Os resultados da Embraer (EMBR3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 28/04.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Embraer do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação EMBR3 vale a pena.

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Sobre Embraer

A Embraer SA (Embraer) é uma empresa de desenvolvimento, fabricação de aeronaves e sistemas correlatos e maior fabricante do mundo de jatos comerciais com até 150 assentos.

A empresa desenvolve, projeta, fabrica e comercializa aeronaves do segmento comercial, executivo, defesa e agro.

Produz jatos, jatos executivos das categorias leve, médio e pesado, incluindo a família PHENOM 100/300, o Lineage 1000 e Legacy 450/500.

A empresa fornece aeronaves de defesa para a Força Aérea Brasileira, para os Estados Unidos, América Latina e Ásia. Também provê suporte de pós-vendas e manutenção para os clientes ao redor do mundo.

A companhia oferece soluções integradas e sistemas para a indústria de defesa e segurança e tem sede em São José dos Campos, em São Paulo.

Composição Acionária da Embraer

AcionistaONPNTotal
Outros68,90%0,00%68,90%
Brandes Investments Partners. L.p15,10%0,00%15,10%
Bndes Participações - Bndespar5,40%0,00%5,40%
Hotchkis & Wiley Capital Management. Llc5,00%0,00%5,00%
Blackrock Inc. 5,00%0,00%5,00%
Ações Tesouraria0,60%0,00%0,60%

Avaliação de Governança

A Embraer está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEmbraer S.A
CódigoEMBR3
SubsetorMaterial de Transporte
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float99,42%
Principal AcionistaBrandes Investments Partners. L.p
Siteri.embraer.com.br

A Embraer possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Resultado Embraer no 1T22

A Embraer apresentou um prejuízo de R$ 165,2 milhões no 1T22, uma redução no prejuízo de -66,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Embraer do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)-165,2 M-29,6 M--491,0 M
Margem Ebitda (%)0,0%8,6%-8,6 p.p.1,8%-1,8 p.p.
Margem Bruta (%)20,3%14,7%5,6 p.p.9,5%10,8 p.p.
Margem Líquida (%)-5,4%-0,2%-5,2 p.p.-11,0%5,7 p.p.

Resultados Operacionais da Embraer no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Embraer, referente às suas operações do 1T22:

Carteira de Pedidos

A carteira de pedidos firmes da Embraer (backlog) totalizou US$ 17,3 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 22% em relação ao mesmo período de 2021. Veja a seguir:

Gráfico de Pedidos Firmes da Embraer
Fonte: RI Embraer

Aviação Comercial

Em 1T22, a Embraer entregou 6 jatos comerciais, sendo entregues 4 E175 para a Skywest (Alaska) e 2 E195-E2 para a Aircastle (KLM).

O menor número foi devido à reintegração do segmento de negócio da Aviação Comercial e serviços e suportes relacionados.

De acordo com o release, a Embraer entrará no mercado de transporte aéreo de carga com o lançamento das Conversões de Passageiros para Cargas (PPC) das aeronaves E190F e E195F.

Aviação Executiva

No 1T22, a Embraer entregou 6 jatos leves e 2 jatos médios, totalizando 8 aeronaves.

De acordo com a companhia, as vendas de Aviação Executiva mantiveram-se fortes no trimestre, com pedidos de vendas superando os níveis do ano anterior.

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Resultados Financeiros da Embraer no 1T22

A receita líquida da Embraer atingiu R$ 3,1 bilhões no 1T22, apresentando queda de -30,9% na comparação com o 1T21.

O lucro bruto da Embraer atingiu R$ 624,7 milhões no 1T22, apresentando alta de 48,3% na comparação com o 1T21. 

O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 2,4 bilhões no 1T22, apresentando queda de -39,2% na comparação com o 1T21.

O Ebitda da Embraer atingiu um prejuízo de R$ 1,1 milhão no 1T22, apresentando queda de -101,3% na comparação com o 1T21.

A margem Ebitda da Embraer totalizou 0,0% no 1T22, apresentando queda de -1,8 ponto percentual na comparação com o 1T21. 

O resultado financeiro da Embraer totalizou um prejuízo de R$ 229,7 milhões no 1T22, apresentando retração de -24,8% quando comparado ao 1T21.

No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 9,9% em relação ao 1T21.

A margem bruta da Embraer atingiu 20,3% no 1T22, apresentando alta de 10,8 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O prejuízo líquido da Embraer atingiu R$ 165,2 milhões no 1T22, apresentando crescimento no prejuízo de 458,1% na comparação com o 4T21 e queda no prejuízo de 66,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Embraer
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Embraer. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Embraer atingiu -5,4% no 1T22, apresentando crescimento de 5,7 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Endividamento da Embraer

Os indicadores de endividamento da Embraer estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 129,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Embraer:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Embraer
Gráfico do histórico de endividamento da Embraer. Fonte: GuiaInvest

A dívida líquida da Embraer em março de 2022, totalizou R$ 16,8 bilhões, apresentando retração de R$ 5,6 bilhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 90,8% da sua dívida no longo prazo e 9,2% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Embraer

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Embraer para iniciar a sua análise dos fundamentos da EMBR3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)-68,7190,3377,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,20,8-33,3%
Valor de Mercado (R$)18,2 B11,0 B-39,5%
Ebitda (R$)2.122,6 B2.039,4 B-3,9%
Lucro por Ação (LPA) $-0,36140,0786121,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-1,7%0,4%2,1 p.p.
Margem Líquida %-1,2%0,3%1,5 p.p.
Liquidez Corrente2,1%2,0%-0,1 p.p.
Data Divulgação09/03/2228/04/22-

* Indicadores com base na data de 28/04/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.

Teleconferência de Resultados Embraer 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Embraer do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Embraer do 1T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Embraer.

EMBR3 Vale a Pena?

A Embraer anunciou prejuízo líquido de R$ 165,2 milhões no 1T22, contra prejuízo de R$ 491,0 milhões apurados no 1T21. 

O resultado corresponde a uma margem bruta de 20,3% contra 14,7% no trimestre anterior e 9,5% no 1T21.

O menor prejuízo refletiu a maior eficiência operacional em todos os segmentos, especialmente na Aviação Comercial e Executiva.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 46,8 bilhões, redução de -20,4% em relação ao saldo no 1T21.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 13,1 bilhões no 1T22, valor -18,0% menor ao saldo no mesmo período do ano anterior.

Devido ao atual cenário, é recomendável manter uma posição neutra em relação às ações da Embraer.

Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção de Dividendos e receba o meu acompanhamento pessoal.

Veja o dinheiro entrando na sua conta sem você precisar trabalhar mais para isso. É o seu dinheiro trabalhando para você e não você trabalhando pelo dinheiro.

Press Release da Embraer 1T22

Confira abaixo os Press Release do Resultado da Embraer do 1T22 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.