Os resultados da EDP Brasil (ENBR3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 27/07.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da EDP Brasil do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação ENBR3 vale a pena.

Sobre EDP Brasil

A EDP Energias do Brasil, controlada pela EDP Portugal, é uma holding que participa de toda cadeia do setor elétrico desde a geração até a transmissão de energia elétrica.

A companhia também atua no segmento de serviços, através da EDP Grid, prestando serviços técnicos e comerciais, incluindo sistemas de transmissão, distribuição e manutenção para clientes corporativos, projetos de eficiência energética e geração distribuída fotovoltaica.

Além do mais, a EDP Energias do Brasil integra o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3, e disponibiliza trimestralmente seus indicadores socioambientais.

Veja aqui a análise de mercado da EDP Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da EDP Brasil

AcionistaONPNTotal
EDP International Investments And Services. S.l.27,7%0,0%27,7%
Outros48,4%0,0%48,4%
EDP Is - Investimentos E Serviços. Sociedade Unipessoal. Lda23,5%0,0%23,5%
Ações Tesouraria0,3%0,0%0,3%
Administradores0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A EDP Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaEDP - Energias do Brasil S.A.
CódigoENBR3 
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float43% (ON)
Principal AcionistaEDP International Investments and Services S.L. (2.771%)
Siteri.edp.com.br

A EDP Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado EDP Brasil no 2T22

A EDP Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 381,1 milhões no 2T22, alta de 10,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da EDP Brasil do segundo trimestre de 2022:

Indicador2T221T22%2T21%
Lucro Líquido (R$)381,1 M522,8 M-27,1%344,5M10,6%
Margem Ebitda (%)27,7%34,2%-6,5 p.p.20,2%7,5 p.p.
Margem Bruta (%)29,1%32,0%-2,9 p.p.20,8%8,3 p.p.
Margem Líquida (%)9,4%12,7%-3,3 p.p.8,7%0,7 p.p.

Resultados Operacionais da EDP Brasil no 2T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da EDP Brasil, referente às suas operações do 2T22:

Distribuição

As distribuidoras da EDP Brasil registraram receita de R$ 2,2 bilhões no 2T22, apresentando retração de -1,5% na comparação com o mesmo período de 2021.

Somado a isso, o Ebitda do segmento de distribuição totalizou R$ 592,6 milhões no 2T22, registrando acréscimo de 96,2% em relação ao 2T21.

Neste trimestre, parte do crescimento do Ebitda foi favorecido pela redução dos gastos com energia comprada para revenda.

Geração 

Neste trimestre, o segmento de geração hídrica registrou uma receita de R$ 312,0 milhões, apresentando acréscimo de 1,7% em relação ao 2T21.

Adicionalmente, a receita do segmento de geração térmica totalizou R$ 285,8 milhões no 2T22, registrando baixa de -28,6% na comparação com o mesmo período de 2021.

Trading

A receita líquida do segmento de trading da EDP Brasil totalizou R$ 708,3 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 47,7% em relação ao mesmo período de 2021.

Enquanto isso, o Ebitda do segmento de trading alcançou R$ 55,1 milhões no 2T22, registrando acréscimo de 264,5% na comparação com o 2T21. 

Transmissão

As transmissoras da EDP Brasil registraram receita de R$ 314,2 milhões no 2T22, registrando baixa de -27,5% em relação ao 2T21.

Nesse mesmo ritmo, o Ebitda da divisão de transmissão totalizou R$ 149,1 milhões no 2T22, apresentando retração de -4,1% na comparação com o mesmo período de 2021.

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Resultados Financeiros da EDP Brasil no 2T22

A receita líquida da EDP Brasil atingiu R$ 4,1 bilhões no 2T22, apresentando alta de 2,8% na comparação com o 2T21.

O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 2,8 bilhões no 2T22, apresentando retração de -8,0% na comparação com o 2T21.

O lucro bruto da EDP Brasil atingiu R$ 1,2 bilhão no 2T22, apresentando crescimento de 44,1% na comparação com o 2T21. 

O Ebitda da EDP Brasil atingiu R$ 1,1 bilhão no 2T22, apresentando crescimento de 40,7% na comparação com o 2T21.

A margem Ebitda da EDP Brasil totalizou 27,7% no 2T22, apresentando crescimento de 7,5 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

O resultado financeiro da EDP Brasil totalizou um prejuízo de R$ 417,6 milhões no 2T22, apresentando crescimento no prejuízo de 206,8% quando comparado ao 2T21.

A margem bruta da EDP Brasil atingiu 29,1% no 2T22, apresentando crescimento de 8,3 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 40,1% em relação ao 2T21.

O lucro líquido da EDP Brasil atingiu R$ 381,1 milhões no 2T22, apresentando retração de -27,1% na comparação com o 1T22 e alta de 10,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da EDP Brasil
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da EDP Brasil. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da EDP Brasil atingiu 9,4% no 2T22, apresentando crescimento de 0,7 ponto percentual na comparação com o 2T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da EDP Brasil

Os indicadores de endividamento da EDP Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 107,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da EDP Brasil:

Gráfico do Histórico de Endividamento da EDP Brasil
Gráfico do histórico de endividamento da EDP Brasil. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da EDP Brasil em junho de 2022, totalizou R$ 13,3 bilhões, apresentando crescimento de R$ 791,8 milhões na comparação com março de 2022.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 89,0% da sua dívida no longo prazo e 11,0% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da EDP Brasil

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da EDP Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da ENBR3.

Indicador03/202206/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)5,74,9-14,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,11,0-9,1%
Dividend Yield (DY) %6,5%10,7%4,2 p.p.
Payout %36,7%52,2%15,5 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,70,6-14,3%
Valor de Mercado (R$)13,5 B11,6 B-14,1%
Ebitda (R$)4,5 B4,9 B8,9%
Lucro por Ação (LPA) $4,13374,19951,6%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %18,9%19,6%0,7 p.p.
Margem Líquida %12,7%12,8%0,1 p.p.
Liquidez Corrente1,5%1,7%0,2 p.p.
Data Divulgação04/05/2227/07/22-

* Indicadores com base na data de 28/07/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Teleconferência de Resultados EDP Brasil 2T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da EDP Brasil do 2T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da EDP Brasil do 2T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da EDP Brasil.

ENBR3 Vale a Pena?

A EDP Brasil registrou lucro líquido de R$ 381,1 milhões no 2T22, acréscimo de 10,6% em relação ao 2T21.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 29,1% contra 32,0% no trimestre anterior e 20,8% no 2T21.

Por sua vez, a margem líquida ficou em 9,4% no 2T22 ante 8,7% no 2T21.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 35,6 bilhões, acréscimo de 12,1% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior. 

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 12,4 bilhões no 2T22, valor 6,8% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

O principal risco de curto prazo é a regulamentação do setor elétrico em que a companhia está exposta.

Dito isto, os resultados da EDP Brasil vieram conforme o esperado, com destaque para o negócio de distribuição.

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Press Release da EDP Brasil 2T22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da EDP Brasil do 2T22 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.