Os resultados da Enauta (ENAT3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 11/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Enauta do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação ENAT3 vale a pena.

Sobre Enauta

A Enauta, anteriormente conhecida como Queiroz Galvão, marcou o início da sua história através da composição do portfólio de exploração e produção.

Com mais de 20 anos de história, a companhia atua na exploração e produção de petróleo.

Bastante conhecida em seu setor por ter descoberto o Campo de Manati em 2000, no qual apresenta reservas totais de gás de condensado que equivalem a cerca de 30 bilhões de metros cúbicos.

Através da concessão de blocos exploratórios, a Enauta mantém um portfólio de ativos localizados estrategicamente nas principais regiões da costa brasileira.

  • Na Produção de petróleo e gás a companhia atua através do Campo de Manati e Campo de Atlanta;
  • Exploração de petróleo através de 7 bacias sedimentares.

Veja aqui a análise de mercado da Enauta, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Enauta

AcionistaONPNTotal
Queiroz Galvão S.A.63,00%0,00%63,00%
Outros28,80%0,00%28,80%
Quantum Fundo de Investimento em Ações7,00%0,00%7,00%
Ações Tesouraria1,20%0,00%1,20%

Avaliação de Governança

A Enauta está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEnauta Participações S.A
CódigoENAT3
SubsetorPetróleo, Gás e Biocombustíveis
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float28,5%
Principal AcionistaQueiroz Galvão S.A.
Sitewww.enauta.com.br/investidores

A Enauta possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Enauta no 2T22

A Enauta apresentou um lucro líquido de R$ 280,6 milhões no 2T22, baixa de -55,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Enauta do segundo trimestre de 2022:

Indicador2T221T22%2T21%
Lucro Líquido (R$)280,6 M-98,2 M385,7%635,7 M-55,9%
Margem Ebitda (%)60,9%53,9%7,0 p.p.305,5%-244,6 p.p.
Margem Bruta (%)49,9%50,1%-0,2 p.p.40,7%9,2 p.p.
Margem Líquida (%)38,9%-15,6%54,5 p.p.182,0%-143,1 p.p.

Resultados Operacionais da Enauta no 2T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Enauta, referente às suas operações do 2T22:

Campo de Atlanta

A receita líquida do Campo de Atlanta totalizou R$ 597,3 milhões no 2T22, apresentando alta de 175,6% em relação ao mesmo período de 2021.

Neste trimestre, o destaque ficou para o Campo de Atlanta, com participação de 82,8% na receita total.

Adicionalmente, os custos operacionais do Campo de Atlanta tiveram um crescimento de 106,5% considerando a base anual.

Campo de Manati

A receita líquida do Campo de Manati totalizou R$ 124,5 milhões no 2T22, apresentando baixa de -6,2% em relação ao mesmo período de 2021.

Nesse mesmo período, os custos operacionais do Campo de Manati reduziram -30,8% devido à redução do custo de amortização e depreciação em função da atualização da reserva de Manati referente a 31 de dezembro de 2021.

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Resultados Financeiros da Enauta no 2T22

A receita líquida da Enauta atingiu R$ 721,8 milhões no 2T22, apresentando alta de 106,6% na comparação com o 2T21. 

O lucro bruto da Enauta atingiu R$ 360,0 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 153,4% na comparação com o 2T21.  

Os custos operacionais totalizaram R$ 361,7 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 74,5% na comparação com o 2T21. 

O Ebitda da Enauta atingiu R$ 439,8 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 58,8% na comparação com o 2T21. 

A margem Ebitda da Enauta totalizou 60,9% no 2T22, apresentando retração de -244,6 pontos percentuais na comparação com o 2T21.  

O resultado financeiro da Enauta totalizou um lucro de R$ 129,6 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 387,2% quando comparado ao 2T21. 

No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 86,8% em relação ao 2T21. 

A margem bruta da Enauta atingiu 49,9% no 2T22, apresentando crescimento de 9,2 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

O lucro líquido da Enauta atingiu R$ 280,6 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 385,7% na comparação com o 1T22 e baixa de -55,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior. 

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Enauta
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Enauta. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Enauta atingiu 38,9% no 2T22, apresentando retração de -143,1 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Enauta

Os indicadores de endividamento da Enauta estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta/ patrimônio líquido de 16,5%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Enauta:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Enauta
Gráfico do histórico de endividamento da Enauta. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Enauta em junho de 2022, totalizou R$ 648,4 milhões, apresentando crescimento de R$ 59,1 milhões na comparação com março de 2022.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 24,4% da sua dívida no longo prazo e 75,6% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Enauta

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Enauta para iniciar a sua análise dos fundamentos da ENAT3.

Indicador03/202206/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)4,04,615,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,41,2-14,3%
Dividend Yield (DY) %0,9%9,7%8,8 p.p.
Payout %3,8%45,1%41,3 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)2,41,8-25,0%
Valor de Mercado (R$)5,6 B4,7 B-16,1%
Ebitda 12 M (R$)3,1 B2,5 B-19,4%
Lucro por Ação (LPA) $5,12453,7886-26,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %34,2%25,7%-8,5 p.p.
Margem Líquida %60,4%38,3%-22,1 p.p.
Liquidez Corrente2,8%2,6%-0,2 p.p.
Data Divulgação12/05/2211/08/22-

* Indicadores com base na data de 13/08/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Teleconferência de Resultados Enauta 2T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Enauta do 2T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Enauta do 2T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Enauta.

ENAT3 Vale a Pena?

A Enauta registrou lucro líquido de R$ 280,6 milhões no 2T22, decréscimo de -55,9% em relação ao mesmo período de 2021.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 49,9% ante 40,7% no 2T21.

Por sua vez, a margem líquida ficou em 38,9% no 2T22, reflexo da menor eficiência operacional registrada no período.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 6,0 bilhões, acréscimo de 6,5% em relação ao saldo no 2T21.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 3,9 bilhões no 2T22, o que representou uma variação de 17,9% em relação ao saldo no 2T21.

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Press Release da Enauta 2T22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Enauta do 2T22 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.