Os resultados da Enauta (ENAT3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/11.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Enauta do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação ENAT3 vale a pena.

Sobre Enauta

A Enauta, anteriormente conhecida como Queiroz Galvão, marcou o início da sua história através da composição do portfólio de exploração e produção.

Com mais de 20 anos de história, a companhia atua na exploração e produção de petróleo.

Bastante conhecida em seu setor por ter descoberto o Campo de Manati em 2000, no qual apresenta reservas totais de gás de condensado que equivalem a cerca de 30 bilhões de metros cúbicos.

Através da concessão de blocos exploratórios, a Enauta mantém um portfólio de ativos localizados estrategicamente nas principais regiões da costa brasileira.

  • Na Produção de petróleo e gás a companhia atua através do Campo de Manati e Campo de Atlanta;
  • Exploração de petróleo através de 7 bacias sedimentares.

Composição Acionária da Enauta

AcionistaONPNTotal
Queiroz Galvão S.A.63,00%0,00%63,00%
Outros28,80%0,00%28,80%
Quantum Fundo de Investimento em Ações7,00%0,00%7,00%
Ações Tesouraria1,20%0,00%1,20%

Avaliação de Governança

A Enauta está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEnauta Participações S.A
CódigoENAT3
SubsetorPetróleo, Gás e Biocombustíveis
Segmento de ListagemExploração, Refino e Distribuição
Tag Along100%
Free Float28,5%
Principal AcionistaQueiroz Galvão S.A.
Sitewww.enauta.com.br/investidores

A Enauta possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Enauta no 3T21

A Enauta apresentou lucro líquido de R$ 134 milhões no 3T21, uma alta de 351,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Enauta do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)R$ 134 MR$ 635,7 M-78,9%R$ 29,7 M351,2%
Margem Ebitda (%)74,6%316,1%-241,5 p.p.69,3%5,3 p.p.

Resultados Operacionais da Enauta no 3T21

Confira a composição da receita líquida da Enauta, referente às suas operações do 3T21, por divisão de negócio:

Unidade de NegócioReceita Líquida (R$) - 3T21Participação (%)
Campo de Atlanta472,7 milhões80,3%
Campo de Manati115,6 milhões19,7%
Total588,3  milhões100%

Campo de Atlanta

A produção da Enauta relativa ao Campo de Atlanta aumentou 87,7% no 3T21 em comparação ao 3t20, resultado do aumento de participação da Companhia no Campo.

Durante a maior parte do 3T21, Atlanta operou por meio de dois poços com produção média diária de 13,1 mil barris de óleo, 6,1% menor em comparação com o 3t20 e 4,1% menor em comparação com o 2T21.

No terceiro trimestre, a redução da produção decorreu de interrupções geradas por falhas no sistema de bombeio submarino localizado no leito marinho de um dos poços.

O reparo de uma bomba já existente está em andamento, com o custo estimado de US$ 3 milhões. Espera-se o retorno da produção do terceiro poço no primeiro trimestre de 2022.

Campo de Manati

A produção média diária do Campo de Manati foi de 3,0 milhões de m³ no 3T21, similar à do mesmo período do ano anterior.

No ano, o aumento entre os períodos foi expressivo principalmente em função dos efeitos da pandemia e da suspensão da produção pela Petrobras no primeiro semestre de 2020.

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Resultados Financeiros da Enauta no 3T21

A receita líquida da Enauta atingiu R$ 588,3 milhões no 3T21, apresentando alta de 162,1% na comparação com o 3T20. 

O lucro bruto da Enauta atingiu R$ 188,2 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 87,1% na comparação com o 3T20.  

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 400,1 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 222,9% na comparação com o 3T20. 

O Ebitda da Enauta atingiu R$ 438,8 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 182,3% na comparação com o 3T20. 

A margem Ebitda da Enauta totalizou 74,6% no 3T21, apresentando crescimento de 5,3 pontos percentuais na comparação com o 3T20.  

O resultado financeiro da Enauta totalizou um prejuízo de -R$ 6,5 milhões no 3T21, apresentando retração de -80,8% no prejuízo quando comparado ao 3T20. 

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 25,5% em relação ao 3T20. 

O lucro líquido da Enauta atingiu R$ 134 milhões no 3T21, apresentando queda de -78,9% na comparação com o 2T21 e alta de 351,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior. 

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Enauta

Os indicadores de endividamento da Enauta estão dentro da normalidade.

A dívida bruta da Enauta em setembro de 2021, totalizou R$ 174,5 milhões, apresentando retração de -22,1% na comparação com setembro de 2020.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Enauta

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Enauta para iniciar a sua análise dos fundamentos da ENAT3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)7,04,6-34,3%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,41,1-21,4%
Dividend Yield (DY) %1,1%1,4%0,3 p.p.
Payout %7,5%6,5%-1 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)5,0%2,8%-44,0%
Valor de Mercado (R$)4,7 B3,6 B-23,4%
Ebitda (R$)R$ 1,4 BR$ 438,8 M-68,7%
Lucro por Ação (LPA) $2,58612,979415,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %20,7%22,8%2,1 p.p.
Margem Líquida %73%60,7%-12,3 p.p.
Liquidez Corrente3,23,50,3 p.p.
Data Divulgação11/08/2110/11/21-

* Indicadores com base na data de 10/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Enauta 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Enauta do 3T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Enauta do 3T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Enauta.

ENAT3 Vale a Pena?

A Companhia encerrou o terceiro trimestre de 2021 em um ambiente favorável para o setor de óleo e gás.

A recuperação econômica global segue gerando forte impacto na demanda por petróleo, com reflexo nos preços da commodity.

Em outubro, o Brent atingiu cotação de mais de US$ 85 por barril, que combinado ao câmbio em torno de R$ 5,60 elevou o preço em reais à sua máxima histórica.

Neste cenário, a Enauta mantém sua tese de investimento, com grande parte dos ativos dolarizados e expostos ao aumento da demanda internacional.

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Press Release da Enauta 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Enauta do 3T21 na íntegra. 

  Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Enauta Do 3T21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.