 27,8% no 1T22, apresentando crescimento de 7,8 pontos percentuais na comparação com o 1T21.
O resultado financeiro da Eztec totalizou um lucro de R$ 41,4 milhões no 1T22, apresentando retração de -7,2% quando comparado ao 1T22.
No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 17,6% em relação ao 1T21.
A margem bruta da Eztec atingiu 39,3% no 1T22, apresentando retração de -3,2 pontos percentuais na comparação com o 1T21.
O lucro líquido da Eztec atingiu R$ 110,3 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 41,5% na comparação com o 4T21 e alta de 44,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Eztec atingiu 38,4% no 1T22, apresentando retração de -0,7 ponto percentual na comparação com o 1T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Eztec
Os indicadores de endividamento da Eztec estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 0,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Eztec:
A dívida bruta da Eztec em março de 2022, totalizou R$ 38,3 milhões, apresentando crescimento de R$ 8,9 milhões na comparação com dezembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 67,2% da sua dívida no longo prazo e 32,8% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Eztec
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Eztec para iniciar a sua análise dos fundamentos da EZTC3.
| Indicador | 12/2021 | 03/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 10,3 | 8,8 | -14,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,1 | 1,0 | -9,1% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,1% | 4,7% | 2,6 p.p. |
| Payout % | 21,3% | 41,3% | 20,0 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 4,7 | 4,0 | -14,9% |
| Valor de Mercado (R$) | 4,5 B | 4,2 B | -6,7% |
| Ebitda (R$) | 320,7 M | 361,7 M | 12,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,9918 | 2,1418 | 7,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 10,3% | 10,9% | 0,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 47,2% | 46,3% | -0,9 p.p. |
| Liquidez Corrente | 4,7% | 6,2% | 1,5 p.p. |
| Data Divulgação | 17/03/22 | 12/05/22 | - |
* Indicadores com base na data de 14/05/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Eztec 1T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Eztec do 1T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Eztec do 1T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Eztec.
EZTC3 Vale a Pena?
A Eztec divulgou lucro líquido de R$ 110,3 milhões no 1T22, aumento de 41,5% em relação ao 4T21 e acréscimo de 44,7% em relação ao 1T21.
A receita líquida alcançou R$ 287,2 milhões no 1T22, favorecida pela maior receita das vendas de imóveis.
A margem bruta atingiu 39,3% neste trimestre contra 43,7% no trimestre anterior e 42,5% no 1T21.
Já a margem líquida ficou em 38,4% no 1T22 contra 44,2% no 4T21.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 5,1 bilhões, acréscimo de 5,6% em relação ao saldo no 1T21.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 4,5 bilhões no 1T22, valor 6,2% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Portanto, mantenho uma posição de compra para o ativo EZTC3, que atualmente está sendo cotado pelo seu valor contábil.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Eztec do 1T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
