Os resultados da Engie Brasil (EGIE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 05/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Engie Brasil do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação EGIE3 vale a pena.
Sobre Engie Brasil
A Engie Brasil Energia é a maior geradora privada de energia do Brasil, que possui participação de cerca de 6,2% no mercado brasileiro.
Sua capacidade instalada própria é de 7.868,1 MW, composta por 31 plantas operadas por ela, das quais onze são hidrelétricas, três termelétricas e dezesseis complementares:
- Três a biomassa;
- Nove eólicas;
- Duas pequenas centrais hidrelétricas (PCHs);
- Duas solares.
A Companhia possui 85% da sua capacidade instalada operada de fontes limpas e renováveis. Com sede em Florianópolis, a companhia atua desde 1998 na geração e comercialização de energia, por meio da implantação e operação de usinas.
Controlada pelo grupo franco-belga Engie, a empresa encerrou 2017 com um quadro de 1.048 empregados próprios e passou a atuar também no segmento de transmissão de energia.
Veja aqui a análise de mercado da Engie Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Engie Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| União | 5342,00% | 1962,00% | 4809,00% |
| Outros | 1942,00% | 7922,00% | 2885,00% |
| BNDESPAR | 1852,00% | 8,00% | 1561,00% |
| Fundo Nacional de Desestatização FND | 864,00% | 108,00% | 745,00% |
| Ações em Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Engie Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Engie Brasil Energia S.A. |
| Código | EGIE3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 21% (ON) |
| Principal Acionista | Engie Brasil Participações LTDA. (6.871%) |
| Site | www.engie.com.br/investidores |
A Engie Brasil possui um free float de 21%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 21% do capital social.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Engie Brasil no 2T21
A Engie Brasil apresentou lucro líquido de R$ 318,8 milhões no 2T21, uma baixa de -58,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Engie Brasil do segundo trimestre de 2021:
| Indicador | 2T21 | 1T21 | % | 2T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 318,8 M | 529,1 M | -39,8% | 765,8 M | -58,4% |
| Margem Ebitda (%) | 48,9% | 53,5% | -4,6 p.p. | 49,1% | 0,2 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 39,0% | 43,2% | -4,2 p.p. | 41,1% | -2,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10,2% | 16,3% | -6,1 p.p. | 28,5% | 18,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Engie Brasil no 2T21
O desempenho operacional da Engie Brasil veio dentro das expectativas no mercado, refletindo o maior volume de venda de energia.
Além do maior volume de venda de energia, a Engie Brasil, a alta no preço de venda de energia beneficiou o faturamento da Engie Brasil no 2T21.
Somado a isso, a receita de venda às distribuidoras totalizou R$ 916,0 milhões no 2T21, apresentando uma alta de 6,4% quando comparado ao 2T20.
Por sua vez, a receita de venda a comercializadoras e consumidores livres apresentou crescimento de 12,8% e 5,6%, respectivamente.
No segmento de painéis solares, a receita líquida totalizou R$ 10,0 milhões no 2T21, apresentando alta de 11,1% na comparação com o 2T20.
No segmento de transmissão, a maior receita refletiu o avanço na execução das obras dos Sistemas de Transmissão Gralha Azul e Novo Estado.
E no segmento de trading, a melhor performance foi atribuída ao resultado positivo da marcação a mercado das vendas futuras. Veja no gráfico a seguir:
Resultados Financeiros da Engie Brasil no 2T21
A receita líquida da Engie Brasil atingiu R$ 3,1 bilhões no 2T21, apresentando alta de 16,6% na comparação com o 2T20.
O lucro bruto da Engie Brasil atingiu R$ 1,2 bilhão no 2T21, apresentando crescimento de 10,8% na comparação com o 2T20.
Os custos dos serviços vendidos totalizaram R$ 1,9 bilhão no 2T21, apresentando crescimento de 20,7% na comparação com o 2T20.
O Ebitda ajustado da Engie Brasil atingiu R$ 1,5 bilhão no 2T21, apresentando crescimento de 19,7% na comparação com o 2T20.
A margem Ebitda ajustada da Engie Brasil totalizou 48,9% no 2T21, apresentando crescimento de 0,2 ponto percentual na comparação com o 2T20.
O resultado financeiro da Engie Brasil totalizou um prejuízo de R$ 755,8 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 348,5% quando comparado ao 2T20.
No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 15,1% em relação ao 2T20.
A margem bruta da Engie Brasil atingiu 39,0% no 2T21, apresentando retração de -2,1 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
O lucro líquido da Engie Brasil atingiu R$ 318,8 milhões no 2T21, apresentando retração de -39,8% na comparação com o 1T21 e baixa de -58,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Engie Brasil atingiu 10,2% no 2T21, apresentando crescimento de 18,3 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Engie Brasil
Os indicadores de endividamento da Engie Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 224,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Engie Brasil:
A dívida bruta da Engie Brasil em junho de 2021, totalizou R$ 18,3 bilhões, apresentando retração de R$ 2,5 bilhões na comparação com março de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 87,6% da sua dívida no longo prazo e 12,4% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Engie Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Engie Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da EGIE3.
| Indicador | 03/2021 | 06/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 12,1 | 13,5 | 11,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,2 | 3,9 | -7,1% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,6 | 2,4 | -7,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 34,1 B | 31,9 B | -6,5% |
| Ebit (R$) | 5.980,4 B | 5.913,2 B | -1,1% |
| Ebitda (R$) | 6.890,7 B | 6.828,1 B | -0,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,4493 | 2,9018 | -15,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 34,8% | 29,0% | -5,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 21,8% | 17,7% | 4,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,8 | 1,5 | -0,3 p.p. |
| Data Divulgação | 05/05/21 | 05/08/21 | - |
* Indicadores com base na data de 05/08/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Engie Brasil 2T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Engie Brasil do 2T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Engie Brasil do 2T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Engie.
EGIE3 Vale a Pena?
A Engie Brasil registrou lucro líquido atribuído aos acionistas controladores de R$ 318,8 milhões no 2T21, apresentando uma queda de -58,4% na comparação com o 2T20.
Embora a companhia tenha registrado crescimento no preço médio de venda de energia, o resultado líquido foi impactado pela alta do IGP-M, indicador responsável pela atualização das concessões públicas.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado da Engie Brasil totalizou R$ 1,5 bilhão no 2T21, apresentando crescimento de 19,7% na comparação com o 2T20.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Engie do 2T21 na íntegra.
