Os resultados da Engie Brasil (EGIE3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 05/05.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Engie Brasil do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação EGIE3 vale a pena.

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Sobre Engie Brasil

A Engie Brasil Energia é a maior geradora privada de energia do Brasil, que possui participação de cerca de 6,2% no mercado brasileiro.

Sua capacidade instalada própria é de 7.868,1 MW, composta por 31 plantas operadas por ela, das quais onze são hidrelétricas, três termelétricas e dezesseis complementares:

  • Três a biomassa;
  • Nove eólicas;
  • Duas pequenas centrais hidrelétricas (PCHs);
  • Duas solares.

A Companhia possui 85% da sua capacidade instalada operada de fontes limpas e renováveis. Com sede em Florianópolis, a companhia atua desde 1998 na geração e comercialização de energia, por meio da implantação e operação de usinas.

Controlada pelo grupo franco-belga Engie, a empresa encerrou 2017 com um quadro de 1.048 empregados próprios e passou a atuar também no segmento de transmissão de energia.

Veja aqui a análise de mercado da Engie Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Engie Brasil

AcionistaONPNTotal
União5342,00%1962,00%4809,00%
Outros1942,00%7922,00%2885,00%
BNDESPAR1852,00%8,00%1561,00%
Fundo Nacional de Desestatização FND864,00%108,00%745,00%
Ações em Tesouraria0,00%0,00%0,00%

Avaliação de Governança

A Engie Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEngie Brasil Energia S.A.
CódigoEGIE3
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float21% (ON)
Principal AcionistaEngie Brasil Participações LTDA. (6.871%)
Sitewww.engie.com.br/investidores

A Engie Brasil possui um free float de 21%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 21% do capital social.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Engie Brasil no 1T22

A Engie Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 645,1 milhões no 1T22, alta de 21,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Engie Brasil do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)645,1 M77,8 M729,3%529,1 M21,9%
Margem Ebitda (%)61,8%39,1%22,7 p.p.53,5%8,3 p.p.
Margem Bruta (%)49,9%68,1%-18,3 p.p.43,2%6,7 p.p.
Margem Líquida (%)21,1%2,8%18,3 p.p16,3%4,8 p.p.

Resultados Operacionais da Engie Brasil no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Engie Brasil, referente às suas operações do 1T22:

Produção de Energia

A geração de energia elétrica nas usinas operadas pela Engie Brasil Energia totalizou 7.113 GWh no 1T22, apresentando retração de -28,4% na comparação com o 1T21.

As usinas hidrelétricas foram responsáveis por 5.593 GWh do total gerado no período.

A redução da geração total das usinas hidrelétricas no 1T22 refletiu as condições hidrológicas desfavoráveis nas bacias hidrográficas da região Sul, onde se localiza grande parte das usinas hidrelétricas da companhia.

Transporte de Gás

A TAG transportou um volume médio de gás de 32,6 milhões de metros cúbicos por dia no 1T22, uma redução de -14,2% na comparação com o mesmo período de 2021.

Gráfico do Volume Médio de Gás
Gráfico do volume médio de gás movimentado. RI Engie Brasil

Comercialização de Energia

No 1T22, a participação de consumidores livres no portfólio da companhia alcançou 41,0% do total das vendas físicas, mesmo percentual do 1T21, e 38,0% do total da receita operacional líquida, em linha com o 1T21.

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Resultados Financeiros da Engie Brasil no 1T22

A receita líquida da Engie Brasil atingiu R$ 3,1 bilhões no 1T22, apresentando queda de -5,8% na comparação com o 1T21.

O lucro bruto da Engie Brasil atingiu R$ 1,5 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 8,8% na comparação com o 1T21. 

O custo dos bens e serviços vendidos foi de R$ 1,5 bilhão no 1T22, apresentando retração de -16,8% na comparação com o 1T21.

O Ebitda da Engie Brasil atingiu R$ 1,9 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 8,8% na comparação com o 1T21.

A margem Ebitda da Engie Brasil totalizou 61,8% no 1T22, apresentando crescimento de 8,3 pontos percentuais na comparação com o 1T21. 

O resultado financeiro da Engie Brasil totalizou um prejuízo de R$ 824,3 milhões no 1T22, apresentando redução no prejuízo de -1,0% quando comparado ao 1T21.

No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 23,4% em relação ao 1T21.

A margem bruta da Engie Brasil atingiu 49,9% no 1T22, apresentando crescimento de 6,7 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O lucro líquido da Engie Brasil atingiu R$ 645,1 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 729,3% na comparação com o 4T21 e alta de 21,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Engie Brasil
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Engie Brasil. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Engie Brasil atingiu 21,1% no 1T22, apresentando crescimento de 4,8 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Engie Brasil

Os indicadores de endividamento da Engie Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 246,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Engie Brasil:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Engie Brasil
Gráfico do histórico de endividamento da Engie Brasil. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Engie Brasil em março de 2022, totalizou R$ 20,6 bilhões, apresentando crescimento de R$ 457,9 milhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 84,1% da sua dívida no longo prazo e 15,9% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Engie Brasil

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Engie Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da EGIE3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)20,021,05,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)4,04,25,0%
Dividend Yield (DY) %4,7%5,9%1,2 p.p.
Payout %93,2%124,8%31,6 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)2,52,916,0%
Valor de Mercado (R$)31,3 B35,3 B12,8%
Ebitda (R$)5,9 B6,1 B3,4%
Lucro por Ação (LPA) $1,91802,06017,4%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %19,7%20,1%0,4 p.p.
Margem Líquida %12,5%13,6%1,1 p.p.
Liquidez Corrente1,5%1,4%-0,1 p.p.
Data Divulgação14/02/2205/05/22-

* Indicadores com base na data de 07/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Engie Brasil 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Engie Brasil do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Engie Brasil do 1T22

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Engie.

EGIE3 Vale a Pena?

A Engie Brasil anunciou lucro líquido de R$ 645,1 milhões no 1T22, aumento de 729,3% em relação ao 4T21 e aumento de 21,9% em relação ao 1T21.

A receita líquida somou R$ 3,1 bilhões no 1T22, 10,6% superior que o 4T21, que foi de R$ 2,8 bilhões. No mesmo período do ano anterior, a receita líquida havia atingido o valor de R$ 3,2 bilhões.

A margem bruta atingiu 49,9% neste trimestre contra 68,1% no trimestre anterior e 43,2% no 1T21.

Já a margem líquida ficou em 21,1% no 1T22, refletindo o controle das despesas.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 39,6 bilhões, aumento de 10,2% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior. 

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 8,4 bilhões no 1T22, valor 3,4% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

Devido à valorização expressiva das ações, é recomendável aguardar um melhor time para investir na ação EGIE3.

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Press Release da Engie Brasil EGIE3 1T22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Engie Brasil do 1T22 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.