Os resultados da Even (EVEN3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 12/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Even do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação EVEN3 vale a pena.

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Sobre Even

A Even Construtora e Incorporadora é especialista em construir imóveis residenciais e comerciais. A sede na Even está localizada na cidade de São Paulo e filiais no Rio de Janeiro, Minas Gerais e Rio Grande do Sul.

A companhia está presente há uma década no mercado imobiliário, sendo uma das maiores incorporadoras e construtoras do país.

A Even atua de maneira verticalizada no segmento imobiliário, abrangendo todas as etapas do desenvolvimento dos produtos.

O ciclo de trabalho da empresa abrange 5 etapas: planejamento do empreendimento, comercialização, execução, entrega e pós-entrega.

Composição Acionária da Even

AcionistaONPNTotal
Melpar Fia34,8%0,0%34,8%
Outros62,0%0,0%62,0%
Ações Tesouraria3,3%0,0%3,3%

Avaliação de Governança

A Even está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEven Construtora e Incorporadora S.A.
CódigoEVEN3 
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float62%
Principal AcionistaMelpar Fia (35%)
Siteri.even.com.br

A Even possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Even no 1T22

A Even apresentou um lucro líquido de R$ 45,5 milhões no 1T22, baixa de -53,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Even do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)45,5 M65,1 M-30,1%97,5 M-53,3%
Margem Ebitda (%)6,9%9,6%-2,7 p.p.15,3%-8,4 p.p.
Margem Bruta (%)25,1%27,4%-2,3 p.p.27,9%-2,8 p.p.
Margem Líquida (%)9,9%12,0%-2,1 p.p.14,3%-4,4 p.p.

Resultados Operacionais da Even no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Even, referente às suas operações do 1T22:

Lançamentos

A Even lançou 5 empreendimentos com Valor Geral de Vendas (VGV) potencial de R$ 777,5 milhões no 1T22, baixa de -16,5% em relação ao 1T21.

Somado a isso, o preço médio de lançamento foi de R$ 12.121 por metro quadrado no 1T22, apresentando crescimento de 6,0% na comparação com o mesmo período de 2021.

Vendas

As vendas contratadas totalizaram R$ 388,4 milhões no 1T22, apresentando baixa de -43,1% na comparação com o mesmo período de 2021.

No 1T22, o preço médio por unidade vendida totalizou R$ 612 mil por unidade, registrando crescimento de -13,1% na comparação com o 1T21.

Distratos

No 1T22, os distratos totalizaram R$ 61,0 milhões, sendo R$ 41,0 milhões referentes a Even, representando 14% das vendas brutas.

Gráfico dos Distratos da Even
Gráfico dos distratos da Even. Fonte: RI Even

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Resultados Financeiros da Even no 1T22

A receita líquida da Even atingiu R$ 460,1 milhões no 1T22, apresentando baixa de -32,7% na comparação com o 1T21.

O lucro bruto da Even atingiu R$ 115,3 milhões no 1T22, apresentando retração de -39,4% na comparação com o 1T21.

O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 344,8 milhões no 1T22, apresentando retração de -30,1% na comparação com o 1T21.

O Ebitda da Even atingiu R$ 31,9 milhões no 1T22, apresentando retração de -69,4% na comparação com o 1T21.

A margem Ebitda da Even totalizou 6,9% no 1T22, apresentando retração de -8,4 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O resultado financeiro da Even totalizou um lucro de R$ 26,6 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 180,5% quando comparado ao 1T21.

No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 7,3% em relação ao 1T21.

A margem bruta da Even atingiu 25,1% no 1T22, apresentando retração de -2,8 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O lucro líquido da Even atingiu R$ 45,5 milhões no 1T22, apresentando retração de -30,1% quando comparado com o 4T21 e baixa de -53,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Even
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Even. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Even atingiu 9,9% no 1T22, apresentando retração de -4,4 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Even

Os indicadores de endividamento da Even estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 14,9%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Even:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Even
Gráfico do histórico de endividamento da Even. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Even em março de 2022, totalizou R$ 389,6 milhões, apresentando crescimento de R$ 76,0 milhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 81,6% da sua dívida no longo prazo e 18,4% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Even

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Even para iniciar a sua análise dos fundamentos da EVEN3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)4,95,818,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,50,50,0%
Dividend Yield (DY) %12,6%13,0%0,4 p.p.
Payout %61,5%75,2%13,7 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,60,60,0%
Valor de Mercado (R$)1,3 B1,3 B0,0%
Ebitda (R$)273,0 M200,6 M-26,5%
Lucro por Ação (LPA) $1,35011,1050-18,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %11,0%9,0%-2,0 p.p.
Margem Líquida %12,6%11,4%-1,2 p.p.
Liquidez Corrente1,9%1,9%0,0 p.p.
Data Divulgação22/03/2212/05/22-

* Indicadores com base na data de 15/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Even 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Even do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Even do 1T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Even.

EVEN3 Vale a Pena?

A Even registrou lucro líquido de R$ 45,5 milhões no 1T22, redução de -30,1% em relação ao 4T21 e decréscimo de -53,3% em relação ao 1T21. 

A receita líquida somou R$ 460,1 milhões no 1T22, uma variação de -15,3% em relação ao trimestre ligeiramente anterior e decréscimo de -32,7% em relação ao 1T21.

A margem bruta atingiu 25,1% neste trimestre contra 27,4% no trimestre anterior e 27,9% no 1T21.

A menor margem bruta reflete o impacto do incremento de orçamento devido ao reforço estrutural na fundação do empreendimento Modo Pompéia.

Já a margem líquida ficou em 9,9% no 1T22 contra 12,0% no trimestre ligeiramente anterior.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 6,0 bilhões, crescimento de 6,6% em relação ao saldo no 1T21. 

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 2,6 bilhões no 1T22, o que representou uma variação de 0,3% em relação ao saldo no 1T21.

Portanto, vale a pena o investimento na EVEN3.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.