Os resultados da Enauta (ENAT3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 31/03.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Enauta do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação ENAT3 vale a pena.

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Sobre Enauta

A Enauta, anteriormente conhecida como Queiroz Galvão, marcou o início da sua história através da composição do portfólio de exploração e produção.

Com mais de 20 anos de história, a companhia atua na exploração e produção de petróleo.

Bastante conhecida em seu setor por ter descoberto o Campo de Manati em 2000, no qual apresenta reservas totais de gás de condensado que equivalem a cerca de 30 bilhões de metros cúbicos.

Através da concessão de blocos exploratórios, a Enauta mantém um portfólio de ativos localizados estrategicamente nas principais regiões da costa brasileira.

  • Na Produção de petróleo e gás a companhia atua através do Campo de Manati e Campo de Atlanta;
  • Exploração de petróleo através de 7 bacias sedimentares.

Composição Acionária da Enauta

AcionistaONPNTotal
Queiroz Galvão S.A.63,00%0,00%63,00%
Outros28,80%0,00%28,80%
Quantum Fundo de Investimento em Ações7,00%0,00%7,00%
Ações Tesouraria1,20%0,00%1,20%

Avaliação de Governança

A Enauta está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEnauta Participações S.A
CódigoENAT3
SubsetorPetróleo, Gás e Biocombustíveis
Segmento de ListagemExploração, Refino e Distribuição
Tag Along100%
Free Float28,5%
Principal AcionistaQueiroz Galvão S.A.
Sitewww.enauta.com.br/investidores

A Enauta possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Enauta no 4t20

A Enauta apresentou um lucro líquido de R$ 38,2 milhões no 4t20, uma baixa de -68,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Enauta do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)38,2 M39,4 M-3,0%121,8 M-68,7%
Margem Ebitda (%)69,3%68,7%0,6 p.p.64,2%5,0 p.p.
Margem Bruta (%)21,1%40,2%-19,1 p.p.45,3%-24,2 p.p.
Margem Líquida (%)20,4%17,5%2,9 p.p.30,1%-9,7 p.p.

Resultados Operacionais da Enauta no 4t20

Confira a composição da receita líquida da Enauta, referente às suas operações do 4t20, por divisão de negócio:

Unidade de NegócioReceita Líquida (R$) 4T20Participação (%)
Campo de Atlanta76,8 M41,1%
Campo de Manati110,1 M58,9%
Total186,9 M100%

No ano de 2020 a Enauta registrou retração de -9,2% na produção no Campo de Atlanta e queda de -34,2% na produção no Campo de Manati.

Gráfico da Produção Diária da Enauta
*Fonte: Release Enauta

Campo de Atlanta

A produção total do Campo de Atlanta totalizou 636,5 mil bbl no 4t20, apresentando retração de -75,7% na comparação com o mesmo período de 2019.

A produção média diária do Campo de Atlanta totalizou 6,9 mil bbl por dia no 4t20, apresentando retração de -75,7% na comparação com o 4t19.

O preço de venda do petróleo Brent totalizou US$ 42,7 por barril no 4t20, apresentando retração de -32,11% na comparação com o 4t19.

O custo de extração do petróleo totalizou US$ 40,8 por barril no 4t20, apresentando crescimento de 145,0% na comparação com o 4t19.

Campo de Manati

A produção total do Campo de Manati totalizou 334,2 milhões de metros cúbicos no 4t20, apresentando retração de -20,1% na comparação com o 4t19.

A produção média diária do Campo de Manati totalizou 3,6 milhões de metros cúbicos por dia no 4t20, apresentando retração de -20,1% na comparação com o 4t19.

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Resultados Financeiros da Enauta no 4t20

A receita líquida de vendas da Enauta atingiu R$ 186,9 milhões no 4t20, apresentando queda de -53,8% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da Enauta atingiu R$ 39,5 milhões no 4t20, apresentando retração de -78,4% na comparação com o 4t19. 

Os custos operacionais totalizaram R$ 147,4 milhões no 4t20, apresentando retração de -33,4% na comparação com o 4t19.

O Ebitda da Enauta atingiu R$ 129,5 milhões no 4t20, apresentando retração de -50,1% na comparação com o 4t19.

A Margem Ebitda da Enauta totalizou 69,3% no 4t20, apresentando crescimento de 5,0 pontos percentuais na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da Enauta totalizou um prejuízo de R$ 49,2 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 207,3% quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -15,5% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da Enauta atingiu 21,1% no 4t20, apresentando retração de -24,2 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da Enauta atingiu R$ 38,2 milhões no 4t20, apresentando retração de -3,0% na comparação com o 3t20 e baixa de -68,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A Margem líquida da Enauta atingiu 20,4% no 4t20, apresentando retração de -9,7 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Enauta

Os indicadores de endividamento da Enauta estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 7,9%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

A dívida bruta da Enauta em dezembro de 2020, totalizou R$ 217,1 milhões, apresentando retração de R$ 7,2 milhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 67% da sua dívida no longo prazo e 33% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Enauta

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Enauta para iniciar a sua análise dos fundamentos da ENAT3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)7,411,960,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,91,455,6%
Valor de Mercado (R$)2,5 B4,1 B64,0%
Ebit (R$)392,4 M320,9 M-18,2%
Ebitda (R$)917,9 M787,9 M-14,2%
Lucro por Ação (LPA) $1,30220,4665-64,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %11,8%4,5%-7,3 p.p.
Margem Líquida %29,8%13,1%-16,7 p.p.
Liquidez Corrente3,73,6-0,1 p.p.
Data Divulgação11/11/2001/04/21-

* Indicadores com base na data de 31/03/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Enauta 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Enauta do 4t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Enauta do 4t20

  • Press Release 4t20;
  • ITR 4t20.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Enauta.

ENAT3 Vale a Pena?

A Enauta registrou lucro líquido de R$ 38,2 milhões no 4t20, apresentando retração de -68,7% na comparação com o 4t19.

O Ebitda totalizou R$ 129,5 milhões no 4t20, apresentando retração de -50,1% na comparação com o 4t19.

Por sua vez, a posição de caixa totalizou R$ 1,7 bilhão em dezembro de 2020, suficiente para cobrir todo o endividamento bruto da empresa.

 A Enalta encerrou 2020 com um lucro líquido de R$ 124,0 milhões, apresentando retração de -32,6% na comparação com 2019.

A companhia atribuiu o menor resultado a menor receita e à variação cambial sobre os contratos de arrendamento.

A Enauta segue com ótimos fundamentos, e espera investir US$ 40 milhões no Campo de Atlanta em 2021, o que deve impulsionar o seu desempenho operacional futuramente.

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Press Release da Enauta 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Enauta do 4t20 na íntegra.