Os resultados da Engie Brasil (EGIE3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 05/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Engie Brasil do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação EGIE3 vale a pena.
Sobre Engie Brasil
A Engie Brasil Energia é a maior geradora privada de energia do Brasil, que possui participação de cerca de 6,2% no mercado brasileiro.
Sua capacidade instalada própria é de 7.868,1 MW, composta por 31 plantas operadas por ela, das quais onze são hidrelétricas, três termelétricas e dezesseis complementares:
- Três a biomassa;
- Nove eólicas;
- Duas pequenas centrais hidrelétricas (PCHs);
- Duas solares.
A Companhia possui 85% da sua capacidade instalada operada de fontes limpas e renováveis. Com sede em Florianópolis, a companhia atua desde 1998 na geração e comercialização de energia, por meio da implantação e operação de usinas.
Controlada pelo grupo franco-belga Engie, a empresa encerrou 2017 com um quadro de 1.048 empregados próprios e passou a atuar também no segmento de transmissão de energia.
Veja aqui a análise de mercado da Engie Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Engie Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| União | 5342,00% | 1962,00% | 4809,00% |
| Outros | 1942,00% | 7922,00% | 2885,00% |
| BNDESPAR | 1852,00% | 8,00% | 1561,00% |
| Fundo Nacional de Desestatização FND | 864,00% | 108,00% | 745,00% |
| Ações em Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Engie Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Engie Brasil Energia S.A. |
| Código | EGIE3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 21% (ON) |
| Principal Acionista | Engie Brasil Participações LTDA. (6.871%) |
| Site | www.engie.com.br/investidores |
A Engie Brasil possui um free float de 21%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 21% do capital social.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Engie Brasil no 1T21
A Engie Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 529,1 milhões no 1T21, uma alta de 3,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Engie Brasil do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 529,1 M | 1,03 B | -48,6% | 512,0 M | 3,3% |
| Margem Ebitda (%) | 53,5% | 60,7% | -7,2 p.p. | 51,3% | 2,2 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 43,2% | 56,6% | -13,4 p.p. | 40,7% | 2,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 16,3% | 27,3% | -11,0 p.p. | 19,7% | -3,4 p.p. |
Resultados Operacionais da Engie Brasil no 1T21
Confira a composição da receita líquida da Engie Brasil, por segmento de atuação, referente às suas operações do 1T21:
De acordo com a Engie Brasil, o foco operacional está nos projetos de geração renovável e transmissão de energia.
No 1T21, o conjunto eólico Campo Largo (Fase II), localizado na Bahia, recebeu autorização da Aneel para iniciar as operações comerciais de três parques eólicos.
Com isso, o projeto adicionará 79,8 MW de capacidade instalada em operação, de um total de 361,2 MW, sendo integralmente direcionada para o Ambiente de Contratação Livre (ACL).
Outro fator positivo é a conclusão da Fase II, prevista para 3T21, o que possibilita que a companhia alcance 1,2 GW de capacidade instalada de energia eólica.
Os ativos de geração de energia da Engie Brasil alcançaram uma capacidade instalada de 8.790,3 (MW), referente à participação da companhia.
No 1T21, as usinas operadas pela ENGIE Brasil Energia atingiram índice de disponibilidade de 95,0%.
Sendo 99,8% nas usinas hidrelétricas, 66,0% nas termelétricas e 91,1% nas usinas de fontes complementares, como PCHs, biomassas, eólicas e fotovoltaicas.
Logo, considerando as paradas programadas, o índice de disponibilidade da Engie Brasil totalizou 89,7% no 1T21.
No 1T21, a produção de energia elétrica nas usinas da Engie Brasil Energia totalizou de 9.938 GWh no 1T21, apresentando crescimento de 26,0% na comparação com o 1T20.
Resultados Financeiros da Engie Brasil no 1T21
A receita líquida da Engie Brasil atingiu R$ 3,2 bilhões no 1T21, apresentando alta de 25,3% na comparação com o 1T20.
O Lucro Bruto da Engie Brasil atingiu R$ 1,4 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 33,0% na comparação com o 1T20.
Os custos operacionais totalizaram R$ 1,8 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 20,0% na comparação com o 1T20.
O Ebitda da Engie Brasil atingiu R$ 1,7 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 30,5% na comparação com o 1T20.
A Margem Ebitda da Engie Brasil totalizou 53,5% no 1T21, apresentando crescimento de 2,2 pontos porcentuais na comparação com o 1T20.
O resultado financeiro da Engie Brasil totalizou um prejuízo de R$ 832,3 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 112,2% quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas com vendas, gerais e administrativas cresceram 12,9% em relação ao 1T20.
A Margem Bruta da Engie Brasil atingiu 43,2% no 1T21, apresentando crescimento de 2,5 pontos porcentuais na comparação com o 1T20.
O lucro líquido da Engie Brasil atingiu R$ 529,1 milhões no 1T21, apresentando retração de -48,6% na comparação com o 4T20 e alta de 3,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da Engie Brasil atingiu 16,3% no 1T21, apresentando retração de -3,4 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Engie Brasil
Os indicadores de endividamento da Engie Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 226,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Engie Brasil:
A dívida bruta da Engie Brasil em março de 2021, totalizou R$ 17,9 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,3 bilhão na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 91,3% da sua dívida no longo prazo e 8,7% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Engie Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Engie Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da EGIE3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 12,8 | 12,1 | -5,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,6 | 4,2 | -8,7% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,9 | 2,6 | -10,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 35,9 B | 34,1 B | -5,0% |
| Ebit (R$) | 5,5 B | 5,9 B | 7,3% |
| Ebitda (R$) | 6,5 B | 6,9 B | 6,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,4283 | 3,4493 | 0,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 36,1% | 34,8% | -1,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 22,8% | 21,8% | -1,0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4 | 1,8 | 0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 11/02/21 | 07/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 07/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Engie Brasil 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Engie Brasil do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Engie Brasil do 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Engie.
EGIE3 Vale a Pena?
A Engie Brasil registrou um lucro líquido de R$ 529,1 milhões no 1T21, apresentando uma alta de 3,3% quando comparado com o mesmo período de 2020.
O melhor resultado refletiu alguns fatores, com a redução de R$ 4 milhões da depreciação e amortização.
Por sua vez, o aumento da margem bruta sinalizou uma alavancagem operacional no período.
O Ebitda totalizou R$ 1,7 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 30,5% na comparação com o 1T20.
A posição de caixa da Engie Brasil totalizou R$ 4,3 bilhões em março de 2021, suficiente para cobrir 23,5% do endividamento bruto da empresa.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Engie do 1T21 na íntegra.
