Os resultados da EDP Brasil (ENBR3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 29/10.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da EDP Brasil do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ENBR3 vale a pena.
Sobre EDP Brasil
A EDP Energias do Brasil, controlada pela EDP Portugal, é uma holding que participa de toda cadeia do setor elétrico desde a geração até a transmissão de energia elétrica.
A companhia também atua no segmento de serviços, através da EDP Grid, prestando serviços técnicos e comerciais, incluindo sistemas de transmissão, distribuição e manutenção para clientes corporativos, projetos de eficiência energética e geração distribuída fotovoltaica.
A EDP Energias do Brasil integra o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3, e disponibiliza trimestralmente seus indicadores socioambientais.
Veja aqui a análise de mercado da EDP Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição acionária da EDP Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| EDP International Investments And Services. S.l. | 27,7% | 0,0% | 27,7% |
| Outros | 48,4% | 0,0% | 48,4% |
| EDP Is - Investimentos E Serviços. Sociedade Unipessoal. Lda | 23,5% | 0,0% | 23,5% |
| Ações Tesouraria | 0,3% | 0,0% | 0,3% |
| Administradores | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A EDP Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | EDP - Energias do Brasil S.A. |
| Código | ENBR3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 43% (ON) |
| Principal Acionista | EDP International Investments and Services S.L. (2.771%) |
| Site | ri.edp.com.br |
A EDP Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado EDP Brasil no 3t20
A EDP Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 299,7 milhões no 3t20, uma baixa de -15,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da EDP Brasil do terceiro trimestre de 2020:
| Indicador | 3T20 | 2T20 | % | 3T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 299,7 M | 237,2 M | 26,3% | 353,9 M | -15,3% |
| Margem Ebitda (%) | 23,3% | 21,0% | 2,3 p.p. | 22,7% | 0,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 21,5% | 21,3% | 0,2 p.p. | 21,2% | 0,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 8,7% | 9,1% | -0,4 p.p. | 9,0% | -0,3 p.p. |
Resultados Operacionais da EDP Brasil no 3t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da EDP Brasil, referente às suas operações do 3t20, pelas divisões: distribuição, geração, transmissão, comercialização e serviços.
Distribuição
A receita líquida da divisão distribuição totalizou R$ 1,9 bilhões no 3t20, apresentando retração de -11,8% na comparação com o mesmo período de 2019.
Neste trimestre, a tarifa média apresentou redução de 12,1% na EDP SP, impactado pela revisão tarifária ocorrida em 2019, com efeito médio percebido pelo consumidor de -5,33%.
Geração
A receita líquida da geração hídrica totalizou R$ 313,9 milhões no 3t20, apresentando redução de -35,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
A receita líquida da divisão geração térmica totalizou R$ 362,9 milhões no 3t20, apresentando retração de -25,1% na comparação com o mesmo período de 2019.
Transmissão
A receita líquida da divisão transmissão totalizou R$ 393,4 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 4,2% na comparação com o 3t19.
Atualmente, a EDP Brasil detém 6 linhas de transmissão, onde foram investidos R$ 3,0 bilhões nos projetos de transmissão.
Comercialização e Serviços
A receita líquida da divisão comercialização e serviços, totalizou R$ 935,4 milhões no 3t20, apresentando retração de -15,9% na comparação com o mesmo período de 2019.
O menor desempenho do segmento de comercialização refletiu a redução da demanda do mercado de energia livre.
Resultados Financeiros da EDP Brasil no 3t20
A receita líquida de vendas da EDP Brasil atingiu R$ 3,4 bilhões no 3t20, apresentando queda de -11,8% na comparação com o 3t19.
O Lucro Bruto da EDP Brasil atingiu R$ 741,6 milhões no 3t20, apresentando retração de -10,5% na comparação com o 3t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 2,7 bilhões no 3t20, apresentando retração de -12,2% na comparação com o 3t19.
O Ebitda da EDP Brasil atingiu R$ 778,8 milhões no 3t20, apresentando retração de -10,2% na comparação com o 3t19.
A margem Ebitda da EDP Brasil totalizou 23,3% no 3t20, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com o 3t19.
O resultado financeiro da EDP Brasil totalizou um prejuízo de R$ 61,0 milhões no 3t20, apresentando retração de -22,7% quando comparado ao 3t19.
No 3t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 1,5% em relação ao 3t19.
A Margem bruta da EDP Brasil atingiu 21,5% no 3t20, apresentando crescimento de 0,3 ponto percentual na comparação com o 3t19.
O lucro líquido da EDP Brasil atingiu R$ 299,7 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 26,3% na comparação com o 2t20 e queda de -15,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da EDP Brasil atingiu 8,7% no 3t20, apresentando retração de -0,3 ponto percentual na comparação com o 3t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da EDP Brasil
Os indicadores de endividamento da EDP Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 82,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da EDP Brasil:
A dívida bruta da EDP Brasil em setembro de 2020, totalizou R$ 9,1 bilhões, apresentando crescimento de R$ 658,3 milhões na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 61,9% da sua dívida no longo prazo e 38,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da EDP Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da EDP Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da ENBR3.
| Indicador | 06/2020 | 09/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,0 | 7,3 | 4,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,0 | 1,0 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 3,4% | 3,4% | 0,0% |
| Payout % | 23,6% | 24,5% | 0,9 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,7 | 0,7 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 10,5 B | 10,5 B | 0,0% |
| Ebit (R$) | 2,4 B | 2,3 B | -4,2% |
| Ebitda (R$) | 3,0 B | 2,9 B | -3,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,4764 | 2,3890 | -3,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 13,9% | 13,0% | -0,9 p.p. |
| Margem Líquida % | 9,8% | 9,7% | -0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2 | 1,1 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 28/08/20 | 28/10/20 | - |
* Indicadores com base na data de 29/10/2020. Fonte: GuiaInvest.
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
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Teleconferência de Resultados EDP Brasil 3t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da EDP Brasil do 3t20, realizada no dia 29 de outubro de 2020.
Documentos e arquivos dos Resultados da EDP Brasil do 3t20.
- Press Release 3t20;
- ITR 3t20;
- Planilha de Resultados 3t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da EDP Brasil.
ENBR3 Vale a Pena?
A EDP Brasil registrou lucro líquido de R$ 299,7 milhões no 3t20, apresentando uma retração de -15,3% na comparação com o 3t19.
O menor resultado foi influenciado em maior parte pelo menor desempenho da divisão distribuição, segmento de maior representatividade na receita da empresa.
Mesmo com o menor resultado apresentado, a EDP Brasil demonstrou uma maior alavancagem operacional, demonstrado pela evolução da sua margem bruta, e margem ebitda.
No momento, as ações (ENBR3) estão sendo negociadas pelo seu valor contábil, sendo uma porta de entrada para os investidores que desejam realizar o investimento da EDP Brasil.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da EDP Brasil do 3t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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