Os resultados da EDP Brasil (ENBR3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 28/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da EDP Brasil do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ENBR3 vale a pena.
Sobre EDP Brasil
A EDP Energias do Brasil, controlada pela EDP Portugal, é uma holding que participa de toda cadeia do setor elétrico desde a geração até a transmissão de energia elétrica.
A companhia também atua no segmento de serviços, através da EDP Grid, prestando serviços técnicos e comerciais, incluindo sistemas de transmissão, distribuição e manutenção para clientes corporativos, projetos de eficiência energética e geração distribuída fotovoltaica.
A EDP Energias do Brasil integra o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3, e disponibiliza trimestralmente seus indicadores socioambientais.
Composição acionária da EDP Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| EDP International Investments And Services. S.l. | 27,7% | 0,0% | 27,7% |
| Outros | 48,4% | 0,0% | 48,4% |
| EDP Is - Investimentos E Serviços. Sociedade Unipessoal. Lda | 23,5% | 0,0% | 23,5% |
| Ações Tesouraria | 0,3% | 0,0% | 0,3% |
| Administradores | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A EDP Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | EDP - Energias do Brasil S.A. |
| Código | ENBR3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Energia Elétrica |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 48% |
| Principal Acionista | EDP International Investments And Services. S.l. (28%) |
| Site | ri.edp.com.br |
A EDP Energias do Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado EDP Brasil no 2t20
A EDP Brasil Energias apresentou um lucro líquido de R$ 237,2 milhões no 2t20, uma alta de 25,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da EDP Brasil do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2t20 | 1t20 | % | 2t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 237,2 M | 271,0 M | -12,5% | 188,9 M | 25,6% |
| Margem Ebitda (%) | 19,7% | 19,4% | 0,3 p.p. | 16,9% | 2,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 21,3% | 21,2% | 0,1 p.p. | 17,4% | 3,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 7,9% | 7,5% | 0,4 p.p. | 5,7% | 2,2 p.p. |
Resultados Operacionais da EDP Brasil no 2t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da EDP Brasil, referente às suas operações do 2t20:
Distribuição
A receita líquida da divisão distribuição alcançou R$ 1,5 bilhão no 2t20, apresentando retração de -6,1% na comparação com o mesmo período de 2019.
No 2t20 todas as distribuidoras da EDP Brasil Energias, os indicadores de qualidade permaneceram abaixo do limite regulatório.
Geração
A disponibilidade média das usina da EDP Brasil no semestre foi de 88,2%, em função da manutenção programada ocorrida na UG02 entre os meses de janeiro e fevereiro.
Comercialização e Serviços
A receita líquida da divisão comercialização e serviços alcançou R$ 661,7 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 6,5% na comparação com o mesmo período de 2019.
Transmissão
A receita líquida da divisão transmissão alcançou R$ 305,4 milhões no 2t20, apresentando retração de -40,1% na comparação com o mesmo período de 2019.
Resultados Financeiros da EDP Brasil no 2t20
A receita líquida de vendas da EDP Brasil atingiu R$ 2,9 bilhões no 2t20, apresentando queda de -9,1% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da EDP Brasil atingiu R$ 635,9 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 11,3% na comparação com o 2t19.
O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 2,3 bilhões no 2t20, apresentando retração de -13,4% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da EDP Brasil atingiu R$ 586,4 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 5,5% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da EDP Brasil totalizou 19,7% no 2t20, apresentando crescimento de 2,8 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da EDP Brasil totalizou um prejuízo de R$ 85,3 milhões no 2t20, apresentando retração de -26,4% quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 14,4% em relação ao 2t19.
A Margem bruta da EDP Brasil atingiu 21,3% no 2t20, apresentando crescimento de 3,9 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O lucro líquido da EDP Brasil atingiu R$ 237,2 milhões no 2t20, apresentando retração de -12,5% na comparação com o 1t20 e alta de 25,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da EDP Brasil atingiu 7,9% no 2t20, apresentando crescimento de 2,2 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da EDP Brasil
Os indicadores de endividamento da EDP Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 84,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da EDP Brasil:
A dívida bruta da EDP Brasil em junho de 2020, totalizou R$ 9,2 bilhões, apresentando crescimento de R$ 714,4 milhões na comparação com março de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 63,8% da sua dívida no longo prazo e 36,2% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da EDP Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da ENBR3.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 6,8 | 7,0 | 2,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,9 | 1,0 | 11,1% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,0% | 3,4% | -0,6 p.p. |
| Payout % | 27,1% | 23,6% | -3,5 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,6 | 0,7 | 16,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 9,8 B | 10,5 B | 7,1% |
| Ebit (R$) | 2,3 B | 2,4 B | 4,3% |
| Ebitda (R$) | 3,0 B | 2,9 B | -3,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,3792 | 2,4764 | 4,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 13,7% | 13,9% | 0,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 9,3% | 9,8% | 0,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3 | 1,2 | -7,7% |
| Data Divulgação | 05/05/20 | 28/08/20 | - |
* Indicadores com base na data de 29/08/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados EDP Brasil 2t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da EDP Brasil do 2t20 que acontecerá no dia 31 de agosto de 2020.
Documentos e arquivos dos Resultados da EDP Brasil do 2t20.
- Press Release 2t20;
- ITR 2º Trimestre 2020;
- Planilha de Resultados 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da EDP Brasil.
ENBR3 Vale a Pena?
EDP Energias do Brasil tem relevante presença no setor elétrico brasileiro, atendendo 11 estados brasileiros.
Neste trimestre, os resultados vieram acima das expectativas dos investidores, reportando um lucro líquido 25,6% acima que o registrado no mesmo período de 2019.
O Ebitda totalizou R$ 586,4 milhões, apresentando crescimento de 5,5% na comparação com o mesmo período de 2019.
Por sua vez, as margens também apresentaram crescimento, evidenciando o melhor resultado operacional da holding no trimestre.
O Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) apresentou crescimento nos últimos anos, em função da ótima gestão dos recursos próprios e de terceiros da empresa.
As ações ENBR3 apresentaram uma retração de 18,53%, e oferece para os investidores potencial de valorização, em função do seu atrativo prêmio de risco.
As ações da EDP Brasil Energia também são uma ótima opção para os investidores que optam pelo recebimento de dividendos, em função do seu alto dividend yield.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da EDP Brasil do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
