Os resultados da Engie Brasil (EGIE3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 05/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Engie Brasil do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação EGIE3 vale a pena.
Sobre Engie Brasil
A Engie Brasil Energia é a maior geradora privada de energia do Brasil, que possui participação de cerca de 6,2% no mercado brasileiro.
Sua capacidade instalada própria é de 7.868,1 MW, composta por 31 plantas operadas por ela, das quais onze são hidrelétricas, três termelétricas e dezesseis complementares:
- Três a biomassa;
- Nove eólicas;
- Duas pequenas centrais hidrelétricas (PCHs);
- Duas solares.
A Companhia possui 85% de capacidade instalada operada de fontes limpas e renováveis. Com sede em Florianópolis, a companhia atua desde 1998 na geração e comercialização de energia, por meio da implantação e operação de usinas.
Controlada pelo grupo franco-belga Engie, a empresa encerrou 2017 com um quadro de 1.048 empregados próprios e passou a atuar também no segmento de transmissão de energia.
Veja aqui a análise de mercado da Engie Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição acionária da Engie Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| União | 5342,00% | 1962,00% | 4809,00% |
| Outros | 1942,00% | 7922,00% | 2885,00% |
| BNDESPAR | 1852,00% | 8,00% | 1561,00% |
| Fundo Nacional de Desestatização FND | 864,00% | 108,00% | 745,00% |
| Ações em Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Engie Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Engie Brasil Energia S.A. |
| Código | EGIE3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 21% (ON) |
| Principal Acionista | Engie Brasil Participações LTDA. (6.871%) |
| Site | www.engie.com.br/investidores |
A Engie Brasil possui um free float de 21%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 21% do capital social.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Engie Brasil no 3t20
A Engie Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 490,0 milhões no 3t20, uma baixa de -34,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Engie Brasil do terceiro trimestre de 2020:
| Indicador | 3T20 | 2T20 | % | 3T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 490,0 M | 765,8 M | -36,0% | 742,7 M | -34,0% |
| Margem Ebitda (%) | 44,6% | 53,3% | -8,7 p.p. | 63,4% | -18,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 36,4% | 41,1% | -4,7 p.p. | 43,0% | -6,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 15,3% | 28,5% | -13,2 p.p. | 29,8% | -14,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Engie Brasil no 3t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Engie Brasil, referente às suas operações do 3t20:
As usinas operadas pela Engie Brasil Energia atingiram índice de disponibilidade de 96,3% no trimestre.
A disponibilidade interna global da Engie Brasil Energia, considerando todas as paradas programadas alcançou 90,1%, no 3t20.
A produção de energia elétrica da Engie Brasil foi de 12,2 mil GWh (5.559 MW médios) no 3t20, apresentando crescimento de 6,7% na comparação com o 3t19.
No período, a retomada da carga global do Sistema Interligado Nacional (SIN) contribuiu para o aumento da geração total das usinas hidrelétricas no período.
Logo, a geração das termelétricas da Engie Brasil apresentou retração no 3t20, influenciado pela redução do custo marginal no trimestre.
Resultados Financeiros da Engie Brasil no 3t20
A receita líquida da Engie Brasil atingiu R$ 3,2 bilhões no 3t20, apresentando alta de 28,7% na comparação com o 3t19.
O Lucro Bruto da Engie Brasil atingiu R$ 1,1 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 9,0% na comparação com o 3t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 2,0 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 9,0% na comparação com o 3t19.
O Ebitda da Engie Brasil atingiu R$ 1,4 bilhão no 3t20, apresentando retração de -9,4% na comparação com o 3t19.
A margem Ebitda da Engie Brasil totalizou 44,6% no 3t20, apresentando retração de -18,8 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
O resultado financeiro da Engie Brasil totalizou um prejuízo de R$ 598,9 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 102,5% quando comparado ao 3t19.
No 3t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 2,4% em relação ao 3t19.
A Margem bruta da Engie Brasil atingiu 36,4% no 3t20, apresentando retração de -6,6 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
O lucro líquido da Engie Brasil atingiu R$ 490,0 milhões no 3t20, apresentando retração de -36,0% na comparação com o 2t20 e queda de -34,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Engie Brasil atingiu 15,3% no 3t20, apresentando retração de -14,5 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Engie Brasil
Os indicadores de endividamento da Engie Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 252,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Engie Brasil:
A dívida bruta da Engie Brasil em setembro de 2020, totalizou R$ 18,0 bilhões, apresentando crescimento de R$ 3,2 bilhões na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 81,3% da sua dívida no longo prazo e 18,7% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Engie Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Engie Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da EGIE3.
| Indicador | 06/2020 | 09/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 13,0 | 13,8 | 6,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,6 | 4,6 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 3,6% | 5,8% | 2,2 p.p. |
| Payout % | 47,3% | 80,7% | 33,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 3,2 | 2,9 | -9,4% |
| Valor de Mercado (R$) | 34,3 B | 32,9 B | -4,1% |
| Ebit (R$) | 4,7 B | 4,5 B | -4,3% |
| Ebitda (R$) | 5,6 B | 5,5 B | -1,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,2332 | 2,9234 | -9,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 35,5% | 33,4% | -2,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 25,0% | 21,1% | -3,9 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 1,6 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 30/07/20 | 05/11/20 | - |
* Indicadores com base na data de 08/11/2020. Fonte: GuiaInvest.
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Teleconferência de Resultados Engie Brasil 3t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Engie Brasil do 3t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Engie Brasil do 3t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Engie Brasil.
EGIE3 Vale a Pena?
A Engie Brasil registrou lucro de R$ 490,0 milhões no 3t20, apresentando retração de -34,0% quando comparado com o 3t19.
O ebitda alcançou R$ 1,4 bilhão no 3t20, apresentando retração de -18,8 pontos percentuais na comparação com o mesmo período de 2019.
A Engie Brasil encerrou o trimestre com uma posição de caixa de R$ 5,7 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 47,2% na comparação com o 3t19.
Mesmo com o menor resultado, a empresa continua com bons fundamentos, sendo uma porta de entrada, devido à desvalorização acumulada das ações (EGIE3) em 2020.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Engie Brasil do 3t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
