Os resultados da Eternit (ETER3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 09/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Eternit do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação ETER3 vale a pena.

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Sobre Eternit

A Eternit é líder de mercado no setor de coberturas e atuante nos segmentos de louças, metais sanitários e soluções construtivas.

Sua estrutura é formada por unidades em diversos estados brasileiros como Paraná, Rio de Janeiro, Goiás, Bahia, São Paulo, Ceará e Amazonas.

A companhia oferece diversos produtos como Telhas, Louças, Metais, Sistemas construtivos e Kits de louças, acessórios e metais.

Veja aqui a análise de mercado da Eternit, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.

Composição Acionária da Eternit

AcionistaONPNTotal
D+1 Fundo de Investimento em Ações   20,9%0,0%20,9%
Outros61,5%0,0%61,5%
Luiz Barsi Filho10,7%   0,0%10,7%   
Geração Futuro L.par Fundo de   Investimento em Ações6,9%0,0%6,9%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Eternit está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEternit S.A.   
CódigoETER3
SubsetorConstrução e Engenharia   
Segmento de ListagemProdutos para Construção   
Tag Along100%
Free Float98,9%
Principal AcionistaD+1 Fundo de Investimento em Ações
Siteri.eternit.com.br 

A Eternit possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Eternit no 3T21

A Eternit apresentou lucro líquido de R$ 98,0 milhões no 3T21, uma alta de 145,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Eternit do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)98,0 M59,6 M64,3%39,9 M145,3%
Margem Ebitda (%)42,0%31,0%11,0 p.p.25,0%17,0 p.p.
Margem Bruta (%)43,0%46,0%-3,0 p.p38,0%5,0 p.p.
Margem Líquida (%)36,0%21,0%15,0 p.p.20,0%16,0 p.p.

Resultados Operacionais da Eternit no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Eternit, referente às suas operações do 3T21:

A Eternit reportou resultados operacionais resilientes no 3T21, acima da média no mercado.

O destaque do trimestre ficou para a divisão de Mineral Crisotila, que registrou crescimento de 65,0% nas vendas, na comparação anual.

Neste trimestre, as maiores vendas de sistemas construtivos compensaram a queda no volume de vendas de telhas de fibrocimento na divisão de Fibrocimento.

Somado a isso, a produção de Fibra de Polipropileno (PP), insumo utilizado na fabricação de telhas e sistemas construtivos, aumentou 23,0% na comparação anual.

Na divisão de Telhas Concreto, o volume de vendas recuou -37,0% na mesma base anual.

Enquanto isso, no mercado interno, a receita líquida foi favorecida pelas maiores vendas de sistemas construtivos.

Vale ressaltar, que as exportações da Eternit avançaram 43,3% na comparação anual.

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Resultados Financeiros da Eternit no 3T21

A receita líquida da Eternit atingiu R$ 275,9 milhões no 3T21, apresentando alta de 37,2% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da Eternit atingiu R$ 118,7 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 55,0% na comparação com o 3T20. 

Os custos dos produtos e mercadorias vendidos totalizaram R$ 157,3 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 26,3% na comparação com o 3T20.

O Ebitda da Eternit atingiu R$ 116,9 milhões no 3T21, apresentando uma alta de 131,8% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda da Eternit totalizou 42,0% no 3T21, apresentando crescimento de 17,0 pontos percentuais na comparação com o 3T20. 

O resultado financeiro da Eternit totalizou um lucro de R$ 4,9 milhões no 3T21, apresentando uma alta de 62,7% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 3,0% em relação ao 3T20.

A margem bruta da Eternit atingiu 43,0% no 3T21, apresentando crescimento de 5,0 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da Eternit atingiu R$ 98,0 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 64,3% na comparação com o 2T21 e alta de 145,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Eternit
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Eternit. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Eternit atingiu 36,0% no 3T21, apresentando crescimento de 16,0 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Eternit

Os indicadores de endividamento da Eternit estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 7,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Eternit:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Eternit
Gráfico: Histórico Endividamento Eternit. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Eternit em setembro de 2021, totalizou R$ 38,4 milhões, apresentando redução de R$ 6,2 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 81,8% da sua dívida no longo prazo e 18,2% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Eternit

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Eternit para iniciar a sua análise dos fundamentos da ETER3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)5,52,8-49,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)3,41,7-50,0%
Valor de Mercado (R$)1,5 B935,9 M-37,6%
Ebit (R$)337,8 M406,2 M20,2%
Ebitda (R$)357,1 M423,6 M18,6%
Lucro por Ação (LPA) $4,51825,457820,8%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %63,0%62,3%-0,7 p.p.
Margem Líquida %28,2%31,7%3,5 p.p.
Liquidez Corrente3,63,80,2 p.p.
Data Divulgação11/05/2109/11/21-

* Indicadores com base na data de 10/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Eternit 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Eternit do 3T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Eternit do 3T21. 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Eternit.

ETER3 Vale a Pena?

A Eternit (ETER3) apresentou excelentes resultados acima das expectativas dos investidores.

De acordo com o relatório, o lucro líquido Eternit foi de R$ 98,0 milhões no 3T21. Este resultado representa alta de 145,3% em relação ao 3T20.

O destaque ficou para as maiores exportações de fibra crisotila e para as maiores vendas de sistemas construtivos.

Neste trimestre, as maiores margens operacionais da companhia evidenciaram uma maior eficiência operacional alcançada no período.

Somado a isso, a receita financeira líquida de R$ 4,9 milhões favoreceu o lucro líquido da Eternit neste período.

A recuperação da Eternit está cada vez mais próxima, sendo recomendável que o investidor acompanhe o andamento da empresa para identificar o momento certo de investir nas ações da companhia.

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Press Release da Eternit 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Eternit do 3T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.