Os resultados da EDP Brasil (ENBR3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 25/10.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da EDP Brasil do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ENBR3 vale a pena.
Sobre EDP Brasil
A EDP Energias do Brasil, controlada pela EDP Portugal, é uma holding que participa de toda cadeia do setor elétrico desde a geração até a transmissão de energia elétrica.
A companhia também atua no segmento de serviços, através da EDP Grid, prestando serviços técnicos e comerciais, incluindo sistemas de transmissão, distribuição e manutenção para clientes corporativos, projetos de eficiência energética e geração distribuída fotovoltaica.
Além do mais, a EDP Energias do Brasil integra o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3, e disponibiliza trimestralmente seus indicadores socioambientais.
Veja aqui a análise de mercado da EDP Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da EDP Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| EDP International Investments And Services. S.l. | 27,7% | 0,0% | 27,7% |
| Outros | 48,4% | 0,0% | 48,4% |
| EDP Is - Investimentos E Serviços. Sociedade Unipessoal. Lda | 23,5% | 0,0% | 23,5% |
| Ações Tesouraria | 0,3% | 0,0% | 0,3% |
| Administradores | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A EDP Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | EDP - Energias do Brasil S.A. |
| Código | ENBR3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 43% (ON) |
| Principal Acionista | EDP International Investments and Services S.L. (2.771%) |
| Site | ri.edp.com.br |
A EDP Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado EDP Brasil no 3T21
A EDP Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 510,5 milhões no 3T21, uma alta de 70,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da EDP Brasil do terceiro trimestre de 2021:
| Indicador | 3T21 | 2T21 | % | 3T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 510,5 M | 344,5 M | 34,1% | 299,8 M | 70,3% |
| Margem Ebitda (%) | 21,7% | 23,5% | -1,8 p.p. | 23,3% | -1,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 19,7% | 20,7% | -1,0 p.p. | 21,5% | -1,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 9,9% | 8,7% | 1,2 p.p. | 9,9% | 0,0 p.p. |
Resultados Operacionais da EDP Brasil no 3T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da EDP Brasil, referente às suas operações do 3T21:
A EDP Brasil reportou forte desempenho operacional no 3T21, com destaque para o segmento de distribuição.
No segmento de distribuição, a energia distribuída avançou 4,2% no período.
Primeiro, cabe destacar que esse segmento tem a maior representatividade na receita da EDP Brasil.
Somado a isso, a tarifa média das distribuidoras, EDP São Paulo e EDP Espírito Santo avançou 20,7% e 24,9%, respectivamente.
Por sua vez, os indicadores de qualidade das distribuidoras da EDP Brasil permaneceram dentro dos limites regulatórios estabelecidos pela Aneel.
Enquanto isso, no segmento de geração, o volume de energia avançou 8,5% na comparação anual. Ademais, a tarifa média apresentou crescimento de 12,1% no 3T21 em relação ao 3T20.
Além do mais, a RAP (Receita Anual Permitida) líquida das transmissoras da EDP Brasil totalizou R$ 45,8 milhões.
Nesse trimestre, foi realizada a aquisição da CELG-T por R$ 1,97 bilhão, reforçando o portfólio de transmissão da companhia.
Resultados Financeiros da EDP Brasil no 3T21
A receita líquida da EDP Brasil atingiu R$ 5,7 bilhões no 3T21, apresentando alta de 64,9% na comparação com o 3T20.
O lucro bruto da EDP Brasil atingiu R$ 1,1 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 51,6% na comparação com o 3T20.
O custo com energia elétrica totalizou R$ 3,3 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 67,4% na comparação com o 3T20.
O Ebitda da EDP Brasil atingiu R$ 1,1 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 60,7% na comparação com o 3T20.
A margem Ebitda da EDP Brasil totalizou 21,7% no 3T21, apresentando retração de -1,5 ponto percentual na comparação com o 3T20.
O resultado financeiro da EDP Brasil totalizou um prejuízo de R$ 166,3 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 172,6% quando comparado ao 3T20.
A margem bruta da EDP Brasil atingiu 19,7% no 3T21, apresentando retração de -1,8 ponto percentual na comparação com o 3T20.
No 3T21, as despesas gerais e administrativas recuaram -7,6% em relação ao 3T20.
O lucro líquido da EDP Brasil atingiu R$ 510,5 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 34,1% na comparação com o 2T21 e alta de 70,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da EDP Brasil atingiu 9,9% no 3T21, permanecendo estável na comparação com o 3T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da EDP Brasil
Os indicadores de endividamento da EDP Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 80,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da EDP Brasil:
A dívida bruta da EDP Brasil em setembro de 2021, totalizou R$ 9,9 bilhões, apresentando crescimento de R$ 259,8 milhões na comparação com junho de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 76,9% da sua dívida no longo prazo e 23,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da EDP Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da EDP Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da ENBR3.
| Indicador | 06/2021 | 09/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 5,2 | 4,6 | -8,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,9 | 0,9 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 5,7% | 5,4% | -0,3 p.p. |
| Payout % | 28,4% | 25,1% | -3,3 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,6 | 0,6 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 10,3 B | 10,7 B | 3,9% |
| Ebit (R$) | 3.433,4 B | 3.717,9 B | 8,3% |
| Ebitda (R$) | 4.104,0 B | 4.396,3 B | 7,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,5191 | 3,9810 | 13,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 17,5% | 18,9% | 1,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 12,5% | 12,4% | -0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,0 | 1,1 | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 26/07/21 | 25/10/21 | - |
* Indicadores com base na data de 25/10/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados EDP Brasil 3T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da EDP Brasil do 3T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da EDP Brasil do 3T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da EDP Brasil.
ENBR3 Vale a Pena?
A EDP Brasil (ENBR3) apresentou resultados extraordinários, superando as estimativas do mercado.
De acordo com o relatório, o lucro líquido da EDP Brasil foi de R$ 510,5 milhões no 3T21. Este resultado representa alta de 70,3% em relação ao 3T20.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 1,1 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 60,7% na comparação com o 3T20.
Os destaques do período foram o bom desempenho operacional das divisões de geração e distribuição.
O melhor desempenho da divisão de distribuição é reflexo da atualização pelo IPCA, que resultou em um ganho de R$ 88,9 milhões na margem bruta.
Cabe lembrar, que o maior endividamento bruto do período é reflexo do aumento do IPCA, que impactou o custo médio da dívida da companhia.
Outro destaque, foi a ótima estratégia de redução do risco hidrológico com sazonalização e gestão integrada com a divisão de comercialização.
Sendo assim, em função dos ótimos resultados apresentados, as perspectivas são positivas para as ações da EDP Brasil.
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