Os resultados da Enauta (ENAT3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 12/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Enauta do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ENAT3 vale a pena.
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Sobre Enauta
A Enauta, anteriormente conhecida como Queiroz Galvão, marcou o início da sua história através da composição do portfólio de exploração e produção.
Com mais de 20 anos de história, a companhia atua na exploração e produção de petróleo.
Bastante conhecida em seu setor por ter descoberto o Campo de Manati em 2000, no qual apresenta reservas totais de gás de condensado que equivalem a cerca de 30 bilhões de metros cúbicos.
Através da concessão de blocos exploratórios, a Enauta mantém um portfólio de ativos localizados estrategicamente nas principais regiões da costa brasileira.
- Na Produção de petróleo e gás a companhia atua através do Campo de Manati e Campo de Atlanta;
- Exploração de petróleo através de 7 bacias sedimentares.
Veja aqui a análise de mercado da Enauta, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Enauta
| Acionista | ON | PN | Total |
| Queiroz Galvão S.A. | 63,00% | 0,00% | 63,00% |
| Outros | 28,80% | 0,00% | 28,80% |
| Quantum Fundo de Investimento em Ações | 7,00% | 0,00% | 7,00% |
| Ações Tesouraria | 1,20% | 0,00% | 1,20% |
Avaliação de Governança
A Enauta está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Enauta Participações S.A |
| Código | ENAT3 |
| Subsetor | Petróleo, Gás e Biocombustíveis |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 28,5% |
| Principal Acionista | Queiroz Galvão S.A. |
| Site | www.enauta.com.br/investidores |
A Enauta possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Enauta no 1T22
A Enauta apresentou um prejuízo líquido de R$ 98,2 milhões no 1T22, alta no prejuízo de 521,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Enauta do primeiro trimestre de 2022:
| Indicador | 1T22 | 4T21 | % | 1T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -98,2 M | 690,7 M | -114,2% | -15,8 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 53,9% | 188,4% | -134,5 p.p. | 68,2% | -14,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 50,1% | 30,9% | 19,2 p.p. | 38,9% | 11,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -15,6% | 100,6% | -116,2 p.p. | -8,7% | -6,9 p.p. |
Resultados Operacionais da Enauta no 1T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Enauta, referente às suas operações do 1T22:
Campo de Atlanta
A receita líquida do Campo de Atlanta totalizou R$ 495,1 milhões no 1T22, apresentando alta de 773,3% em relação ao mesmo período de 2021.
Neste trimestre, a receita líquida do Campo de Atlanta teve uma representatividade de 75,3% na receita líquida total da companhia.
De acordo com a Enauta, a receita líquida do Campo Atlanta foi impulsionada principalmente pela forte alta da commodity no período e pela maior participação da companhia.
Campo de Manati
A receita líquida do Campo de Manati totalizou R$ 134,5 milhões no 1T22, apresentando alta de 8,5% em relação ao mesmo período de 2021.
Nesse mesmo período, os custos operacionais do Campo de Manati reduziram -18,8% influenciados principalmente pela menor depreciação e amortização.
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Resultados Financeiros da Enauta no 1T22
A receita líquida da Enauta atingiu R$ 629,6 milhões no 1T22, apresentando alta de 248,4% na comparação com o 1T21.
O lucro bruto da Enauta atingiu R$ 315,5 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 349,1% na comparação com o 1T21.
Os custos operacionais totalizaram R$ 314,1 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 184,3% na comparação com o 1T21.
O Ebitda da Enauta atingiu R$ 339,4 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 175,3% na comparação com o 1T21.
A margem Ebitda da Enauta totalizou 53,9% no 1T22, apresentando retração de -14,3 pontos percentuais na comparação com o 1T21.
O resultado financeiro da Enauta totalizou um prejuízo de R$ 328,6 milhões no 1T22, apresentando crescimento no prejuízo de 456,0% quando comparado ao 1T21.
No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 12,9% em relação ao 1T21.
A margem bruta da Enauta atingiu 50,1% no 1T22, apresentando crescimento de 11,2 pontos percentuais na comparação com o 1T21.
O prejuízo líquido da Enauta atingiu R$ 98,2 milhões no 1T22, apresentando retração de -114,2% na comparação com o 4T21 e alta no prejuízo de 521,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Enauta atingiu -15,6% no 1T22, apresentando retração de -6,9 pontos percentuais na comparação com o 1T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Enauta
Os indicadores de endividamento da Enauta estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta/ patrimônio líquido de 14,8%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Enauta:
A dívida bruta da Enauta em março de 2022, totalizou R$ 589,3 milhões, apresentando retração de R$ 207,9 milhões na comparação com dezembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 21,7% da sua dívida no longo prazo e 78,3% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Enauta
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Enauta para iniciar a sua análise dos fundamentos da ENAT3.
| Indicador | 12/2021 | 03/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 2,4 | 4,0 | 66,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,8 | 1,4 | 75,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,5% | 0,9% | -0,6 p.p. |
| Payout % | 3,6% | 3,8% | 0,2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,9 | 2,4 | 26,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 3,5 B | 5,5 B | 57,1% |
| Ebitda (R$) | 2,9 B | 3,1 B | 6,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 5,4346 | 5,1245 | -5,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 34,7% | 34,2% | -0,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 80,0% | 60,4% | -19,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 3,3% | 2,8% | -0,5 p.p. |
| Data Divulgação | 17/03/22 | 12/05/22 | - |
* Indicadores com base na data de 12/05/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Enauta 1T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Enauta do 1T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Enauta do 1T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Enauta.
ENAT3 Vale a Pena?
A Enauta anunciou prejuízo líquido de R$ 98,2 milhões no 1T22, contra um lucro líquido de R$ 690,7 milhões no 4T21. No mesmo período do ano anterior, o resultado havia sido negativo em R$ 15,8 milhões.
Apesar do crescimento das receitas, o resultado líquido da Enauta refletiu o crescimento das despesas financeiras no período.
A receita líquida totalizou R$ 629,6 milhões no 1T22, redução de -8,3% em relação ao 4T21 e acréscimo de 248,4% em relação ao 1T21.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 50,1% contra 30,9% no trimestre anterior e 38,9% no 1T21.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 6,1 bilhões, acréscimo de 38,7% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 4,0 bilhões no 1T22, o que representou uma variação de 44,2% em relação ao saldo no 1T21.
Devido ao expressivo crescimento operacional, vejo a ação ENAT3 como uma ótima oportunidade de investimento.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Enauta do 1T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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