Os resultados da Cyrela (CYRE3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Cyrela do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação CYRE3 vale a pena.

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Sobre Cyrela

A Cyrela é uma das maiores empresas do mercado imobiliário brasileiro na incorporação de empreendimentos residenciais.

Atualmente, a Cyrela apresenta relevante abrangência geográfica, estando presente em 16 estados, 66 cidades no Brasil, além da Argentina e Uruguai.

Venceu pelo décimo ano seguido o prêmio de empresa mais admirada do Brasil, promovido pela revista CartaCapital, no segmento de Construtoras e Incorporadoras.

A empresa contou no Ranking Interbrand das 25 Marcas Brasileiras mais Valiosas em 2010, com valor de marca estimado em R$ 545 milhões, ocupando a 14ª posição.

Composição Acionária da Cyrela

AcionistaONPNTotal
Outros65,60%0,00%65,60%
Elie Horn18,10%0,00%18,10%
Eirenor S/a5,50%0,00%5,50%
Dynamo Administração de Recursos Ltda.5,20%0,00%5,20%
Ações Tesouraria3,80%0,00%3,80%
Eh Capital Management1,90%0,00%1,90%
Susette Horn0,00%0,00%0,00%

Avaliação de Governança

A Cyrela está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaCyrela Brazil Realty S.A.
CódigoCYRE3
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemIncorporações
Tag Along100%
Free Float70,3%
Principal AcionistaElie Horn
Sitecyrela.globalri.com.br

A Cyrela possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Cyrela no 3T21

A Cyrela apresentou lucro líquido de R$ 266,2 milhões no 3T21, uma baixa de -81,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Cyrela do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)266,2 M290,3 M-8,3%1,4 B-81,2%
Margem Bruta (%)34,7%36,5%-1,8 p.p.32,5%2,2 p.p.
Margem Líquida (%)20,7%22,6%-1,9 p.p.121,6%-100,9 p.p.

Resultados Operacionais da Cyrela no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Cyrela, referente às suas operações do 3T21:

Os resultados operacionais da Cyrela vieram sólidos neste trimestre, com destaque para o maior volume de lançamentos.

O Valor Geral de Vendas (VGV) referente aos lançamentos registrou aumento de 33,2% na mesma base anual.

Somado a isso, o preço médio de vendas dos imóveis aumentou 13,6% no período.

Neste trimestre, a Cyrela entregou um Valor Geral de Vendas (VGV) de R$ 642,0 milhões, montante 39,1% maior quando comparado com o 3T20.

Entretanto, a Velocidade de Vendas (VSO) caiu para 49,6% no 3T21.

Enquanto isso, as vendas totais contratadas recuaram -20,2% na comparação anual, influenciadas pelo menor preço médio de venda por área útil.

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Resultados Financeiros da Cyrela no 3T21

A receita líquida da Cyrela atingiu R$ 1,3 bilhão no 3T21, apresentando alta de 10,7% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da Cyrela atingiu R$ 446,9 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 18,0% na comparação com o 3T20.

O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 841,4 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 7,2% na comparação com o 3T20.

O resultado financeiro da Cyrela totalizou um lucro de R$ 8,8 milhões no 3T21, apresentando retração de -63,8% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 31,5% em relação ao 3T20.

A margem bruta da Cyrela atingiu 34,7% no 3T21, apresentando crescimento de 2,2 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da Cyrela atingiu R$ 266,2 milhões no 3T21, apresentando retração de -8,3% na comparação com o 2T21 e baixa de-81,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Cyrela
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Cyrela. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Cyrela atingiu 20,7% no 3T21, apresentando retração de -100,9 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Cyrela

Os indicadores de endividamento da Cyrela estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 51,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Cyrela:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Cyrela
Gráfico: Histórico de Endividamento Cyrela. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Cyrela em setembro de 2021, totalizou R$ 3,4 bilhões, apresentando crescimento de R$ 53,2 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 82,3% da sua dívida no longo prazo e 17,7% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Cyrela

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Cyrela para iniciar a sua análise dos fundamentos da CYRE3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)4,36,960,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,51,1-26,7%
Dividend Yield (DY) %18,2%20,7%2,5 p.p.
Payout %77,7%143,8%66,1 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)2,01,5-25,0%
Valor de Mercado (R$)9,0 B6,9 B-23,3%
Lucro por Ação (LPA) $5,47072,5973-52,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %34,8%15,7%19,1 p.p.
Margem Líquida %49,6%22,9%26,7 p.p.
Liquidez Corrente3,43,40,0 p.p.
Data Divulgação12/08/2111/11/21-

* Indicadores com base na data de 14/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Cyrela 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Cyrela do 3T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Cyrela do 3T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Cyrela.

CYRE3 Vale a Pena?

A Cyrela (CYRE3) apresentou resultados em linha com os trimestres anteriores.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da Cyrela foi de R$ 266,2 milhões no 3T21. Este representa uma baixa de -81,2% em relação ao 3T20.

Vale ressaltar, que a companhia contabilizou uma receita operacional de R$ 1,4 bilhão no 3T20,influenciada pelos ganhos extraordinários pela abertura de capital das joint ventures Cury, Plano&Plano e Lavvi.

Assim, tal receita causou uma disparidade no resultado líquido da Cyrela nesse trimestre.

Embora a Cyrela apresenta ótimos indicadores financeiros, é recomendável aguardar o momento ideal para investir nas ações da companhia.

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Press Release da Cyrela 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Cyrela do 3T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.