Os resultados da Equatorial Energia (EQTL3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 30/06.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Equatorial Energia do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação EQTL3 vale a pena.
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Sobre Equatorial Energia
A Equatorial é uma holding que atua no setor elétrico, nos segmentos de geração, transmissão, distribuição, comercialização, além da área de telecomunicações e serviços.
Hoje, a Equatorial Energia, através da Equatorial Transmissão possui 5 lotes de transmissão em estágio pré operacional e 3 lotes operacionais, e 100% de participação direta na Intesa, linha operacional.
Composição acionária da Equatorial Energia
| Acionista | ON | PN | Total |
| Squadra Investimentos Gestão de Recursos Ltda. | 9,8% | 0,0% | 9,8% |
| Outros | 69,8% | 0,0% | 69,8% |
| Opportunity Asset Administradora de Recursos de Terceiros Ltda. | 9,7% | 0,0% | 9,7% |
| Blackrock. Inc. | 5,7% | 0,0% | 5,7% |
| Canada Pension Plan Investment Board | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Equatorial Energia está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Equatorial Energia S.A. |
| Código | EQTL3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Energia Elétrica |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 70% |
| Principal Acionista | Squadra Investimentos Gestão de Recursos Ltda. |
| Site | ri.equatorialenergia.com.br/pt-br/ |
A Equatorial Energia possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Equatorial Energia no 1t20
A Equatorial Energia apresentou um lucro líquido de R$ 440 milhões no 1t20, uma alta de 106,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Equatorial Energia do primeiro trimestre de 2020:
| Indicador | 1T20 | 4T19 | % | 1T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 440 M | 715 M | -38,5% | 213 M | 106,8% |
| Margem Ebitda (%) | 27,3% | 38,5% | -11,2 p.p. | 17,0% | 10,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 31,4% | 35,0% | -3,7 p.p. | 24,2% | 7,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 12,2% | 18,9% | -6,7 p.p. | 6,3% | 5,9 p.p. |
Resultados Operacionais da Equatorial Energia no 1t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Equatorial Energia, referente às suas operações do 1t20.
Equatorial Maranhão
O consumo de energia elétrica dos mercados cativo e livre da Equatorial Maranhão apresentou um crescimento de 5,0% no 1T20 em relação ao mesmo período de 2019.
No 1t20, o número de consumidores da Equatorial Maranhão apresentou crescimento de 2,1%, totalizando 2.555.139 consumidores.
Os indicadores de qualidade de energia DEC e FEC da Equatorial Maranhão permaneceram dentro do regulatório exigido pela Aneel em 13 e 5,5 , respectivamente.
Equatorial Pará
No Pará, o volume de energia distribuída apresentou crescimento de 6,9% no 1T20 em relação ao mesmo período de 2019.
No 1t20, o número de consumidores da Equatorial Pará apresentou crescimento de 2,4%, totalizando 2.716.503 consumidores.
Os indicadores de qualidade de energia DEC e FEC da Equatorial Pará permaneceram dentro do regulatório exigido pela Aneel em 21,9 e 11,7, respectivamente.
Equatorial Piauí
O consumo de energia elétrica dos mercados cativo e livre da Equatorial Piauí apresentou crescimento de 5,3% no 1T20 em relação ao mesmo período de 2019.
No 1t20, o número de consumidores da Equatorial Piauí apresentou crescimento de 1,1%, totalizando 1.293.127 consumidores.
Os indicadores de qualidade de energia DEC e FEC da Equatorial Piauí atingiram 34,6 e 13,7, respectivamente.
Equatorial Alagoas
O consumo de energia elétrica dos mercados cativo e livre da Equatorial Alagoas apresentou aumento de 7,3% no 1T20 em relação ao mesmo período do ano passado.
No 1t20, o número de consumidores da Equatorial Alagoas apresentou retração de 6,6%, totalizando 1.072.487 consumidores.
Os indicadores de qualidade de energia DEC e FEC da Equatorial Alagoas atingiram 26,7 e 12,4, respectivamente.
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Resultados Financeiros da Equatorial Energia no 1t20
A receita líquida da Equatorial Energia atingiu R$ 4,2 bilhões no 1t20, apresentando alta de 25,2% na comparação com o 1T19.
O Lucro Bruto da Equatorial Energia atingiu R$ 1,3 bilhão no 1t20, apresentando crescimento de 61,8% na comparação com o 1T19.
O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 2,8 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 13,4% na comparação com o 1T19.
O Ebitda da Equatorial Energia atingiu R$ 1,1 bilhão no 1t20, apresentando crescimento de 98,7% na comparação com o 1T19.
A margem Ebitda da Equatorial Energia totalizou 27,3% no 1t20, apresentando crescimento de 10,3 pontos percentuais na comparação com o 1T19.
O resultado financeiro da Equatorial Energia totalizou um prejuízo de R$ 153,3 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 70,7% quando comparado ao 1T19.
No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 20,5% em relação ao 1T19.
A Margem bruta da Equatorial Energia atingiu 31,4% no 1t20, apresentando crescimento de 7,2 pontos percentuais na comparação com o 1T19.
O lucro líquido da Equatorial Energia atingiu R$ 514,7 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 99,7% na comparação com o 1T19.
A Margem líquida da Equatorial Energia atingiu 12,2% no 1t20, apresentando crescimento de 5,9 pontos percentuais na comparação com o 1T19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Equatorial Energia
Os indicadores de endividamento da Equatorial Energia estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 167,4%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Equatorial Energia:
A dívida bruta da Equatorial Energia em março de 2020, totalizou R$ 17,2 bilhões, apresentando crescimento de R$ 448 milhões na comparação com dezembro de 2019.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Equatorial Energia para iniciar a sua análise dos fundamentos da EQTL3.
| Indicador | 12/2019 | 03/2020 | Evolução (%) |
| Preço/Lucro (P/L) | 8,5 | 5,7 | -32,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,4 | 1,7 | -29,2% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,8% | 1,1% | 0,3 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,2 | 0,9 | -25,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 23,0 B | 17,8 B | -22,6% |
| Ebit (R$) | 4,3 B | 4,8 B | 11,6% |
| Ebitda (R$) | 4,9 B | 3,5 B | -28,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,6880 | 3,1009 | 15,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 27,8% | 30,4% | 2,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 14,4% | 15,2% | 0,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,9 | 1,7 | -2,0 p.p. |
| Data Divulgação | 23/05/20 | 29/06/20 | - |
* Indicadores com base na data de 30/06/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Equatorial Energia 1t20
Ouça aqui Transmissão da Teleconferência da Equatorial Energia do 1t20 no dia 30 de junho às 11 h (horário de Brasília).
Documentos e arquivos dos Resultados da Equatorial Energia do 1t20.
- Press Release 1t20;
- ITR 1º Trimestre 2020;
- Apresentação 1t20;
- Planilha de Resultados 1t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Equatorial Energia.
EQTL3 Vale a Pena?
Os resultados da Equatorial Energia vieram acima das expectativas dos acionistas, registrando lucro líquido R$ 440 milhões, um crescimento de 106,8% na comparação com o 1T19.
O Ebitda da companhia avançou 98,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
A companhia também apresentou melhora em suas margens quando comparado ao mesmo período de 2019.
Além de um excelente resultado operacional, a companhia vem reduzindo sua alavancagem, fechando o 1T20 com uma relação Dívida Líquida/ Ebitda de 2,2x.
Devido aos bons fundamentos da Equatorial Energia, as ações EQTL3 seguem sendo um ótima oportunidade para o longo prazo.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Equatorial Energia do 1t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
